融智中国对冲基金经理A股信心指数（a股b股是什

1、离中国版对冲基金还有多远

因为是国际性交易
不被人为控制
跟中国股市不一样
中国股市只要抓到政府的心里
就可以赚大钱了 但是黄金投资要综合多方面的因素

2、欲寻求投资人，投资品种中国A股指数型基金股指期货。有长远目光理性心态者，并具备一定资本实力者详谈。

关于指数基金,我给你些知识!
一、 长期投资，如何找到值得拥有的指数基金
1、关注跟踪偏离度小的指数基金
无论是分阶段买入，还是长期定投，投资指数基金本身的目的是希望获取市场平均收益，分享中国经济长期上涨带来的收益。因此投资者选择指数基金，可考虑完全复制型指数基金或对标的指数跟踪误差小的指数基金。在具体选择时，好买选取了日跟踪误差在0.35%以内或者年跟踪误差在4%以内的指数基金，此类指数基金即使名为增强型指数基金，实际跟踪误也很小，投资者投资此类指数基金可避免基金主动管理能力带来的潜在风险，以达到单纯获取市场平均收益的目标。
开放式指数基金跟踪偏差
开放式指数基金名称
日跟踪偏差（%）
年跟踪偏差（%）
所跟踪指数
易方达深证100ETF
0.10
2.00
深证100价格指数
华夏中小板ETF
0.10
2.00
中小板100指数P
华夏上证50ETF
0.10
2.00
上证50指数
友邦华泰红利ETF
0.10
2.00
上证红利指数
华安上证180ETF
0.20
2.00
上证180指数
博时裕富
0.25
4.00
沪深300
易方达上证50
0.25
4.00
上证50指数
嘉实沪深300
0.30
NA
沪深300
国泰沪深300
0.35
NA
沪深300
大成沪深300
0.35
4.00
沪深300
长城久泰中标300
NA
2.00
中信标普300指数
长盛中证100
NA
4.00
中证100
万家上证180
NA
2.00
上证180指数
华安MSCI中国A股
0.50
7.75
MSCI CHINA A
富国天鼎中证红利
0.50
7.75
中证红利指数
融通深证100
0.50
NA
深证100
融通巨潮100
0.50
NA
巨潮100指数
银华道琼斯88精选
NA
6.00
道中88指数
数据来源：指数基金招募说明书，好买基金研究中心整理。
注：灰色部分是指跟踪偏离度较大而未入选的指数基金。
2、关注指数基金所跟踪指数的市场覆盖性
长期投资指数基金，指数本身的特点也比较重要。从分散非系统性风险的角度讲，投资者还应该关注指数基金所跟踪的指数是否具备良好的市场覆盖性。如果一个指数具备较好的市场覆盖性，则具备较好的分散非系统性风险能力。这可以从指数行业分布中的行业覆盖比例和行业离散度中略见一斑。
完全复制型指数基金所跟踪指数的行业覆盖情况
指数名称
行业覆盖比例
行业离散度
所对应的指数型基金
沪深300
100.00%
5.98%
嘉实沪深300、国泰沪深300、
博时裕富、大成沪深300
深证100价格指数
90.91%
4.97%
易方达深证100ETF
上证180
90.91%
8.20%
万家上证180、华安上证180
上证50
59.09%
13.06%
华夏上证50ETF、易方达上证50
红利指数
72.73%
9.18%
友邦华泰红利ETF
中证100
72.73%
9.69%
长盛中证100
中小板100价格指数
NA
NA
华夏中小板ETF
中信标普300指数
100.00%
5.77%
长城久泰中标300
数据来源：ind，好买基金研究中心
数据截止日：2008-12-25
注：行业覆盖比例是指按照证监会行业标准分布的22个行业中，该指数成份有多少个行业构成。
行业离散度是指指数行业构成比例的标准差，行业离散度越小，表明指数行业比例分配较为平衡。
