基金转向 鉴证反身性威力

　　1。流行观点与偏差分析

　　目前市场流行的观点：

　　A。媒体：CPI即将公布本周末迎来加息敏感窗口；

　　B。社科院：若调控放松明年房价或报复性反弹；

　　C。基金：基金后市观点不一蓝筹估值优势，多关注十二五规划。

　　尽管媒体消息称本周末将迎来加息敏感窗口，但是近日A股地产板块、资源板块以及金融股都持续遭遇资金净流入，而今日大盘还在在利空传闻只中探底回升，这说明主力资金并没有把此传闻当回事，更多的是媒体借CPI有意说事。

　　另外，社科院发布报告称若调控放松明年房价或报复性反弹，这不排除是一种政策提醒行为，暗示高层中对地产政策有所分歧，而主力资金对此预期也反映在了其行为当中，近日地产板块持续的资金流入说明了这个问题。

　　随着市场的走稳，以及大盘股的走强，基金们不再坚持机会在中小盘成长股的观点，而是出现了多种分歧，包括大盘股具备估值优势有较高安全边际的观点，基金们观点的这种变化不排除他们也逐步转向大盘股，如果这种转向在基金中形成规模那么市场的二八格局有望迎来最后的疯狂。

　　2。主力数据及行为分析

　　根据资金监测系统数据，基金、社保、QFII、保险四大主力今日继续出现中等规模的资金净流出，总体微量流出约4.7亿。基金、社保、QFII、保险四大主力资金净流量分别为：1.5亿、-1.7亿、-1.2亿和-3.3亿。

　　今日主力资金总体上是微量净流出，流出量较前几个交易日大幅缩减。主力资金在板块方面依然维持此前分化格局，总体上以大盘蓝筹为主的房地产、金融、有色等继续维持流入势态，而那些前期炒作过热的题材股大多以流出为主。

　　3。主力板块路线图及热点风险点

　　今日主力资金在板块方面流入靠前的是：有色、黄金、地产、煤炭石油、建材、保险、智能电网、旅游酒店、农业等；而流出靠前的板块主要是：新能源、铁路基建、军工、核电、太阳能、锂电池等。

　　4。行为方向总结

　　今日市场主力资金总体微量净流出，主力资金板块流向依然保持此前的特征，其中有色、黄金、地产、煤炭石油、保险这些蓝筹股资金流入明显，而前期热炒的新能源、军工、核电、太阳能等题材板块继续流出。另外基金们的观点也开始发生一些变化，逐步认同大盘蓝筹的估值优势，事实上着完全是受行情影响所致，根据索罗斯反身性理论这种变化又将进一步推进二八行情的持续，进而强化这种趋势。