等待部分个股提前出现止跌信号

　　关注深证综指60分钟均线组合形态

　　外围市场超跌反弹，A股却滞后于国际股市连续回落（见图1）。上周本栏明确提示，指数已经发出单边上涨即将休整的预示信号，随后各个指数震荡加剧。而本周上证综指最终跌破日线MA30，部分个股也受指数高位持续阴跌影响受伤严重。

　　我们可以重点分析一下选取了30、60和100线的60分钟深证综指（见图2），该均线组合能够完美诠释指数此轮反弹的趋势形成。现在来看，本周该指数反弹以来破前低击穿MA100，中期流畅形态被打破，短线即使反弹挣扎也需要先考验下降趋势线，若随后回落再破前低，则中线修复时间将明显加长。 　　需要提醒的是，指数日线MACD指标创新低（见图1），预示上述预期发生概率较大。接下来关注重点在于60分钟周期中，100线对于30线支撑力度的强弱(有图可知，中期反弹以来，长期均线对于短期均线一直保持很强的支持作用)。

　　资金面政策宽松趋势仍然持续

　　分析本周指数高位破位的原因，主要还是累积获利资金有兑现愿望，再加上公布的一系列“难看”的经济数据，令大家对于复苏预期又开始变得悲观；资金面方面更是有高达9000亿的IPO冻结资金(周五204001跳增)——综合因素叠加势必加剧指数高位震荡。

　　不过，本周传言的SLP以及央行继续正回购，还是从侧面稳定了人们对于更长周期内流动性格局的预期。具体到投资标的上也表现得十分明显，二级市场可交易的债券分级基金聚利B已经连涨了将近1个月(见图3。股票类分级B多数跌幅明显，如前期行业内领涨的医药B。见图4)。 　　等待部分个股提前出现止跌信号

　　板块方面，本周的连续调整令大盘缺乏明确亮点，除了次新股继续大规模一字板以外，就连之前火爆的重组题材，本周也明显减少。只有我们此前提示的高送概念偶尔有持续走强个股，如良信电器、联名股份和北特科技等——只是良信电器周五跌停，预示震荡回落行情下，独立走势个股也只能是小概率事件。

　　操作上建议大家继续等待，大盘调整得差不多的时候，势必会有部分个股提前有所反应，到时可以考虑重新参与市场。■