有一些指数行业覆盖不够全面，会导致其未覆盖的行业对市场长期向上的贡献无法计入。而如果指数的行业离散度大的话，则表示指数行业构成中比例不够均匀，部分行业占比过大或过小，（比如上证50指数中，金融保险业占比近达50%），这样的后果是导致指数的行业风险可能会比较集中，无法很好的分散非系统性风险。
因此，选择行业覆盖比较全面，行业离散度比较小的指数是不错的选择。综上，中信标普300指数、沪深300指数具备全面的行业覆盖比例和较小的行业离散度，另外深证100价格指数的行业覆盖也较为全面而行业离散度最小，我们也纳入考虑之中。
事实上，这三个指数在历史业绩的表现上也非常不俗，尤其是深100价格指数，其历史收益获取能力是当前指数基金所跟踪的所有指数中表现最佳的，从一侧面也说明指数具备较好的行业覆盖性，在市场波动的过程中，其能获取较好的市场收益。
指数基金所跟踪指数的历史平均年复合增长率
指数名称
过去3年
过去5年
过去7年
过去10年
上证综合指数
16.85%
4.35%
1.70%
4.91%
上证180指数
24.09%
7.92%
4.37%
4.14%
红利指数
19.05%
上证50指数
21.14%
7.27%
沪深300指数
26.53%
9.38%
5.15%
深证100价格指数
35.35%
15.69%
中小板综指
24.09%
中信标普300指数
28.24%
10.80%
6.62%
7.76%
MSCI 中国A指
27.53%
9.40%
4.36%
道中88指数
20.55%
4.31%
3.55%
3.30%
中证红利指数
26.98%
巨潮100指数
26.19%
数据来源：ind，好买基金研究中心 数据截止日：2008-12-25
注：灰色部分是指跟踪偏离度较大而未入选的指数基金所跟踪的指数。
平均年复合增长率采用复利算法，表明的是投资者持有该指数N年中每年分享的收益。（N=3，5，7，10）
市场上跟踪中信标普300指数、沪深300指数和深证100价格指数的指数基金有6只，倘若结合跟踪这些指数的指数基金的偏离度，长城久泰中标300和易方达深证100ETF具备最低的跟踪偏离度，建议投资者可重点关注，考虑长期持有。
跟踪具备良好行业覆盖性的指数的指数基金跟踪偏差
开放式指数基金名称 日跟踪偏差 年跟踪偏差 所跟踪指数
易方达深证100ETF
0.10
2.00
深证100价格指数
博时裕富
0.25
4.00
沪深300
嘉实沪深300
0.30
沪深300
国泰沪深300
0.35
沪深300
大成沪深300
0.35
4.00
沪深300
长城久泰中标300
2.00
中信标普300指数
数据来源：好买基金研究中心。
3、关注指数基金本身市场代表性
此外，投资者投资指数基金，也应该考虑其所跟踪指数本身的市场代表性，比如华夏中小板ETF所跟踪的中小板100指数代表的是市场的中小板块，国泰沪深300所跟踪的沪深300指数所代表的是沪深市场上流通市值较大的300个股票，友邦华泰红利ETF所跟踪的上证红利指数所代表的是沪市分红情况最好的公司等。从这方面来讲，指数之间并无明显优劣之分，只在乎投资者自己的判断。
二、短期抢反弹，如何寻求利润最大化
1、对反弹特征无法把握情况下指数基金的选择
指数基金不仅是长期投资的好工具，同时也是短期抢反弹的好帮手。在市场面临反弹时，如果投资者对市场的反弹特征不能有良好预判的情况下，则可跟长期投资一样，选择行业覆盖面较全，行业离散度较佳的指数基金，充分分散非系统性风险，获取市场平均收益。
2、良好把握市场反弹特征下指数基金的选择
但倘若投资者不仅对市场整体走势有一个良好预判，并且，对引领反弹的行业或者对市场的反弹特征也有一个良好的估计，则可根据指数的特征来选择指数基金，从而获取更多的利润。比如投资者判定钢铁股可能成为某轮反弹的主流，则可选择钢铁行业权重最大的如友邦华泰红利ETF指数基金作为抢反弹的工具；又比如投资者判定中小盘股票可能成为某轮反弹的主流，则可选择华夏中小板ETF基金作为抢反弹的工具。以此类推，可以作为选择指数基金的一种依据。
