股利折现法的优缺点（股利不变增长模型）

1、证券经营机构的分类

我国的主要证券经营机构主要有以下三 种
一是证券公司。证券公司是我国直接从事证券发行与交易业务的具有法人资格的证券经营 机构，其业务主要范围有代理证券发行、证券自营、代理证券交易、代理证券还本付息和支 付红利、接受客户委托代收证券本息和红利、代办过户等。
二是信托投资公司。信托投资公司是以盈利为目的的，并以委托人身份经营信托业务的金融机构。它除了办理信托投资业务外， 还可设立证券部办理证券业务，其业务范围主要有证券的代销及包销、证券的代理买卖及证券的咨询、保管、及代理还本付息等。
三是专门负责为投资者提供咨询服务的公司。

2、有限公司资不抵债,申请破产,小股东有责任还债吗？（根据最新的公司法）

http://.goodlayer./fbbs/index.asp?BoardID=4&Page=18
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http://.zflxt./html/2006-9/20069181049531.htm

3、公司债务与公司股票的区别是什么？

股票与债券都是有价证券，是证券市场上的两大主要金融工具。两者同在一级市场上发行，又同在二级市场上转让流通。对投资者来说，两者都是可以通过公开发行募集资本的融资手段。由此可见，两者实质上都是资本证券。从动态上看，股票的收益率和价格与债券的利率和价格互相影响，往往在证券市场上发生同向运动，即一个上升另一个也上升，反之亦然，但升降幅度不见得一致。这些，就是股票和债券的联系。 股票和债券虽然都是有价证券，都可以作为筹资的手段和投资工具，但两者却有明显的区别。1. 发行主体不同 作为筹资手段，无论是国家、地方公共团体还是企业，都可以发行债券，而股票则只能是股份制企业才可以发行。2. 收益稳定性不同 从收益方面看，债券在购买之前，利率已定，到期就可以获得固定利息，而不管发行债券的公司经营获利与否。股票一般在购买之前不定股息率，股息收入随股份公司的盈利情况变动而变动，盈利多就多得，盈利少就少得，无盈利不得。3. 保本能力不同 从本金方面看，债券到期可回收本金，也就是说连本带利都能得到，如同放债一样。股票则无到期之说。股票本金一旦交给公司，就不能再收回，只要公司存在，就永远归公司支配。公司一旦破产，还要看公司剩余资产清盘状况，那时甚至连本金都会蚀尽，小股东特别有此可能。4. 经济利益关系不同 上述本利情况表明，债券和股票实质上是两种性质不同的有价证券。二者反映着不同的经济利益关系。债券所表示的只是对公司的一种债权，而股票所表示的则是对公司的所有权。权属关系不同，就决定了债券持有者无权过问公司的经营管理，而股票持有者，则有权直接或间接地参与公司的经营管理。5. 风险性不同债券只是一般的投资对象，其交易转让的周转率比股票较低，股票不仅是投资对象，更是金融市场上的主要投资对象，其交易转让的周转率高，市场价格变动幅度大，可以暴涨暴跌，安全性低，风险大，但却又能获得很高的预期收入，因而能够吸引不少人投进股票交易中来。，在公司交纳所得税时，公司债券的利息已作为费用从收益中减除，在所得税前列支。而公司股票的股息属于净收益的分配，不属于费用，在所得税后列支。这一点对公司的筹资决策影响较大，在决定要发行股票或发行债券时，常以此作为选择的决定性因素。 由上分析，可以看出股票的特性第一，股票具有不可返递性。股票一经售出，不可再退回公司，不能再要求退还股金。第二，股票具有风险性。投资于股票能否获得预期收入，要看公司的经营情况和股票交易市场上的行情，而这都不是确定的，变化极大，必须准备承担风险。第三，股票市场价格即股市具有波动性。影响股市波动的因素多种多样，有公司内的，也有公司外的；有经营性的，也有非经营性的；有经济的，也有政治的；有国内的，也有国际的；等等。这些因素变化频繁，引起股市不断波动。第四，股票具有极大的投机性。股票的风险性越大，市场价格越波动，就越有利于投机。投机有破坏性，但也加快了资本流动，加速了资本集中，有利于产业结构的调整，增加了社会总供给，对经济发展有着重要的积极意义。

4、3元以下的股票有那几支

农业银行等，去同花顺找找

5、固定股利增长模型里面，如果r（贴现率）小于或者等于g（股利增长率），那么贴现值怎么算？

股利折现模型有三个假设1、股利支付是永久的；2、股利增长率是永续的；3、r>g。
之所以得到D/(r-g)，是带着r>g的假设，由无限期的等比数列推导而来的。r<g时推导就不能这么推导了，要算PV只能直接逐期折现。所以你会发现折现的结果是PV等于正无穷，显然不合逻辑。
所以要么g不可能一直那么高（从企业生命周期角度理解），要么r不可能一直那么低（从一般均衡角度理解），r<g不可能永远持续。

6、零成长股票和固定股利增长率模型,股票资金成本如何计数？

零成长股票和固定成长股票模型，这个成本要进行加强计算。

7、如何根据不变增长模型求该公司的股票内在价值？

(1) V=D0(1+g)/(k-g) D0是首年股息 1.8(1+5%)/(11%-5%)=31.5
（2）P=DO(1+g)/(k#-g) 即35=1.8(1+5%)/(k#-5%）k#=10%
(3) k#<k则股价被高估不值得投资