光纤网络概念股投资指南 光纤网络概念股一览

　　光纤网络概念股投资指南 光纤网络概念股一览

　　编者按2015年干线光缆线路工程（第一批）光缆采购项目各项结果已经出炉，多家上市公司中标。专家预计，2015年后干线网络一半光纤即将到期，需要部署新的光纤网络，相关公司的市场空间将变大。

　　中国电信近日表示，2015年干线光缆线路工程（第一批）光缆采购项目各项结果已经出炉，包括光缆、光缆接头盒和硅芯管。核心的干线光缆由烽火通信和中天科技中标，硅芯管和光缆接头盒中标厂商分别是凯乐科技及中天科技。

　　该项目于2015年3月启动，预计采购金额450万元，划分两个标包，其中标包1为248万元，标包2为202万元。该项目采购的产品为皮线光缆热熔保护管（双加强芯结构）及皮线光缆接头保护盒（含热熔保护管，双加强芯结构），热熔管长度均为50mm。

　　本次大规模招标是新光纤网络建设的重要内容。

　　中国工程院院士、我国光纤传送网与宽带信息网权威专家邬贺铨表示，我国光纤网大规模建设始于上世纪80年代，2015年，后干线网络一半光纤即将到期，需要部署新的光纤网络，低损耗光纤将成为首选。

　　据了解，目前国内干线光缆总长为25万皮长公里，640万芯公里。工信部科技委常务副主任韦乐平曾指出，到2015年，近40%的骨干网光缆将达到20年的设计寿命。

　　专家指出，以云计算、大数据、社交网络为代表的信息化浪潮加快了社会进入大数据时代。全球新产生的数据年增40%，全球信息总量每两年就可翻番。新建光纤需要适应新需求，低损耗光纤将成为首选。

　　除替换老化光缆外，流量的不断增长也将促进骨干网的建设，未来还将需求新建和替换更多的干线光缆。这对国内的光纤光缆厂商来说，是一块很诱人的蛋糕。（上海证券报）

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　　烽火通信（600498）静待行业上行带来经营业绩

　　互联网应用的繁荣和中国4G网络的快速部署，带来数据流量的急速增长，运营商对于传输网络的投入也将加速;烽火通讯作为国内光设备的龙头，未来有望充分受益于行业上行周期，但短期业绩可能受投资节奏和竞争加剧的影响。

　　1）数据流量推动传输网络扩容思科预计到2017年全球移动互联网数据流量将66%的复合增长，接入端流量剧增带来传输网扩容压力，中国骨干网/城域网快速向100G/40G升级。

　　2）光设备稳步增长，未来1000亿市场规模未来五年，随着100G在传输网和北美城域网的铺开，带动全球光网络市场5%的复合增长，规模突破1000亿元。

　　3）等待中国资本开支周期2014年资本开支可能更集中于覆盖，成为4G基站建设的高峰年份，而传输网建设在覆盖的中期加速，以满足数据流量的增长。

　　4）光设备的垄断竞争格局正在形成，竞争加剧前四大厂商的份额已经占到53%，烽火虽位于前十但份额在3%以内，未来两年将决定其是否能立足于日益整合的市场环境。

　　财务预测

　　三大业务中，我们预计子系统业务在14/15年将实现19%的复合增长，而光纤则因接入投入下降而增速下滑，数据网络产品将享受低基数高增长并带来更高的利润贡献。我们预测公司收入和净利润18%/20%的2013-15e收入/净利润增长。

　　估值与建议

　　我们看好行业整体上行周期，但认为投资节奏和竞争加剧不利于短期的股价表现，覆盖给予中性评级，目标价16.1元，基于历史平均24XNTMPE和0.63/0.76元的2014/15eEPS;我们对烽火未来的看法系于传输开支的启动进程以及烽火市场份额能否得到提升。

　　鑫茂科技（000836）光通信业务崛起 华丽转身

　　投资亮点

　　1、光通信业务2011年进入拐点在光通信行业景气度回升的背景下，公司光纤产能释放加快。公司已将光纤预制棒项目提上日程，预计最早于2012年实现光纤预制棒的生产，将大幅提高光纤业务盈利能力。

　　2、风机叶片业务开始发力公司自主研发的1.5MW产品以及正在研发中的3MW产品符合全球风力发电设备的发展的趋势。日本核危机为风电装备市场带来新的机遇，公司风机叶片产品已于2010年实现量产。

　　3、工业地产业务长期看好工业地产不同于住宅地产，不是当前地产调控的主要目标，一旦宏观经济出现好转，公司地产业务实现复苏概率较大。

　　盈利预测与投资评级

　　预计公司2010-2012年的EPS分别为0.03、0.25和0.53元，以公司3月29日收盘价8.87元计算，对应动态市盈率分别为296倍、35倍、17倍。考虑到公司多元化的业务格局以及光通信、新能源业务占比不断提升的趋势，我们关注给予“增持”评级。 新时代证券

　　星网锐捷（002396）牵手阿里，打造O2O闭环

　　安信点评我们此前认为星网锐捷会是智能家居的集大成者，主要基于以下理由公司是国内成熟的数据通信方案提供商，产品线较为齐全，既能提供无线和有线通信基础设施，也拥有成熟的视频监控、数字对讲、云计算平台等解决方案，而这些是构成智能家居乃至智慧社区的重要组成部分。本次和阳光城达成合作，我们认为对于星网锐捷而言，既能直接带动公司的设备销售收入，又带来了新的商业模式，成长空间迅速打开，有望在智能家居领域领跑。

　　与支付宝的合作是公司实现O2O闭环的重要一部分，对于双方都有帮助对支付宝而言，星网锐捷广覆盖的KTV点歌系统是宝贵的线下资源，对于支付宝发展客户以及拓展业务意义重大，节省获取用户的成本;对星网锐捷而言，与支付宝的集成可以实现O2O商业模式中比较核心的支付环节，能够直接提高K米用户的体验。我们此前曾数次提示K米产品的成功不是偶然，而是源自公司多年客户资源培育以及对于客户需求的细致分析，是互联网精神的最佳实践。

　　投资建议我们认为公司在智能家居以及移动互联网产品方面都有着较为广阔的前景，看好公司的长期发展。预计公司2014年和2015年净利润增速分别为32%和44%，对应EPS分别为0.90元和1.30元，维持买入-B的投资评级，目标价上调至45元。安信证券

　　大族激光（002008）激光设备龙头再上台阶 推荐

　　国内的大功率切割设备以进口设备为主，公司08年通过定向募集资金进入这一领域，在09年略亏的情况下，今年的营收和盈利实现大幅增长。由于公司自主研发的激光器用在销售的大功率切割设备超过50%以上，产品毛利率大幅提升;，由于公司技术进步，客户结构也有所提升。公司的3000瓦和4000瓦的激光器都已成功研发，在切割效率、准确度、切割质量等指标方面同国外领先厂商相比都在减小，未来的自主化率会进一步提升。