由于增强型指数基金并非完全按照指数的标准行业配置来进行配置，因此我们样本选取为完全复制型指数基金所跟踪的指数。
各个行业配置最高的指数和指数基金
行业
指数
重仓比例（%）
对应的指数型基金
金融、保险业
上证50
48.97
华夏上证50ETF
金属、非金属
红利指数
31.77
友邦华泰红利ETF
采掘业
红利指数
23.92
友邦华泰红利ETF
房地产业
深证100
14.84
易方达深证100ETF
电力、煤气及水的生产和供应业
红利指数
14.05
华夏中小板ETF
机械、设备、仪表
深证100
12.3
易方达深证100ETF
数据来源：好买基金研究中心 数据截止日：2008-12-25
注：以证监会行业分布为标准分布，取占比10%以上的指数。样本中未包括中小板100指数
但以此种方式选择指数基金，增加了抢反弹时的不确定性风险，另外很少有人能有时间和能力去相对准确地把握市场的反弹特征，因此此种方法仅对少数专业投资人适用。
三、 当前投资指数基金，风险与机会并存
短期来看，当前市场风险尤存，前期密集出台的宏观经济刺激政策可能要到明年年底才开始对实体经济有一定拉动作用，而资本市场上明年上市公司的1季报可能面临更糟糕的情绪，大小非解禁压力犹存，当前市场在前期政策利好的刺激下已出现了一波反弹，市场面临一定下调压力，因此投资者利用指数基金作为短期投资工具此时并不合时宜。
但从长期来看，市场经过自去年10月以来的一轮大幅下跌，当前估值已落入历史低位，A股市场长期投资价值显现，因此如果投资者看好中国经济长期向上的话，可趁市场估值低位慢慢建仓指数基金，以分享市场长期向好的投资收益。
部分指数自2005-12-31至2008-12-26的估值水平（倍）
指数名称
截止日期
成分个数
2008-12-26
2007-12-31
2006-12-31
2005-12-31
沪深300
2008-12-26
300
14.12
56.93
35.39
14.43
上证综合指数
2008-12-26
908
15.14
62.36
39.76
19.13
深证100R
2008-12-26
100
15.49
64.61
31.46
14.13
中小板100指数
2008-12-26
100
25.9
81.04
41.87
NA
中信标普300指数
2008-12-26
344
14.37
56.65
NA
NA
数据来源：好买基金研究中心 数据截止日：2008-12-26
表格不能显示,可以到
关于封闭基金:
给你个基金入门手册
二 新手投资封闭基金指引：
1、开户：
到附近的证券营业部开设股票账户。签合同后会得到上海、深圳股票交易所的股东卡各一张，以及资金帐号和营业部内交易用的磁卡。
尽量选排名前十的大券商，他们的交易系统稳定、有保障，开户要求及过程见券商网站说明。
下载 (20.07 KB)
2008-11-27 22:31
2、调集资金：
将资金存入开户时关联的自己的银行账户，存成活期。银行账户最好申请证书和Ukey以防被盗。
按营业部给的指南将资金转到证券保证金账户。（保证金账户内的可用资金算活期利息）
3、网上交易：
清理电脑，装杀毒软件和防木马的软件。
到券商网站下载交易软件，按说明弄好证书密码什么的。
进入交易系统后可看到资金情况，即可进行买卖了。
下载 (35.03 KB)
2008-11-27 22:31
新手买前要做的准备:
先了解炒股的基本常识，如交易费率是多少（一般为千分之0.5～2）？如何买卖？买一、买二价是怎么产生的等（有问题上网搜索答案）。再熟悉一下交易软件和行情软件。
基金交易只收交易费，无任何税，盈利也不征税。买入的股票、基金要到第二天才能卖，卖出后钱立即到帐，可再买。
行情趋势及封基情况分析：
一、看趋势
现在为什么要到证券市场里赚钱？因为2006年中国沪深股市从全球排尾成为回报第一的市场。
