3400点上方强势整固

　　承接此前的升势，沪指上周沿5日均线继续震荡上行并突破3400点大关，权重股的稳定表现成为推升指数的重要因素，但中小创品种的表现则相对一般，使得盘面整体仍维持了显著的结构性特征。中短线来看，在消息面相对平静的状态下，当前的多空平衡格局难以有效打破，沪指在3400点上方将以强势整固为主。

　　从上周盘面的运行特征来看，大中小市值品种的走势呈现显著差异，资金做多风口仍集中于权重股和白马板块，中小创品种获得的机会并不明显。具体来看，银行、保险、券商等金融股轮番活跃，招商银行、中信证券等龙头品种均有不同程度上涨，在稳定市场情绪的也对指数缓步上行贡献良多。受国际油价持续走高的正面影响，中石油、中石化为主的石油板块也有所走强，带动了相关的可燃冰概念品种的活跃。从中小创热点来看，区块链成为上周市场资金短线追逐的焦点板块，但这种局部概念的活跃，难以全面点燃中小创品种的做多热情，对人气的提振作用也较为有限。整体而言，市场运行风格仍延续了此前的状态，权重白马板块得到了资金的更多青睐，而中小创板块仍存在一定的去估值泡沫的过程。这种运行风格的差异，也意味着主板指数和创业板指数的分化会持续加大，市场内在的做多合力仍有待凝聚。

　　消息面上相对平静，近期并未有明显打破多空平衡的外部因素出现，但相对强势的外围市场和平稳的经济数据，还是有助于A股维持强势。近期无论是美国道琼斯指数，还是港股恒生指数都维持了强劲的升势，尤其港股中的金融类板块表现活跃，对A股权重股形成联动作用，无形中也使得沪指的推动力有所增强。宏观经济方面，上周公布最新的CPI和PPI数据，基本在市场预期范围之内，也表明当前经济处于没有明显通胀压力和通缩风险的稳定状态中，未来在经济供需两端的结构持续改善，以及货币政策维持精准性调控的情况下，经济面和政策面都并不存在显著风险，将给A股创造稳定的宏观环境。

　　技术面来看，沪指已经收出11连阳的K线组合，5日均线已经成为重要的短期支撑，整体强势格局可见一斑。但小级别来看，60分钟和30分钟的MACD指标开始呈现出明显的顶部背离态势，加上成交量水平也参差不齐，沪指3400点上方的多空分歧已经逐步加大。，考虑到沪指突破60日均线这一强弱分界线后，始终未回档来完成对60日均线支撑的考验，不排除指数近期通过强势整固或宽幅震荡的方式来完成这一过程。

　　基于指数仍将延续强势的判断，操作策略上，建议在保持六至七成仓位配置的基础上，积极调整持仓结构，从两条投资主线出发，一是轻仓积极参与券商等金融权重股盘中的交易性机会，二是以长线思维逢低布局节能环保、新能源汽车、高端装备等新兴产业板块中的绩优品种。

　　(执业证书S0800611010074)