经典不利形态藏隐患 或成十月新常态

　　周一指数充分暴露出其震荡的特征，在经历了早盘大跳水之后，沪指随即震荡回升，跌幅收窄。回顾前几日的行情，这种先抑后扬的走势反复出现，下影线频出。从这个角度上看，预示着十月大盘或将进入一个震荡调整的新常态。

　　从技术形态上来看，连续多日沪指都收出长短不一的下影线。特别是在周一，沪深两市双是收出较为标准的"吊颈"阴线，尤其需要警惕。如果从技术分析的角度来说，在股价经过一轮涨升后，K线图上出现如此"吊颈"线，或意味着行情出现反复，宜适当谨慎。

　　，K线分析只是对过去规律的，投资者判断大势还是需要向前看。众所周知，即将发生的最能影响A股走势的无疑就是四中全会与沪港通了。我们认为，这两大原本利好的预期目前都存在利好兑现的可能。从四中全会角度来说，虽然市场普遍认为其在改革上会有突破，但究竟会在那一方面突破很难说。相关个股存在部分资金因分歧而出逃的可能。而在沪港通层面，就目前已有几百点涨幅的市场来说，很难断定外资会在一开闸后就大量买入。应此随着这两大预期的逐步兑现，市场反而有提前就陷入一定级别回调的可能。

　　除此这两点主要因素之外，宏观数据的扰动、外围市场的疲软、市场的扩容压力都是空方制造震荡的理由。

　　，大盘有可能步入一个震荡整理的格局。投资者应当从乐观转到适当谨慎。特别是周一盘中筹码松动的个股持续增加，个股分化或将愈演愈烈。投资者在逢高减磅部分有较大涨幅个股时，还是要从当前稳增长、实质改革出发，寻找股价相对不高、最有可能出现政策突破的主题。诸如我们一直强调的石油改革、铁路改革、地产、产业资本运作(特别是重组)等改革转型概念，是值得投资者挖掘的重要方向。