国际股市状态良好，道指连续创新高，港股也同样如此。国内股市不用说，火热大家都感觉到了。
一个月涌进2000多亿资金，基金开户数一天顶以前的一个月，以前销售论月的开基现在搞起了限时限量抢购，最后搞到证监会不得不叫暂停。资金如钱塘江的潮水般往市场里涌，往机构的银库里钻，只有傻子才愿意在这样的时候制造大跌，吓退百姓。
天时地利人和，这个牛市要牛多久？——看机构吃得饱不饱，看人民的胆子大不大，看老板的态度变没变。
从筹码运动轨迹看，主力花了将近1年的时间搜集了1800点以下的大部分筹码，抢占了5年熊市之后的绝对低点，布局基本完成。在这样几百年一遇的盛世之下，主力不会只赚一倍就撤退的，3000点就终结，太亏了。目前底部的筹码毫无松动，可见主力意在高远，能否到4000点，要看后面入市资金的多少了。
二、为何投资封基
股票风险大，收益不确定。我们宁可守着20％的确定收益，也不去冒赔本的风险。没钱了，机会再来时，就只能干瞪眼了。
开放式基金现在看起来很不错，但风险收益比不如封基。宣传时几乎都是“盈利翻倍”等字眼，基本不提大额赎回和股市大跌可能带来的风险。封基规模固定，不用担心赎回，基金经理可以安心做长线，当股市震荡或大调整时，优势就体现出来了。
开基的利好只有股市上涨这一条，而封基的利好数不完。在分红预期、折价回归、股指期货对冲工具（可能是）、到期改制预期、和融资抵押等几大因素共同推动下，封基一扫多年颓势，重新成为各路资金眼中的稀缺筹码。看看每个封基的前十大持有者的名称就知道了，全是大小机构。尚主席说要坚定不移地发展壮大机构投资队伍，不跟机构跟谁？
非要计较的话，封基千分之2的交易费率也能帮你省不少钱。
PS: 封闭基金的选择。
综合比较基金管理公司和基金经理的实力、该基金过往业绩、折价率、预期收益率及分红比例后进行选择（可通过晨星基金评级报告判断）。规模在20-30亿的大盘封基为首选，现在到07年大分红时，半年的收益率可以确定在20％以上，如果按FOF基金同样情况溢价，则是50%
去年底满仓的机构现在的收益已经接近300%了，炒股能超过这个目标的人只是极少数。
元旦后封基年终分红预案将出台，50多只基金集体分红的火爆场面将让人们的投资热情彻底沸腾。封基市场的总份额只有800亿，刚够两个嘉实新发的开基，按照申购开基的热情，呵呵，不敢想象。
如何判断封闭式基金的价值
[说明]封闭式基金之所以被投资者重视主要在于其折价率，但是封闭式基金还有其它优势如：巨额的可分配红利、股指期货的对冲工具、融资融券的抵押品等。 折价+红利+期指对冲+融资融券。
·折价率：
计算公式：溢(折)价率=（交易价格-基金单位净值）/基金单位净值*100%
出现的原因：封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。一般认为，折价主要受两方面因素影响：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用，基金还会受到市场供求关系的影响。
·分红：
投资有收益后会按基金契约中规定的分红方式及分红比例分红次数进行分红。
投资价值：封闭式基金分红会创成二级市场与基金净值之间的价差波动。而且封闭式基金分红还让投资人提前分享了基金收益，降低了折价率。
·期指对冲：
投资价值：通过股指期货对封闭式基金净值进行动态套期保值，锁定当前折价隐含的套利空间，实现封闭式基金的无风险套利。
分类：
（一）全程套保
（二）依据风险值进行阶段性套保
（三）依据预测模型进行阶段性套保
（四）风险值+预测模型阶段性套保
·融资融券：
融资融券业务开闸，封闭式基金将成为融资融券业务抵押品，并且享有与国债相同的高折算比例80%，基于分红和高折价率，其稳定收益将成为券商该项业务最有价值的筹码，如果按1：2的比例融资，必然吸引短线资金进入发挥杠杆作用，还大大缓解了赎回压力。

