需求释放超预期,风电景气度不减

股票入门 2023-02-06 13:30www.16816898.cn炒股票新手入门

  投资建议随着国内疫情防控的优化,制造业和运输业将逐步恢复,2023年的新增风电装机量有望迎来较大幅度的增长,在2022年积压的部分风电存量订单也将逐步释放,预计2023年全行业风机交货量可达到80GW,其中陆风约70GW,海风约10GW。,近期的风机平均中标价格已出现触底信号,随着风机价格回归至合理区间,以及下游风电项目的需求释放,整机厂商的业绩表现有望显着改善。我们认为,在需求大幅释放的过程中,风电整机厂商和上游的关键零部件供应商是主要获益者,整机环节推荐【()、】(行情601615,诊股)、三一重能(行情688349,诊股),受益标的金风科技(行情002202,诊股)、运达股份(行情300772,诊股)、电气风电(行情688660,诊股);关键零部件环节主要是轴承和锚链等,受益标的新强联(行情300850,诊股)、长盛轴承(行情300718,诊股)、亚星锚链(行情601890,诊股)。

  疫情防控逐步优化,下游需求大幅释放。,从目前招投标情况看,2023年风电项目需求相比于2022年将有较大幅度的增长,海风与陆风共计约70GW。,受疫情的持续影响,叶片等大型零部件的运输、塔筒安装建设和风机吊装等环节不同程度地受阻,还有部分项目尚未核准,导致2022年四季度风电行业交货量不及预期,而该部分积压的存量订单大约为10GW,将在2023年释放。,新增项目与积压订单合计约80GW,随着国内防疫政策的松绑,制造业和运输业的逐步恢复,2023年风电全行业的景气度将保持较高水平。

  陆风价格触底回暖,业绩表现有望改善。10~11月因受部分极端低价订单的影响,陆上风机的中标均价创下了历史新低。据不完全统计,11月全月陆上风机均价(不含塔筒)约为1516/kW,环比10月下降12.8%。但从11月下旬起,陆上风机价格开始上修。12月至今均价为1818/kW,环比11月上升约19.96%,我们认为,超低价争夺订单是短期个别行为,不具有普遍性和可持续性,风机的降本应当是渐进过程。目前陆上风机价格触底信号已出现,未来将逐渐回归正常,这将显着改善主机厂商的业绩压力。

  催化剂国家能源局推动新能源发电项目应并尽并,允许分批并网,加大配套接网工程建设,与风电、光伏发电项目建设做好充分衔接。

  风险提示原材料与零部件价格波动、风电项目装机进度迟滞、风机产品无法按期交付。

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