民营银行概念股胎动_民营银行概念股个股解析

　　民营银行概念股胎动_民营银行概念股个股解析

　　编者按第二批民营银行试点胎动，当市场注意力被首批试点民营银行全部拿到开业“通行证”吸引时，还有更多的民营银行筹建工作已到关键节点，正全力争取第二批民营银行试点资格。

　　证券时报记者获悉，江西省政府已对江西裕民银行出具风险处置意见书，筹建申请材料也已上报银监会等待批复。据悉，裕民银行将主要服务于农业产业及中小微企业。

　　江西省内名企牵头

　　裕民银行的筹建于去年银监会公布5家民营银行试点方案后正式开始，原本打算分别发起成立“裕民银行”、“商联银行”的正邦集团、博能集团决定携手合作，共同成立“裕民银行”，并成立筹建工作小组，由博能集团常务副总裁邹美才、正邦集团金融产业集团副总裁分别担任组长、副组长。

　　在咨询机构指导下，筹建组先后完成股东资格初审、可行性研究、差异化市场定位、自担风险的制度安排等多项工作。在申请阶段，将需要提交银监会的9大类62项材料全部收集、编写完毕。

　　江西省相关部门也对该银行筹建工作予以大力支持。江西省金融办去年9月份组织银监局、人行南昌支行及筹建组举行筹建工作联系会议，对裕民银行下一步申办工作提出指导意见。

　　江西省政府也在今年初对裕民银行出具风险处置意见书，目前裕民银行筹建申请材料已正式上报银监会，只待银监会相关部门意见反馈及最终批筹。，江西省政府办公厅明确表示，省政府将继续做好裕民银行的筹建辅导工作，并加强与银监会的沟通协调，力争今年上半年获批筹建裕民银行。

　　民营银行概念股一览

　　宏图高科（600122）业绩符合预期，地产业务即将剥离

　　公司年报披露，2012年实现营业收入142.48亿元，同比增长5.59%;实现归属于上市公司股东净利润2.35亿元，同比增长17.08%;实现EPS0.21元，符合我们预期。2012年分红计划为每10股派息0.21元。公司净利润增长快于收入增长，主要受非经常性损益金额增加所致，2012年公司收购南京团结股权产生了非经常性损益2964.95万元，使得该项目金额较去年增加2751.26万元，扣非后归属净利润同比仅增长3.5%，扣非后EPS为0.18元。

　　门店拓展主攻“店中店”模式，渠道分销是未来差异化经营的又一方向。公司2012全年净开门店56家，新开门店类型主要为商超店和精品百货店，合作对象主要为苏果、华润万家以及金鹰等;公司2013年对门店拓展的规划为净增门店150家，主要仍以商超店为主，辅以精品百货及购物中心店中店;公司披露，2013年将在PC、OA等品类方面签约更多国代及总代资质，以期未来拓展特许加盟业务。IT连锁行业竞争加剧使得公司在连锁门店、渠道的拓展方式上不断寻求差异化经营方式，我们认为短期内其将利好于公司销售规模的扩大，但长期来看，“店中店”模式对所进驻门店客流的依赖、以及公司对加盟门店终端控制力的低下均可能使公司经营面临风险，我们将对公司差异化经营模式进行持续跟踪。

　　IT连锁收入小幅增长，费用提升压制净利增速。2012年IT连锁业务实现收入114.09亿元（其中主营业务111.19亿元），增长3.4%;实现净利润1.72亿元，下滑2.82%。IT连锁主营业务毛利率较去年同期提升0.62个百分点至8.37%，净利润下滑主要受华东地区门店人工、租金等费用提升所致，根据公司年报披露，主要负责华东地区门店经营的宏图三胞高科技术有限公司归属净利润同比下滑32.78%。我们判断，随着公司将电脑城周边的自营旗舰店逐渐置换为商超及百货店中店，华东地区门店的费用率有望得到控制。

　　其他主营陆续剥离，房地产2013年有望贡献净利润1.35亿元。2012年制造业务实现收入25.38亿元，增长3.45%，其中光电线缆、富士通、通信业务分别下滑2.55%/13.41%/49.3%，根据公司的规划，未来制造业务将从通信业务开始逐渐剥离;房地产业务2012年结转了宏图上水园二期部分商品房收入3.01亿元，贡献净利润5360.33万元，目前房地产项目尚剩余部分二期商品房以及全部三期商品房共约8万平米，根据公司年报披露，2013年将退出房地产业务，我们谨慎估算公司2013年结算4万平米（假设剩余项目随源久房产股权一起出售），其2013年贡献净利润约（按照19000元/平米，净利率17.82%计算）1.35亿元。

　　友阿股份（002277）

　　近日，在国家工商总局每周定期公布的企业名称核准公告中，出现友阿股份投资设立的长沙市阿波罗小额贷款公司（注册资金2亿元，友阿股份持股90%）。友阿股份的小额贷款解决了中小企业融资难的问题，特别是服装供应商和销售商，没有抵押银行贷不到款，淡季要为旺季囤货，需要资金周转。根据友阿股份2012年报显示，小额贷款公司2012年实现营业收入7122.45万元，营业利润5252.97万元，毛利率达到了75%。

　　凯乐科技（600260）

　　本周，凯乐科技在与投资者互动上表示，公司正在进行民营银行的申报和筹备工作，审批时间依据国家将出台的民营银行相关实施细则确定，能否开展互联网银行有待银行相关职能部门批复。据悉，凯乐科技主营业务为房地产、白酒和光电缆产业。上半年归属于上市公司股东的净利润1.05亿元，同比下降46.26%。

　　金发科技（600143）

　　金发科技本周公告称，公司拟与广州市其他民营企业尝试联合设立民营银行。目前，金发科技正在就设立民营银行事宜与其他企业和相关部门进行沟通和交流，尚处征求各方意见阶段，未形成具体方案。公司涉足金融领域已有先例，2010年，金发科技与高管人员等共同发起设立广州萝岗金发小额贷款股份有限公司，全部涉及金额为1亿元。

　　小商品城（600415）等待困境反转

　　历史上促进公司增长的外部因素主要为外贸及房地产市场的繁荣

　　一方面2001-08年间，中国对外贸易、出口额的迅速增长，对公司的市场经营面积形成了持续扩张的需求;2006-08年间，跟随小商品市场扩张和义乌本地商品交易额的迅速上升，商务活动及常住人口连年增长令义乌当地房地产市场及价格迅速提升。目前来看，主要外部环境仍未见明显改善。

　　重新跟踪公司，我们认为目前市场预期的利好因素能否实现尚待观察