3、海外对冲基金的基金经理都是“说一套做一套”的男人么？

这种风险本身就很大，提着脑袋玩的家伙，也不能完全怪他们，

4、中国有对冲机制基金吗?

2010年股指期货和融资融券制度推出后，对冲基金开始登陆中国，今年以来多只中国对冲基金产品陆续问世。作为国内对冲基金业务的先行者，易方达基金今年以来已发行了多只A股对冲基金产品，并于日前在北京举办"2011易方达对冲投资策略年会"。
此次对冲投资策略年会是易方达对冲策略研发中心促成的中国对冲基金界聚首交流的一次盛会，来自基金公司、证券公司、商业银行的多位业内专家以及感兴趣于中国对冲基金的投资者齐聚一堂，与美国对冲基金研究学者共同探讨对冲基金在中国的未来发展。
易方达近年来在对冲基金投资运作领域取得了长足发展，并致力于对冲策略的研发及对外交流，今年成立了首个中国对冲策略研发中心，在对冲领域作出了诸多创新和推动。易方达对冲策略研发中心由刘震等来自于美国华尔街的对冲基金经理作为主要成员，并作为公司的常设组织与国际对冲领域的领先机构开展业务研讨和交流。
会议特邀美国著名对冲基金研究专家、畅销书《富可敌国--对冲基金与新精英的崛起》作者塞巴斯蒂安•马拉比出席，将他对国际对冲基金历史发展及现状的研究成果与参会者进行了深度分享。易方达指数与量化投资部总经理刘震就中国对冲基金的起步和发展状况作了精彩发言。美国密歇根大学金融学教授李海涛博士就国际资产管理行业的发展趋势及中国的借鉴与业者作了交流。
中国资本场在2010年后才有对冲机制，使中国对冲基金起步成为可能，而高端投资市场的高速发展也促使了对冲基金的发展。对冲基金是资本市场中"另类投资"的一大类，在国际成熟市场中已成为主流，管理着超过2万亿美金的资产，同时对整个资本市场起着举足轻重的影响。
"很多人觉得作中国对冲基金是一个高风险的、边缘化的一部分，我想通过一些对冲基金的成功例子告诉大家：其实不是这样。"马拉比说，"对冲是把你想承担的风险缩小到一个领域，把其他你不想承担的去掉。"
比如，如果一个投资者觉得福特汽车比通用汽车好，也许他的判断是对的，但是买了福特汽车市场下跌了，他照样很可能亏钱。而如果他是买了福特汽车、卖空通用汽车，则不管市场涨落，只要福特比通用好，他就能赚钱。他还打了一个形象的比喻："对冲基金就像用一个步枪去打一个目标。这样可以把你不想承担的风险对冲掉，然后利用杠杆去放大你的收益。如果你要是用杠杆去放大一个狭窄的、自己有信心的风险，那么这个风险也许并不很大。"而在刘震的概括中，对冲基金这种特征可以称为"投资性价比较高"。
刘震介绍，国际成熟市场上对冲基金按投资策略分有很多种，包括多空策略，市场中性策略，固定收益套利策略，事件驱动策略，国际宏观策略，等等。中国对冲基金应借鉴这些工具。与传统公募基金相比，对冲基金追求的是与市场无关的，投资性价比较高的绝对收益。对冲基金的投资策略与公募基金也有较大不同，多数不是在判断择时，而是通过发现和利用资本市场的定价不有效性，获取与市场无关的绝对收益的。
对冲基金的投资者是高净值人群和机构投资者，但是因为中国对冲基金在中国资本市场上是个新鲜事物，多数投资者对此还有一个认识，理解与接收的过程。易方达于2009年在香港发行了首只中国对冲基金，2010年签订了国内基金业首只A股对冲基金，2011年发行了一系列对冲产品，第一只产品即为国内首只按照《证券投资基金股指期货投资会计核算业务细则（试行）》设计并规范运作的"一对多"对冲基金。

