2年期的债券定价（久期与债券价格的关系）

1、债券发行价格如何计算 每半年付息一次和每年付息一次计算计算一样吗？

债券发行价格，就是把未来现金流按照当前市场利率折现。半年付息和一年付息的计算不同。
例如，2年期债券，面值100，票面利率10%，现在市场利率8%，
按照每年付息一次，债券发行价格=10/(1+8%)+10/(1+8%)^2+100/(1+8%)^2=103.57元
按照半年付息一次，债券发行价格=5/(1+4%)+5/(1+4%)^2+5/(1+4%)^3+5/(1+4%)^4+100/(1+4%)^4=103.63元

2、某债券票面利率5%，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率4%，问:该债券的合...

某债券票面利率5%，面值100元，每年付息一次，期限2年，到期还本。假设市场利率4%，问:该债券的合理发行价为C
计算公式如100/1.04+105/1.04^2=101.9

3、某公司发行2年期附息债券，票面价格是100元，票面利率是10％，若发行价格是95元，请问， (1)若...

[(10010%+100)-95]/95100%=15.789%

4、某债券面值100元，票面利率5%，每年付息，期限2年。如果到期收益率为6%，那么债券的久期为多少？

每年末现金流折现得到的
年末的息票=1005%=5元
第一年末，5/(1+6%)=4.72
第二年末，(5+100)/(1+6%)^2=93.45
明白了么？

5、债券的定价原理是什么，

就看这个债券属于什么类型和什么产业了

6、债券定价原理和债券价格波动特征有哪些

所有金融产品的定价都分为两种，绝对定价和相对定价。

具体来说到债券，绝对定价就是用现金流贴现模型，将每一期的现金流通过贴现率贴现到期初得到的现值就是债券的价值，其中市场利率的估算是难点。

相对定价说得笼统一点就是找参照物，然后用个别与其比较，通俗来说就是用大众水平来给产品定价，股票用得最多的就是PE RATIO等，债券一般按评级分层为参考。

说道价格波动特点，不得不说到久期和凸性，先说说久期和凸性的本质是什么，它是用来描述利率变动百分比与价格变动百分比的关系的，久期是其泰勒展开式第一项，凸性是第二项。所以久期越大利率风险越大，要求的收益率就越高（利率风险溢价相对高），自然债券价格相对低。

久期和凸性的推导之类的我就不详细说了，金融领域人士建议一定务必要自己会推一遍，还挺有意思的。

总体来说结论就是

1. ，其他条件不变下，票息率越高，久期越小（永续债券除外）

2. 其他条件不变下，剩余期限越长，久期越大

3. 其他条件相同，到期收益率低时，久期较大

其中由于债券的收益率与价格关系曲线是一个凸向远点的曲线，所以收益率下降对价格的影响程度明显大于上升对价格的影响程度。

如果还有问题，欢迎继续讨论。

7、债券价格和利率的关系

反比关系了
利率提高，债券价格下跌，反之，利率降低，债券价格上涨
补充
原因就是市场利率提高，意味着无风险收益率提高，存银行是无风险收益率，资金会从债券市场转到银行，这样卖债券的就多，价格就低了，反之，就是买的多，价格高
再补充
债券价格跟票面利率、期限、市场利率有关，债券的价格是未来利息收入的贴现值