沪市公司去年整体业绩小幅增长 深市公司净利润

　　沪市去年整体业绩小幅增长

　　截至2012年4月28日，沪市上市公司2011年度报告和2012年第一季度报告披露工作基本结束。938家上市公司全部如期披露了2011年度报告(其中5家新上市公司以招股说明书的形式披露了年度财务资料).936家上市公司如期披露了2012年第一季度报告。

　　经初步统计分析，沪市上市公司2011年报呈现以下几个特点

　　第一，整体业绩小幅增长，净资产收益率略有下降。统计数据显示，沪市上市公司2011年共实现营业收入、营业利润、归属于上市公司股东的净利润分别为178389亿元、21859亿元、16423亿元。与2010年相比，分别增长28.6%、17.18%和15.92%，增长幅度明显小于2010年增幅。

　　沪市上市公司2011年实现加权平均每股收益、净资产收益率、每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额分别为0.55元、14.99%、3.6704元、0.9861元。与2010年相比，每股收益、每股净资产、每股经营活动产生的现金流量净额分别增长8%、10.3%和12.9%，净资产收益率下降2%。

　　与沪市上市公司整体业绩水平相比，大盘蓝筹股、上证红利指数成份股的业绩增长明显，表现出高于市场平均水平的盈利能力。其中，上证50公司平均每股收益、净资产收益率和每股净资产分别为0.6891元、17.30%和3.9833元；上证180公司三项指标分别为0.6132元、16.30%和3.7610元；上证红利指数公司三项指标分别为0.6531元、12.28%和5.3166元。

　　第二，分红公司比例增加，现金分红家数及利润占比均有上升。据统计，共有571家公司在2011年报中提出了利润分配或资本公积金转增股本方案，占已披露2011年报公司总数的60.87%。其中，拟进行现金分红的公司有553家，公司数占比为58.96%，拟分配的现金红利总额占全体公司净利润总额的比例为29.55%。分红公司数和分红比例均比2010年有所上升。

　　第三，行业业绩分化加剧。根据行业数据统计，2011年度业绩增长幅度最大的行业为建筑业、金融保险业，行业平均每股收益比上年同期分别增长27.51%、20.57%，远高于沪市上市公司整体业绩增幅。与此，受经济周期及外部环境的影响，农林牧渔业、交通运输仓储业、电力煤气及水的生产和供应业的业绩呈现大幅度下降，行业平均每股收益比上年分别下降44.36%、41.51%、17.67%。

　　第四，公司亏损面有所扩大。2011年共有78家公司出现亏损，占已披露年报公司总数的8.32%，比2010年的亏损比例6.07%有所上升。

　　另据初步统计，2012年第一季度报告的加权平均每股收益、净资产收益率和每股净资产分别为0.1452元、3.79%和3.8347元。

　　深市公司去年净利润同比增长6.91%

　　截至4月26日，除1家上市公司未披露年报数据外，深交所其余1428家上市公司均已披露2011年报或年报数据 。数据显示，深交所上市公司在宏观经济形势复杂多变的情况下，总体业绩继续保持增长态势，营业收入较2010年增长17.99%，净利润同比增长6.91%。上市公司净资产收益率为11.56%，与2010年基本持平。

　　创业板盈利能力较强

　　深交所数据显示，截至2011年12月31日，主板、中小板 、创业板公司的平均资产规模分别为116.77亿元、30.81亿元、11.47亿元。2011年深市上市公司平均营业收入增速由高到低依次为创业板、中小板和主板，其中创业板收入增速为26.27%，分别较中小板和主板高出3.44个百分点和10.48个百分点。2011年创业板平均净利润增速为12.83%，高于中小板3.94个百分点，高于主板7.83个百分点。

　　创业板公司聚焦细分行业，呈现轻资产特征并具有相对较高的研发投入比例，一定程度上有利于其维持较高的销售毛利率。2011年创业板上市公司平均毛利率达35.22%，显著高于主板和中小板，显示较强的盈利能力。

　　从一季度数据来看，创业板盈利能力依然好于其他市场板块。截至4月27日，311家创业板公司均已披露2012年一季度报告或相关财务数据。311家创业板公司2012年一季度合计实现营业收入333.58亿元，平均每家实现营业收入1.07亿元，同比增长12.79%，高于同期主板、中小板0.96%、12.05%的增长率；合计实现净利润44.95亿元，平均每家实现净利润1445万元，与2011年一季度基本持平，同期主板、中小板平均净利润分别下滑19.54%、9.63%。311家创业板公司中215家公司同比增长，增长公司接近70%；81家公司同比下滑，占比26%；15家公司2012年一季度亏损，占比不到5%。

　　多因素致业绩增速放缓

　　深交所指出，2011年上市公司营业收入和净利润同比增长，但增速降幅均超过10个百分点。亏损公司数量有所上升，主板亏损公司家数较2010年增加12家，创业板出现首家年度亏损公司。

　　由于生产要素成本不断上涨，部分行业盈利空间受到挤压。剔除金融行业，2011年深交所上市公司营业成本增速为18.90%，高于营业收入增速近0.8个百分点，导致毛利率同比下降。

　　由于稳健货币政策的实施，货币流动性收紧，加之存货和应收账款占用资金的增加，三个板块上市公司均出现不同程度的经营活动现金流下降问题，主板、中小板和创业板上市公司经营活动现金流降幅分别为55.15%、84.89%和95.83%。2011年深交所上市公司经营活动现金流净值降幅为70.81%。