市场进入调整期 2380点有支撑

　　2380点有支撑 仍可伺机减持

　　周三A股大跌，沪综指跌1.65%报2408.59点，深综指跌1.74%报963.18点，成交微有缩小。周三的下跌呈普跌状态，除个别军工股因消息而走势较强，创业板 、中小板跌幅和主板差不多，ST板块下跌股略多于上涨股，大体和其他个股同步。

　　最近在资金供应方面有些利好，如新设立300ETF等，但也有些资金分流因素。新三板 、国债期货 、包括白银等在内的商品期货品种扩容等因素，均对中远期资金存在分流可能。

　　，这次期货和股票交易费用下降，表面上看似乎没什么，但笔者认为前者吸引力远大于后者，因商品期货T+0和“平今仓”交易盛行，些微成本下降吸引力就会增加不少。

　　如今的A股，其关键的问题不是交易成本方面，因A股交易成本经过历年调整实际上已极低，笔者认为A股最为关键的因素是各种制度设计，以及极令人忧虑的上市公司诚信问题。笔者前期曾不得已地提出个观点，即假如注定无法两全其美，则没水分的60倍市盈率个股也要相对地好过有水分的20倍市盈率个股。

　　就单一个股业绩下滑来说，似乎很难认定真实原因是什么，似乎多数能说得通。但就众多个股业绩变脸来说，就很难解释了，老练的投资者分不清，只能对所有个股不信任。这和对国产商品或奢侈品的态度一样，理论上谁都知道确实有些诚信的公司，但消费者因分不清所以就“不得不”怀疑一切。

　　笔者不认为管理层对股市应事无巨细地去管，但业绩真实性一定得“死死地”管住，管理层将更多精力放在法规建设和切实惩罚上即可，即只需做好裁判即可。至于投资者炒股输赢，投资理念是否“愚蠢”，这完全是自找的，裁判完全不用理会。

　　近期利好不可谓不多，也不可谓不密集，但股指越涨越迟滞，浪费了那么多利好，所以笔者就进行了上述反思。至于股指杀跌诱因，笔者在最近几天已提前说了，而且说过好几次了。现在跌下来反而一时感到无语，因说来说去也就那些潜在利空，所以就转而说些上述盘面之外的东西。

　　这些东西看似脱离了盘面，但中线、长线来说都是极为重要因素。就短期而言，假如欧债危机暂未暴发，假如管理层再多出几条利好，也许股指还会上涨一些。但这都不是本质内容，也没什么大用，无非使新股能多发几只、大非多减一些而已。

　　从最近各方信息看，管理层弄高股指意愿似乎极为强烈。笔者虽对此有点不以为然，却也不敢过度漠视政策力量，至少短期内如此。

　　从股指单顶形态看，杀跌也是有点突兀的，这种形态通常较容易反复。从均线系统或主力短期成本看，估计2380点一带有些反弹可能，不过建议届时仓重者减持。

　　投资者也不应过度恐慌，笔者认为现阶段股指大跌机会一般有限，除非美元意外地极为强势，且人民币明显地、趋势性地贬值。

　　之所以如此，是因为经济首季或二季见底的几率确实较大，股市没理由对此无动于衷，近期一些投资者看多也并非全无理由。，即使这个见底未必就是最终见底，但很明显，其“证伪”过程一般会极长，如此当有足够的腾挪余地。

　　市场进入调整期 2400点面临考验

　　昨日大盘冲关未果反而破位下行，短线市场已然进入调整期。那么，本周随后两个交易日市场将如何运行呢？

　　空方短线调整概率大

　　大跌之后，机构对于后市逐渐谨慎。北京首证认为，从技术上看，指数杀跌收盘，日线收中阴线，沪指逼近2400点，5日线和10日线相继失守。技术上看周四有继续下行的风险，不排除跌破2400点的可能。市场上方的承压，技术面的高度钝化，前期市场的大幅上涨，在某种程度上限制了大盘的进一步上涨，市场的回落是必然的。

　　湘财证券也表示，从大盘的走势上看，越来越多的投资者加入到做空的队伍中。做空能量已经开始释放了，大盘继续下行不可避免。从大盘的技术形态上看，上证指数连续三个交易日跳空低开且三个跳空缺口都未回补，这种日K线与缺口的关系显示，大盘的做空能量可能超出之前的预计。短线来看，上证指数击穿2400点整数关口已经无悬念，按时间通道理论判断，大盘的第一段下跌本周结束的可能性不大，震荡走低的短线趋势将延续。

　　多方 2400点支撑力度强

　　看多的机构则认为，市场短线的调整不会改变行情的整体趋势。金证顾问认为，2400点具备较强的支撑力度。从60分钟K线图上看，2405点有一个缺口，意味着此次调整的最低目标应该会完成回补60分钟缺口的历史任务。但按照市场惯例，股指在回补缺口之后，常常会伴随资金逐步进场，大盘便会止跌企稳，再度形成反弹走势。，2400点又是一个整数关口，距离2405点的缺口位置非常接近，且该位置又是前期4月底市场形成的那个平台整理的上方区域，所以，技术面上2400点存在着极为强大的支撑力度。值得一提的是，备受关注的4月份宏观经济数据即将在周五公布，目前市场普遍预测CPI将形成回落态势，一旦数据得到验证，那么市场做出积极反应的概率会更大一些。短期市场完成洗盘过程之后，有望重拾反弹行情。所以，在操作上建议投资者持股待涨，在完成回补60分钟的缺口后，则是逢低建仓的绝佳良机。

　　“大跌不改向上趋势，逢低逐步低吸。”倍新咨询也表示，纵观市场表现，虽然股指跌幅较大，但跌停板只有一只个股，第一板跌幅最小的为五个点，也就是说，大部分下跌个股跌幅都在五个点以下。市场的下跌只是由于获利盘兑现，加上热点持续性不够导致。整体来看，管理层对股市改革方向不会变，预计后市还有更多利好，包括政策面和基本面。投资者可在下跌过程中逢低吸纳，近期可对市场上的新热点重点投资。