火了深圳本地股之外 券商股也嗨起来！第一创业

　　今日(8月19日)A股三大股指全线高开，盘初维持高位震荡之后，在权重与题材股协力拉升之下，股指全线上攻，尤其是创业板指表现尤为强势，两市赚钱效应突出。

　　从盘面上来看，火了深圳本地股之外，券商股也嗨起来！截止午间收盘，【、】、长城证券等个股涨停，国信证券股价逼近涨停，中信建投、中信证券、海通证券等个股大涨。

　　消息面上，8月17日上午，人民银行发布公告，宣布决定改革完善贷款市场报价利率(LPR)形成机制，将自8月20日起采用按公开市场操作利率(主要指MLF)加点形成的方式对LPR进行报价。实施后，存量贷款合同不变，而各银行应在新发放的贷款中主要参考LPR定价，并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准，并将此纳入MPA考核。

　　，据称，今日，修订后的两融新规正式实施。8月9日，沪深交易所修订《融资融券交易实施细则》，取消维持担保比例底线指导，增加补充担保品资产品类，扩充两融标的范围，新规定自8月19日起实施。这是两融历史上第6次正式大扩容，也是规模最大的一次。

　　对此，【、】认为，LPR形成机制改革有利于提高LPR的灵活性，且更能反映货币政策调节意愿。对股市而言，短期市场对货币政策宽松预期进一步增强，有利于提升市场风险偏好，且历次利率市场化政策推出后股市大多迎来阶段性上行，有利于中小盘风格表现。中长期来看，政策引导贷款利率下行，企业预期投资收益有望受益于此而提升，进而融资需求改善缓解经济下行压力，为股市提供更有力的支撑。在LPR形成机制逐渐完善以后，实体经济的贷款利率将会整体趋于下行，将直接导致行业间利润的重新分配，即银行的净息差将逐渐缩窄，从而让利于部分具有融资需求的实体经济企业。从历史情况来看，财务费用占比较高的高速公路、多元金融、电路、园区开发、水务、航运等领域有望受益于整体利率水平的下移。，债务水平也在一定程度上反映了企业的融资需求压力，整体利率中枢的下降对于资产负债率高的行业而言将形成利好，如非银金融、房屋建设、基础建设、航运等行业等。

　　海通证券认为，从资本市场来看，LPR改革长期利好的是股市中的非金融企业，而债市中的信用债和可转债也会从中受益。

　　【、】最新研报指出，通过完善LPR形成机制，银行难以再协同设定贷款利率的隐性下限，央行可通过下调MLF利率来直接指导终端贷款利率的形成，实质上等同于一次非对称降息操作，最终将有助于资本市场流动性的改善，利于证券业经营规模的扩张。

　　中信建投认为，随着国内直接融资市场的扩容、对外开放进程的推进，证券业供给侧改革将持续深化，综合实力突出、风控制度完善的龙头券商将受益于行业集中度的提升，建议长线投资者首要关注【、】和华泰证券的长期投资机会。与此，短线投资者可关注弹性标的的波段机会，首要关注东方财富。

　　(仅供投资者参考，不构成投资建议；股市有风险，投资需谨慎。)

　　（文章来源东方财富研究中心）