A股三大股指震荡走低 环保股走势活跃

　　12月14日，今日两市小幅低开后震荡走低，两市个股依旧是跌多涨少，截止发稿，沪指报2619.69点，跌0.55%，创业板指报1337.72点，跌0.80%。从盘面上看，环境保护、黄金等板块涨幅居前，5G概念、生物制药、证券等板块领跌。

　　分析人士指出，近期市场观望心态浓厚，导致主力资金持续流出。而随着市场信心的再度提振，后市流出力度有望逐步减缓。

　　太平洋证券策略研究指出，企业盈利向龙头公司逐步集中和机构投资者占比逐步提升决定了价值投资依然是2019年全年主基调，但政策友好和流动性好转下中小盘相对大盘股的活跃度较2018年将明显改善。

　　联讯证券策略分析师廖宗魁持类似观点，“资金决定风格，价值成长更均衡。”他指出，当下A股估值在全球具有较高吸引力，中国资本市场国际化进程加速推进，给外资大幅流入创造了条件。而外资配置主要偏好大消费和大金融，过去三年这两大板块也是表现最好的。

　　太平洋策略提出，2019年A股将震荡蓄势，指数全年将呈现N字型结构。受益于政策利好对市场信心的提振以及流动性边际改善，A股在春节期间有望迎来一轮反弹行情。此后库存周期下行拖累企业盈利，市场将重返底部。待经济拐点确认后，年末市场有望重新走强。在市场震荡期间，受政策层面释放财政减税、国企改革等利好，以及美国加息周期可能延缓等因素影响，市场将在底部区域出现结构性机会；，北上增量资金和企业回购规模将成为决定结构性行情高度的关键因素。

　　中信建投表示，2019年股票市场低位波动，具备中长期战略配置价值。预期股票市场在三四季度将逐步走高。成长板块引领的结构性投资机会是资本市场的主线。，通信、电子、计算机和高端制造等行业会成为市场关注的焦点。，海外投资者偏好的食品饮料等会得到持续配置。第三，银行地产等广义金融板块具有高股息的特征，在信用利率下行过程中也会受益。

　　海通策略荀玉根最新研报中指出，A股处在第五轮牛熊周期末期，估值已见底，战略上乐观全球各国股市横向比较，A股吸引力更大，中国发展股权融资支持产业升级，居民资产配置将偏向股市。政策底已出现，市场短期反弹，但还要经历政策上业绩下的磨底期，黎明信号如广谱利率下降、信贷放量、改革落地。磨底期持有高股息率股及地产，2-3年的风格轮动开始偏向成长，战略性配置先进制造(5G+新能源车)、服务消费(医疗保健+保险)。

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