Facebook上市三天暴跌三成 ＂超完美谋杀＂？

　　上市三天连续暴跌累计逾26%，Facebook戏剧性的IPO事件继续上演。

　　继美国证交会(SEC)等监管部门确认介入调查纳斯达克交易所平台技术故障问题，来自市场的声音再集中质疑，主承销商摩根士丹利在IPO前下调Facebook盈利预期的暗示涉嫌违规操作。

　　少见的"下调预期"

　　如果说Facebook在上市招股书中对重大问题毫不遮掩地做了披露和风险提示，并无不妥，那么按理说，主承销商摩根士丹利在提交SEC文件中指出，用户上网设备从台式电脑转向移动终端的趋势很快，可能导致Facebook广告营收下降，自然情有可原。

　　但是，在Facebook已经开始路演之后，摩根士丹利互联网分析师Scott Devitt向公司机构投资者透露下调对Facebook第二季度的盈利预期和2012全年的收入预期，而且这个"下调预期的消息透露"就发生在上调发行价和发行股数之前，这就很容易让市场上的投资者心生疑窦了--"难道摩根士丹利对IPO也在看空做多？"

　　路透社援引知情人士的话称，同为承销团队的摩根大通和高盛也在5月9日提交SEC的文件中对预期进行调整。

　　一位投行人士对记者表示，在IPO路演期间主要承销商一般很少会调整预期，或者说应该尽量地包装上市公司来激发投资者兴趣，不知道是不是因为Facebook一直呈现超购火爆行情，所以才会出现这样少见的事情，或者真的还有别的动机。

　　面对来自美国马萨诸塞州向摩根士丹利发出的调查传票，公司发言人在一封公开声明中否认违规，"摩根士丹利在Facebook发行新股时和所有IPO事务一样，遵循完全相同的程序，且程序完全符合使用规范。"

　　除此之外，截至目前没有任何相关投行对Facebook的IPO质疑作出任何回应。

　　或许只是个开始

　　不得不说的是，Facebook在上市前公布第一季度财报并不漂亮，不仅季度营收环比下降，净利润更是同比下降12%，虽说有季节性因素，但当时引发的担忧情绪很快淹没在IPO申购的火爆热度中。

　　"如果说上市前两个交易日里多少还有短期做空炒作的影响，那么第三天的再次暴跌8.9%则表示出投资者开始担心Facebook的盈利前景。"分析师对记者表示。

　　话说回来，上市伊始股价波动也不意味着后市就会延续趋势。美国亚马逊网站在1997年5月上市的时候也曾跌破发行价18美元数月之久，然而在IPO一年之后，股价很快就翻了四倍，而如今，亚马逊股价已经超过了210美元。反之，去年11月上市首日暴涨30%的美团购网站Groupon如今股价长期低于IPO发行价20美元。记者了解到，不少券商分析师对Facebook未来的长期发展趋势依然持有积极态度。

　　另据隔夜Facebook提交SEC文件，创始人扎克伯格和一位董事均有抛售股票，其中扎克伯格以每股37.58美元减持3020万股，套现约11亿美元，董事皮特·泰尔(Peter Thiel)出售1680万股套现6.3亿美元，此交易在之前的信息披露中已有注明，资金将用于缴纳税款。

　　脸谱上市旋即变脸上演现实版“超完美谋杀”

　　无论扎克伯格怎样低调，仍然高调成就了全球最大互联网公司 Facebook 的上市事业。尤其是此前 Facebook 从上市热身阶段即遭到各方的热烈追捧，或许是热过了头的缘故， Facebook 在上市当日高开低走，次日即破发，第三日仍然跌势难挽，不禁令人大失所望。

　　回顾 Facebook 从路演到上市的全过程 ，其承销商被评论称为"超完美"，那么，对散户投资者来说，就是遭遇了"超完美谋杀"。恰好，在的《超完美谋杀案》中，迈克尔·道格拉斯饰演的也是一位投行金融家。

　　Facebook 发行规模过大超预期、原始股东大量减持套现和发行定价太高，这三大原因被指令在 IPO 阶段买入的投资者被悉数套牢。

　　道琼斯旗下的知名财经网站 MarketWatch 专栏作家约翰·辛奈尔撰文指出，脸谱不是散户投资者赚大钱的机会，银行家们准确地捕捉到了对脸谱股票的几乎全部需求，"脸谱的银行团队，在 IPO 时没有给桌子上留下什么钱。换言之，首次公开发行到现在能够为脸谱提供的资金，几乎是被他们榨取干净"。夏鼎资本创始合伙人叶锋也在其微博上发表了看法：这次 FB 发行人极为强势和精明，打破通常的承销方法，基本上吃干榨净，甚至透支了二级市场的回报。

　　更富有戏剧性的是， Facebook 上市首日遭遇开盘技术故障，这似乎也显示出脸谱的不同寻常，体现出"超完美"的另一技术层面。 Facebook 上周五在纳斯达克交易所进行了首次公开上市交易，由于交易所信息系统中出现的问题，导致部分交易员在提交订单后数小时还无法确知自己的指令是否被正确执行。这一故障还导致了 Facebook 股票开始交易的时间至少被延迟了 30 分钟。 纳斯达克高管说，在最初推迟启动 Facebook 股票交易之后，大量该股订单已被取消，还有很多订单有所更改，这干扰了纳斯达克匹配买单和卖单、形成首笔交易的过程。工作人员花了大约 20 分钟时间才解决这个问题并为 Facebook 股票的交易放行，而在这段时间内，数百万股的交易被搁置。差不多两个小时之后，经纪商和交易员才知道早前买卖 Facebook 股票的结果。

　　而针对此故障可能给投资者造成的损失， 纳斯达克交易服务部门主管埃里克·诺尔表示，目前纳斯达克尚未确定是否向相应投资者赔偿经济损失，原因是此类赔偿方案需得到监管部门及纳斯达克董事会的批准。诺尔称，上周五发生 Facebook 开盘故障后，纳斯达克一直与 Facebook 保持了联系，目前双方仍在就此展开沟通。 纳斯达克 OMX 集团公司周一宣布，将会修改纳斯达克交易所对首轮公开募股( IPO )中交易申请的处理方式，以避免类似 Facebook 首日交易中出现的问题再次发生。

　　撇开资本市场上的这些纷繁无杂，对创业者和已经上市的公司来说，扎克伯格在敲钟前的话还是值得琢磨一下的--" 上市只是里程碑，我知道这看起来是件大事。但我们的使命不是成为一家上市公司。我们的使命是让世界更开放，更紧密连接起来。"