零息债券的现值（零息债券价值计算公式）

1、零息债券如何解释？

上世纪80年代国外出现了一种新的债券，它是“零息”的，即没有息票，也不支付利息。实际上，投资者在购买这种债券时就已经得到了利息。零息债券的期限普遍较长，最多可到20年。它以低于面值的贴水方式发行，投资者在债券到期日可按债券的面值得到偿付。例如一种20年期限的债券，其面值为20000美元，而它发行时的价格很可能只有6000美元。

在国外有经纪公司经营的特殊的零息债券，由经纪公司将息票和本金相互剥离之后进行独立发行。例如美林、皮尔斯和佛勒?史密斯经纪公司就创造了一种零息债券，这种债券由美国政府担保，其本金和息票相分离，以很大的折扣发行。某种零息债券还有10年到期，面值为100元，目前报价是61.39133元。如果想要保持该债券的收益率在接下来的3年内保持不变，即在还有9年、8年、7年的剩余到期年限的这种债券需要按照什么价格出售？ 为了使拥有6年剩余期限的该债券的价格与两年前这道题是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。那么按现在的收益率5%情况下，即么剩余到期年限所对应的价格分别是9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。

2、一张零息债券面值100，期限为10年，若以0，10的年利率进行折现，按年复利求现值

若年利率是10%，则现值=100/(1+10%)^10=38.55元
若年利率是0，则现值=100/(1+0%)^10=100元，没利息嘛，现值就是面值

3、什么是零息债券到期收益率？

零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
其具体特点在于
该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；
该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；
该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；
该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。
　零息票债券属于折让证券，在整个借款的年期内不支付任何利息（息票），并按到期日赎回的面值的折让价买入。买入价与到期日赎回的面值之间的价差便是资本增值，
买入价 = 面值 － 资本增值
零息债券到期收益率=（面值-买入价）/买入价100%

4、计算债券的现值~

设精确半年利率为r
则(1+r)^2=1+10%
得到r=4.88%
所以以半年复利计，10年计复利20次，债券没有利息支付，p=1000/(1+4.88%)^20=385.61元
以一年复利计，p=1000/(1+10%)^10=385.54元

5、利率为5%的条件下,求10年到期,面值为1000零息债券的现值

利率为5%的条件下,10年到期,面值为1000零息债券的现值为
=1000/(1+5%)^10=613.91元.

6、零息债券怎么理解

一般的债券，根据票面利率，定期（每年或者每半年）支付利息，等到期后一次性归还本金。
零息债券就是指票面利率为零的债券，也就是说，这个债券没有定期的支付利息的机制，只是到期一次性还本付息。所以零息债券在销售的时候通常有很大程度的折价，就是为了补偿投资者不能定期收到利息。

7、零息债券计算问题

这道题是要计算该债券在现在的情况下的收益率是多少，即(100/61.39133)^(1/10)-1=5%。
那么按现在的收益率5%情况下，即么剩余到期年限所对应的价格分别是
9年所对应的价格=100/(1+5%)^9=64.46089元
8年所对应的价格=100/(1+5%)^8=67.68394元
7年所对应的价格=100/(1+5%)^7=71.06813元
按照8年所对应的价格计算剩余到期年限为6年的收益率=(100/67.68394)^(1/6)-1=6.72%
也就是说收益率不得不上升1.72%(=6.72-5%)。