5、对冲基金的主要运作特点？

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund)，也称避险基金或套期保值基金。

6、对冲基金运作的特点

经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金己成为一种新的投资模式的代名词。即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险。追求高收益的投资模式。现在的对冲基金有以下几个特点：
（1）投资活动的复杂性。
近年来结构日趋复杂、花样不断翻新的各类金融衍生产品如期货、期权、掉期等逐渐成为对冲基金的主要操作工具。这些衍生产品本为对冲风险而设计，但因其低成本、高风险、高回报的特性，成为许多现代对冲基金进行投机行为的得力工具。对冲基金将这些金融工具配以复杂的组合设什，根据市场预测进行投资，在预测准确时获取超额利润，或是利用短期内中场波动而产生的非均衡性设计投资策略，在市场恢复正常状态时获取差价。
（2）投资效应的高杠杆性。
典型的对冲基金往往利用银行信用，以极高的杠杆借贷（Leveradge）在其原始基金量的基础上几倍甚至几十倍地扩大投资资金，从而达到最大程度地获取回报的目的。对冲基金的证券资产的高流动性，使得对冲基金可以利用基金资产方便地进行抵押贷款。一个资本金只有1亿美元的对冲基金，可以通过反复抵押其证券资产，贷出高达几十亿美元的资金。这种杠杆效应的存在，使得在一笔交易后扣除贷款利息，净利润远远大于仅使用1亿美元的资本金运作可能带来的收益。同样，也恰恰因为杠杆效应，对冲基金在操作不当时往往亦面临超额损失的巨大风险。
（3）筹资方式的私募性。
对冲基金的组织结构一般是合伙人制。基金投资者以资金入伙，提供大部分资金但不参与投资活动；基金管理者以资金和技能入伙，负责基金的投资决策。由于对冲基金在操作上要求高度的隐蔽性和灵活性，因而在美国对冲基金的合伙人一般控制在100人以下，而每个合伙人的出资额在100万美元以上（不同的国家，对于对冲基金的规定也有所差异，比如日本对冲基金的合伙人是控制在50人以下等）。由于对冲基金多为私募性质，从而规避了美国法律对公募基金信息披露的严格要求。由于对冲基金的高风险性和复杂的投资机理，许多西方国家都禁止其向公众公开招募资金，以保护普通投资者的利益。为了避开美国的高税收和美国证券交易委员会的监管，在美国市场上进行操作的对冲基金一般在巴哈马和百慕大等一些税收低，管制松散的地区进行离岸注册，并仅限于向美国境外的投资者募集资金。
（4）操作的隐蔽性和灵活性。
对冲基金与面向普通投资者的证券投资基金不但在基金投资者、资金募集方式、信息披露要求和受监管程度上存在很大差别。在投资活动的公平性和灵活性方面也存在很多差别。证券投资基金一般都有较明确的资产组合定义。即在投资工具的选择和比例上有确定的方案，如平衡型基金指在基金组合中股票和债券大体各半，增长型基金指侧重于高增长性股票的投资；同时，共同基金不得利用信贷资金进行投资，而对冲基金则完全没有这些方面的限制和界定，可利用一切可操作的金融工具和组合，最大限度地使用信贷资金，以牟取高于市场平均利润的超额回报。由于操作上的高度隐蔽性和灵活性以及杠杆融资效应，对冲基金在现代国际金融市场的投机活动中担当了重要角色。
希望能帮到你的忙~ 呵呵

7、股市上说的A股,B股是什么意思。

a股就使用人民币，b股使用外汇，我们通常所说的都是a股