北京市机器人产业创新发展行动方案发布 四股飞

　　北京市机器人产业创新发展三年行动方案发布 2022年产业收入超过120亿元

　　12月19日，北京经信局官微发布《北京市机器人产业创新发展行动方案(2019—2022年)》(以下简称“行动方案”)。

　　行动方案提出，实施“五四三二”工程，培育发展医疗健康、特种、协作、仓储物流机器人以及机器人关键零部件；推广产学研用协同、央地协同、创新创业孵化、跨界融合四大产业创新模式；加大机器人在工业领域推广应用力度、开展服务民生领域示范应用和推动公共安全领域示范应用；完善机器人产业配套体系，推动京津冀机器人产业协同发展。

　　行动方案提出，到2022年，全市机器人创新能力和产业实力明显增强，培育2-3家国际领先企业、10家国内细分领域领军企业，打造1-2个特色产业基地，全市机器人产业收入超过120亿元。

　　在激活机器人应用方面，行动方案提出，支持电子、汽车、装备等行业推广应用工业机器人、仓储物流机器人和系统解决方案。以小米5G智能工厂等重大项目为示范带动，鼓励机器人企业积极参与数字化车间、智能工厂等项目建设，融合5G等新一代信息技术，在实现生产线智能化、柔性化等方面发挥更大成效。

　　，行动方案还提出，要推广医疗健康机器人在医院、养老机构等领域应用，拓展5G远程操控手术机器人实时手术应用场景。支持企业积极参与国家先进医疗装备应用示范、智慧健康养老应用试点示范等项目。开展以场景应用为主的机器人测评比选大赛，支持仓储物流等服务机器人、安全应急等特种机器人在城市副中心、大兴机场等重点区域及北京冬 奥会等重大活动率先示范应用，拓展产品市场空间。

　　行动方案还提出，要推动机器人在公共安全领域的示范应用。面向警用、消防、应急救援机器人领域，搭建形成高效产需对接平台，推动一批警用、消防及应急救援机器人进入作业现场实现示范应用。

　　对于机器人产业发展的重点区域，行动方案提出，要支持中关村科学城巩固提升机器人原始创新、科技成果转化辐射能力，引导机器人产业化项目向北京经济技术开发区重点布局，拓展布局房山、顺义、大兴、门头沟等区，加快推动一批重点项目落地。对接河北省和天津市主管部门和企业，推动形成京津冀机器人创新链、产业链协同发展体系。

　　【()、】:乐博千店计划持续推进,驱动公司业绩稳步增长

　　盛通股份 002599

　　研究机构光大证券 分析师刘凯,曹天宇 撰写日期2019-08-30

　　事件:

　　盛通股份公告《 2019年半年度报告》:收入 8.73亿元( +2.59%),归母净利润 4,748万元( -5.86%) 。

　　教育业务迅速增长,出版业务净利润提升显着。

　　盛通股份 2019H1收入 8.73亿元( +2.59%),归母净利润 4,748万元( -5.86%) 。 分业务看,教育培训业务收入 1.22亿元( +39.49%) ,占比14.03%;出版业务收入 7.50亿元( -1.66%) ,占比 85.97%,扣非归母净利润 3,538万元( +24.69%)。

　　出版效率提升驱动公司整体毛利率 21.99%( +3.62pcts) 。

　　公司 2019H1整体毛利率 21.99%( +3.62pcts),其中出版服务毛利率 18.27%( +2.85pcts),教育培训业务毛利率 44.54%( +0.50pcts)。

　　出版业务毛利率提升迅速主要是因为公司利用数字化技术进行统一生产调度和质量监控进行标准化生产,实现京津冀沪四地生产联动,聚合出版机构的生产需求,有效简化图书生产流程,提高工作效率。

