沪深300ETF期现套利全攻略 T+0版9大“玩法”

　　近日，国内首批跨市场ETF沪深300ETF正式发行，由于沪深300指数是目前股指期货唯一的跟踪标的，，沪深300ETF顺理成章地成为期现套利的新现货标的。专家表示，投资者要想通过T+0版沪深300ETF进行期现套利，有9种不同的“玩法”。

　　1、网下现金认购A女士以前买过开放式基金，若要买T+0版沪深300ETF，她可以直接到证券公司，按照购买开放式基金的流程认购T+0版沪深300ETF，每份1元，1000份起卖，加上不超过1%的手续费，1010元起即可认购。

　　2、网上现金认购B先生常打新股，想买T+0版沪深300ETF就更简单了，他可在4月24、25、26日中的任意一天，像打新股那样在券商处通过填写认购委托单、电话委托、网上委托等方式申报认购。

　　3、网下股票“换”购C公司持有一只沪深300指数的成份股，现在不看好这只股票短期表现，又不愿抛售；在4月24、25、26日中的任意一天，C公司可在券商处办理股票“换”T+0版沪深300ETF，单只股票1000股起换。

　　4、短期趋势交易D先生在股市大趋势、指数研判上较准。在T+0版沪深300ETF上市后的某日，他认为沪深300指数已到投资区域，短期至少有10%上涨空间。于是，他在沪深300指数到自己认为合适区域时，在二级市场实时买入T+0版沪深300ETF，且1手(100份)起就能买(约300元以内)；某日他预计沪深300指数已涨到位，可在盘中卖出该ETF，卖出资金当天就能在场内继续使用。

　　5、“T+0”趋势交易E先生有300万元，当T+0版沪深300ETF上市后，某日上午10点，他认为沪深300指数当前点位偏低，就申购T+0版沪深300ETF；当天下午2点时，沪深300指数大涨，他立刻把前面申购的T+0版沪深300ETF在二级市场卖出。E先生这种操作的收益主要来自市场波动，投资者可利用T+0版沪深300ETF的优势，捕捉每天的波动机会，反复多次交易，资金可日内循环使用。

　　6、溢价套利同样是E先生，在T+0版沪深300ETF上市后某天，发现沪深300ETF的二级市场买卖价格，比按这300只股票的实时价格及权重配比计算出的当时的300ETF估计净值要高，他当即买入所需的一篮子股票，加上其他所需现金，实时申购T+0版沪深300ETF，然后立刻在二级市场以更高价卖出申购的ETF，套取溢价部分(价格高于净值，且扣除交易成本部分)的收益。

　　7、看空某停牌成份股F先生是位大户，对股票颇有研究。T+0版沪深300ETF上市后，某日沪深300指数某成份股停牌，F先生手中正好持有该股，并预期将公布利空消息，他立刻买入所需的一篮子股票的其他股票，加上其他所需现金申购T+0版沪深300ETF，然后立刻在二级市场把申购的ETF卖出，顺利减持了这个看空的股票。

　　8、看空某跌停成份股同样是F先生，在T+0版沪深300ETF上市后，某日沪深300指数中的某只成份股已封跌停，F先生恰好持有该股，并预期其在次交易日会继续大跌，他立刻买入所需的一篮子股票的其他股票，加上所需现金申购T+0版沪深300ETF，然后立刻在二级市场把申购的ETF卖出，顺利减持了这个看空的股票。

　　9、期现套利G先生是一位参与股指期货市场的私募基金管理人。在T+0版沪深300ETF上市后，某日沪深300股指期货合约的价格比T+0版沪深300ETF的价格高出不少，G先生当即买入所需的一篮子股票申购T+0版沪深300ETF，卖空等额的沪深300股指期货合约；等到沪深300期指合约的价格和沪深300ETF的价格差异收窄后，他立刻利用T+0机制，把当天申购的T+0版沪深300ETF卖出，平仓之前卖空的沪深300期指合约，完成这次套利。恰好华泰柏瑞设计的T+0版沪深300ETF最小申购赎回单位对应3张股指期货合约，匹配起来非常方便。