汇纳科技(300609)2017年半年报点评:中报业绩同比大

　　简评

　　公司是国内线下视频客流统计分析龙头，通过客流统计、报表分析、大数据预测等服务助力线下零售数字化经营，年统计客流量超过100亿人次。视频客流统计分析系统已覆盖全国城市340多个城市，开拓1000多个商业综合体、2万多家品牌连锁店铺，客户包括万达、百联、银泰、耐克、星巴克等，国内市占率领先。

　　根据测算，视频客流统计在国内渗透率不到20%，远低于日本、美国等成熟市场超过80%的渗透率。"数据驱动业务"理念的变革带来行业快速崛起，数据服务方式的推广有助于降低客户使用门槛，公司作为行业龙头，仍有较大成长空间。

　　公司基于摄像头、Wifi探针等多种传感器进行线下流量采集，并与国内领先的第三方移动数据服务平台talkingdata合作，进行流量分析、客群分析、顾客画像、经营分析等线上与线下融合的大数据云服务。公司的目标是打造实体商业的数据资源中心，收录并建立中国实体商业信息库、城市商圈信息库、零售品牌库、商业业态库等。

　　盈利预测与估值预计公司2017/18/19年归母净利润为0.64/0.80/0.97亿元，对应EPS为0.64/0.80/0.97元，目前线下零售仍占据整个零售市场80%以上市场份额，新零售背景下，线上与线下融合趋势愈发凸出，公司卡位线下客流数据环节，未来数据挖掘潜力值得重视。

　　风险提示行业竞争激烈、线下数据挖掘潜力不达预期