A股在风格转化中遭遇困惑

　　A股遭遇市场的风格转化之痛。地产、银行大盘蓝筹崛起，引发了小盘股的纷纷跳水，进而引发整个市场的恐慌。

　　在A股陷入日本核电危机与利比亚战争阴影之时，地产板块连续上扬挽救大盘于危难，本月截至29日，地产指数上涨了8.15%，而同期沪指上涨1.83%、深证成指下跌1.74%。

　　，银行股的优异年报也吸引了市场的关注。近期，中行、建行、兴业银行等发布靓丽年报，目前银行的市盈率普遍都在10倍以下。即使银行市盈率上升到12倍，也有20%的上涨空间。从分红率上看，银行股的投资价值也得以显现，以中行为例，中行公布年报每股派息0.146元，按照3.34元的股价来说，分红的收益率达到4.37%，这个收益率比5年存款的年化利息5%已相去不远。可见，银行股的上涨有其内在的逻辑。

　　，从估值上看，银行、地产板块的上涨并没有错，但A股近年以来一直处于深强沪弱的市场格局，小盘股长期走强于大盘蓝筹。股民已经习惯于中小盘股疯涨，银行、地产等大蓝筹边缘化的市场风格，一旦风格转化反而让市场各方难以适应，甚至陷入莫名的恐慌。目前，沪指早已回收2940点的颈线位置，而深证成指则远远落后，13000点的颈线位置似乎成为了比3000点更大的高压线，而中小板指数更是已经跌破60日线，这种严重的背离的确是市场必须正视的现象。

　　投资者面临两难选择，选择低估值的蓝筹，但天量大盘股的行情能够持续多久？继续选择高估值的小盘股，但高高在上的股价又隐藏了多少巨大的风险？在经过长期爆炒之后，真正有业绩支撑和成长保障的个股毕竟已经不多。这正是目前阻碍市场继续上行的关键。