银河证券：上证50未完全企稳 短期延续震荡盘整

　　盘面综述

　　周边市场

　　美东时间周二，美国三大股指齐创历史收盘新高，其中道指已录得8个交易日连续上涨，并连续6次创收盘历史新高。银行股是最近美国股市上涨的最大功臣，银行指数ETF-SPDR已累计上涨近7%。截止当天收盘，道指涨0.18%，纳指涨0.10%，标普指数涨0.11%。亚太股市，涨跌互现。其中日本股市涨0.05%、韩国股市跌0.16%、台湾加权指数跌0.54%。

　　国内市场

　　上证综指收盘3366.00点，涨0.27%；深成指收盘11191.13点，涨0.97%；创业板指数涨0.66%，中小板指数涨1.24%。盘面上看，概念板块中国产芯片、基本金属、小金属、钛白粉等表现较好。两市有2262只个股上涨。行业板块多数收涨，其中，有色金属、材料行业、通讯设备、安防设备等板块表现较好。保险、民航机场、银行等表现较弱。

　　资金流向

　　沪市主力资金净流出28.4亿，深市主力资金净流出11.9亿。61个行业板块方面，有色金属、电子元件、家电行业、专用设备等为净流入，且流入金额均在3.14亿以上，其中有色金属净流入21.3亿。主力资金净流出居前的是房地产、工程建设、机械行业、券商信托等，流出净额均在6.13亿以上，其中房地产流出11.8亿。

　　消息面观察

　　1、长江经济带打造世界级产业集群重点发展五大领域。

　　新华社旗下《经济参考报》头版刊文称，日前从国家发改委、工信部等权威部门独家获悉，长江经济带将利用区域内现有产业基础，依托区内上海、江苏、浙江、安徽、江西、湖北、湖南、重庆、四川、云南、贵州等11个省市的国家级、省级开发区和产业园区，在电子信息、高端装备、汽车、家电、纺织服装五大领域，合力承建覆盖长江经济带全域的产业链，通过引导相关产业转移集聚，形成与资源环境承载力相适应的产业空间布局，培育具有国际先进水平的五大世界级制造业集群。

　　2、人民币“踩刹车”回归“双行道”。

　　在短暂升破6.50元后，三季度这一波人民币对美元快速升值行情戛止。19日，人民币即期市场汇价跌逾200点，一度逼近6.60元，较本月上旬高点回调超过1600点。

　　3、多路资金进A股“扫货” 逼近1万亿元关口。

　　当前，在A股市场行情持续升温之际，各路资金也在加速进场。统计数据显示，截至9月18日，沪深两市融资融券余额达到9890亿元，创下年内新高。其中融资余额为9844亿元，融券余额为45.67亿元。

　　4、国家队救市以来持仓解密10只个股持股比例超15%。

　　随着2017年半年报的披露，国家队的持仓浮出水面。从国家队持股数量占该股流通股数量的比例来看，2017年二季度末，国家队对10只股票的持股比例超过15%。

　　市场研判

　　沪指20日继续窄幅震荡，截止收盘，沪指上涨0.27%，收报3366.00点，深证成指收涨近1%，创阶段新高，创业板指涨0.66%，收报1892.67点。有色板块涨幅居前；国产芯片概念股迎来涨停潮；新能源汽车板块也有所表现。盘面上，有色金属、材料行业、通讯设备、安防设备等板块表现较好。保险、民航机场、银行等表现较弱。两市共计成交5417亿，较前一交易日放大3.44%。

　　周三两市整体维持强势震荡，略超市场预期的，但随着指数的上涨，成交量并没有跟上，盘面热点零乱，赚钱效应一般，预计短期市场仍将保持高位震荡的节奏。一方面沪指继续窄幅震荡，五日线已拐头向下，并死叉二十日均线，且沪指上方仍承受10日线压力，MACD死叉向下发散，绿柱继续增大，短期有向下回补缺口的趋势。创业板则继续维持震荡运行的格局，MACD依然处于绿柱做空量能中，加之上方面临均线的压力，短期不具备向上突破的条件。另一方面沪指在3300点上方已经运行了19个交易日，但始终未能突破，导致市场出现短期的担忧情绪，蓝筹板块轮动休整持续不停，大盘进去了上有压力，下有支撑的格局，从时间来看，十一长假马上临近，十一之后就是十九大，目前多空双方都不敢轻易出手，此时的大盘很难做出大的趋势性选择，预计一切还要等十一之后再做的选择。

　　展望后市，随着国庆长假来临，市场受资金面扰动，目前代表权重股的上证50指数依然没有完全企稳，沪深市场分化特征犹存，加之前期跳空缺口的牵引，预期短期市场延续震荡盘整，把握市场节奏控仓操作。