facebook破发 易观认为其估值过高

　　Facebook5月21日开盘大跌，且跌破发行价。截止北京时间22:28，报33.86美元、跌4.37美元，跌幅为11.43%。

　　Facebook于美国东部时间5月18日11:30(北京时间18日23:30)在纳斯达克上市交易，其IPO(首次公开招股)发行价为每股38美元，融资规模达到160亿美元，成为美国历史上最大规模的科技公司IPO交易。

　　据易观网此前报道，EnfoDesk易观智库分析认为Facebook高估值的背后，盈利能力不强，泡沫或大于奇迹。不能否认Facebook是目前全球最成功的社交网站，截至今年5月，Facebook月活跃用户量达9.01亿，日活跃用户为5.26亿，同时超过5亿用户从移动端登陆Facebook，并有超过700万款应用和网站与Facebook成功的整合。一系列“美丽”的数据引起了投资人对这家互联网公司未来无限的遐想，最终也促成了千亿的估值和高达160亿美元的融资规模。但不能忽视的是，Facebook相对单一的盈利模式和较弱的用户变现能力将给投资人带来巨大的投资风险。

　　首先，Facebook在2011年的营业收入为37亿美元，而广告收入占其总收入超过80%，换句话说，Facebook过于依赖广告收入，而游戏等其他增值业务的收入短期内也很难成为广告之外第二个增长点。在最近披露的一季度收入中，Facebook的营收增长低于去年同期水平，再次验证了Facebook单一的广告盈利模式存在巨大风险，也无法支撑其千亿美元的估值。其次，Facebook若想在营收上实现飞跃，拓展电商领域的收入已势在必行。但Facebook在发展电商上存在天然的劣势，一方面源于登陆Facebook的用户购物诉求并不强烈，另一方面Facebook现有的产品创新不足，很难将用户流量转换成购物需求，如何提升转化率将成为阻碍Facebook发展的重大阻碍。最后，Facebook在上市前便已经被赋予了非常高的估值，上市后的增长空间将受到影响，结合上述的两点因素，在上市后若增长达不到投资人的高预期，Facebook创下的奇迹或将成为泡沫。