　　乐博乐博“千店计划”稳步推进, 19H1新增 50家门店公司 2019H1制订了乐博乐博三年“千店计划”,规划到 2022年,实现乐博系统内直营和加盟门店数量合计达到 1000家,进一步提升公司的规模优势和品牌优势,巩固公司在 steam 机器人编程教育领域的地位。 2019H1公司通过新建、收购等多种方式,新增直营店 10家。公司加大加盟商招商力度, 新增加盟店 40家。公司积极拓展赛事体系,目前主办、承办或合作的各项赛事已涵盖国内几乎全部知名赛事,可以为广大学员提供最丰富和多样化的机器人赛事机会。

　　盈利预测、投资评级和估值。

　　我们维持公司 19-21年净利润预测为 1.56/2.11/2.54亿元,同比分别增长 25.42%/35.35%/20.77%,对应 EPS 分别为 0.28/0.38/0.46元,对应PE 为 16x/12x/10x,维持“买入”评级。

　　风险提示: 市场竞争风险、收购整合风险。

　　【()、】:电子装联设备增长稳定,光电模组设备成长可期

　　劲拓股份 300400

　　研究机构中泰证券 分析师谢春生 撰写日期2019-05-29

　　全球知名的智能装备系统和先进制造系统供应商。 公司作为电子装联设备行业龙头,设备制造基础雄厚,客户一流,下游客户涉及行业内富士康、VIVO 等一流厂商;导入光模块设备业务,实现电子整机装联和光电模块双轮驱动的产业布局;产品多元,全面布局 3D 贴合设备、 OLED 设备、光电模组检测设备等产品,未来发展看点十足。作为国家级高新技术企业,注重研发,产品技术优势明显,自主研发的 3D 曲面贴合设备打破国外技术垄断。

　　光电模组设备突破性增长,未来业绩增长可期。 2018年光电模组生产设备实现销售收入 9,096.91万元,占公司整体销售收入 15.40%,相较 2017年度增长 689.62%。 2018年公司突破了 OLED 柔性屏相关 3D 贴合设备开发瓶颈,完成了 3D-Lami 贴合设备样机生产,并在客户端进行验证,成功切入京东方产业链。及时把握屏下指纹、三摄带来的市场机遇,成功研发出一系列相应设备,依托国内模组大厂,带动公司业绩提升。

　　电子装联业务稳步增长,稳占行业龙头地位。 电子装联业务包括电子焊接类设备和智能机器视觉检测类设备,以较高的毛利率及营收占比,长期以来有力支持公司业绩增长。持续对传统电子焊接类设备进行性能优化和智能升级,将大数据及人工智能引入 AOI 设备中,实现智能机器视觉检测设备定制化。公司在设备新旧产能更替中脱颖而出,稳占行业龙头地位。

　　投资建议: 电子装联主业,市场需求稳步提升,公司扩大市场份额;光电模组业务,公司携 3D lami 等拳头产品有望在下游客户继续获得进展。 我们预计公司 2019/2020年实现归母净利润 1.5/2.1亿元,目前对应 PE 27x/19x,覆盖给予“买入”评级。

　　风险提示: 下游客户资本开支意愿不及预期, 竞争加剧风险。

　　【()、】:业绩稳定增长,全球化布局加强

　　海尔智家 600690

　　研究机构财富证券 分析师黄红卫 撰写日期2019-09-02

　　事件:公司发布2019年中报。公司2019年上半年实现营业收入989.80亿元,同比增长9.38%,实现归母净利润51.51亿元,同比增长7.58%,扣非归母净利润47.03亿元,同比增长5.08%;2019Q2实现营业收入509.37亿元,同比增长8.66%,归母净利润30.15亿元,同比增长6.32%,扣非归母净利润28.16亿元,同比增长3.75%。

　　冰洗业务稳定,海外市场出色。分品类来看,公司2019上半年冰箱收入同比增长9.33%、洗衣机收入同比增长22.92%、空调收入同比下滑-6.55%、厨电收入同比增长23.59%、热水器收入同比增长5.89%,公司冰洗业务稳定,空调业务受行业下行及国内竞争加剧影响有所下滑。分地区看,国内市场上半年收入同比下降1.01%,主要是空调等薄弱品类拖累,海外市场继续保持高增长25.91%,收入占比提升至47%。

