什么是股权分置改革？

什么是股权分置改革？介绍股权分置改革的内涵与历程

在我国证券市场初创时期，国有股流通问题被暂时搁置，由此形成了独特的中国股权分置格局。究竟什么是股权分置改革呢？让我们深入了解其背景与内容。

所谓的股权分置，指的是A股市场上的上市公司股份被划分为流通股与非流通股。流通股是股东持有的，向社会公开发行的，可以在证券交易所上市交易的股份。相比之下，非流通股则不能上市交易，大多为国有股和法人股。

这种股权分置的现象，是我国经济体制转轨过程中的特殊产物。由于有三分之二的股权不能流通，股票价格并不能真实地反映企业的实际业绩。上市公司对其股票在市场中的表现并不十分关心，这导致我国股市长期存在“同股不同权，同股不同利”的问题，严重制约了股市的活力和健康发展。

为了解决这个问题，适应资本市场改革开放和稳定发展的需求，国务院在2004年明确提出要“积极稳妥解决股权分置问题”。随着2005年中国证监会相关通知的发布，股权分置改革正式拉开帷幕。

改革从试点开始，逐步大面积展开。主要的方式是大股东向流通股股东让渡权益，并分阶段解禁非流通股的上市。经过几年的努力，至年底，沪深两市已完成或进入改革程序的上市公司共1301家，占应改革上市公司的97%，对应市值占比98%，标志着股权分置改革任务的基本完成。

股权分置改革在中国股市发展史上具有重大的战略意义。它不仅结束了上市公司两类股份、两种价格并存的历史，还建立了各类股东的共同利益基础，为完善市场定价功能、资源配置功能，提高上市公司治理水平，推进市场创新发展创造了基础条件。

股权分置改革的成功推动了中国资本市场的机制转换，强化了市场对上市公司的约束机制。这一改革对于我国股市的健康发展具有里程碑式的意义。