　　毛利率有所提升,费用率略有上涨。在原材料成本下降的推动下,公司2019年上半年毛利率同比上升0.13个百分点至29.10%,其中冰箱在产品结构升级带动下毛利率同比提升1.5个百分点,洗衣机由于Candy并表因素毛利率同比下降2.04个百分点,空调毛利率同比提升0.4个百分点;费用端,期间费用率同比提升0.61个百分点至22.60%,销售费用率同比下降0.04个百分点至14.75%,管理费用率同比提升0.62个百分点至7.34%,财务费用率同比提升0.03个百分点至0.51%。

　　多品牌运作、全球化运营。公司不断发挥全球战略协同优势,已实现“海尔、卡萨帝、统帅、美国GEAppliances、新西兰Fisher&Paykel、日本AQUA、意大利Candy”七大品牌协同运行;通过自有品牌及一系列的兼并收购完成全球市场的布局,海外市场对公司业绩的贡献逐步提升,未来将有望成为支撑公司业绩稳定增长的动力。

　　投资建议:预计公司2019-2021年净利润分别为83.03亿元、91.53亿元、103.95亿元,对应EPS为1.30元、1.44元、1.63元,对应PE为11.93倍、10.82倍、9.53倍。参考同行业估值水平,给予公司2019年12-14倍PE估值,合理区间为15.60-18.20元。维持“谨慎推荐”评级。

　　风险提示:原材料价格上涨,中 美贸易摩 擦升级,行业竞争加剧。

　　【()、】:业绩靓丽,表现超预期

　　广日股份 600894

　　研究机构西南证券 分析师梁美美 撰写日期2019-08-27

　　业绩:公司发布2019年半年报,实现营收27.9亿元(+12.6%),归母净利润2.8亿元(+100%),扣非净利润2.6亿元(+171.8%)。其中Q2实现营收16.5亿元(+13.5%),归母净利润1.6亿元(+28.4%),扣非净利润1.6亿元(+105.9%)。

　　Q2盈利能力回升,带动业绩超预期。公司业绩超预期,主要源于日立电梯(公司持股30%)带来的投资收益符合预期的背景下,公司本部业务加速回暖,毛利率提升,致使Q2业绩表现超预期。公司2019Q1、Q2扣非净利润分别为0.9亿元、1.6亿元,剔除对联营企业和合营企业的投资收益后,分别为-0.2亿元、0.4亿元,显示Q2本部业绩改善明显。公司2019Q2实现营收16.5亿元(+13.5%),毛利率为15.4%(+0.3pp,环比+3.2pp),期间费用率为12.9%(-0.4pp),其中销售费用率为2.9%(-0.4pp)、管理费用率为10.3(-0.3pp),财务费用率为-0.3(+0.4pp),盈利能力显着回升,致使业绩超预期。

　　日立电梯快速恢复,利润创新高。日立电梯2016H1~2018H1净利润分别为7.5亿元、6.8亿元、4.2亿元,2019H1电梯行业产量恢复至两位数增长背景下,日立电梯实现营收114.6亿元(+28.1%),净利润10.6亿元(+151.3%),创历史新高,给公司贡献投资收益2.4亿元,带动公司2019H1对联营企业和合营企业的投资收益增长至2.4亿元(+170%),其中Q1、Q2分别为1.1亿元(+285.4%)、1.3亿元(+113%)。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2019-2021年归母净利润分别为5.2/5.5/6亿元,对应EPS分别为0.6/0.64/0.7元,对应PE估值分别为14/13/12倍,维持“增持”评级。

　　风险提示:电梯需求或不及预期风险,盈利能力或不及预期风险,投资收益或不及预期风险。