交通概念股分离2025大蓝图_交通概念股个股解析

　　交通概念股分离2025大蓝图_交通概念股个股解析

　　编者按继中国制造2025后，另一个被冠以国家定语的长期规划概念出现在部委文件中。

　　5月27日，国家发改委发布《关于当前更好发挥交通运输支撑引领经济社会发展作用的意见》（以下简称《意见》），提出将适时启动中国现代交通发展战略研究，这一战略就是“中国交通2050”。该意见还提出，积极推进“一带一路”交通走廊、京津冀协同发展交通一体化、长江经济带综合立体交通走廊三大战略重大项目。

　　北京大岳咨询公司总经理金永祥对《每日经济新闻》记者分析，交通项目投资总额大，发改委大力推动交通项目建设对稳增长意义重大。

　　三战略打造三交通体系

　　今年以来，“一带一路”和京津冀协同发展整体规划陆续公布或通过，各个部门的配套规划也呼之欲出。

　　《意见》提出，加快实施交通重大项目，积极推进三大战略重大项目，加大中央预算内投资对交通基础设施，特别是三大战略交通重大项目建设的支持力度，分别提出京津冀交通一体化，以及“一带一路”交通走廊、长江经济带综合立体交通走廊两大走廊。

　　“一带一路”整体规划提出，基础设施互联互通是“一带一路”建设的优先领域。《意见》明确，将打造“一带一路”交通走廊，推进互联互通交通基础设施建设，依托京津冀、长江三角洲、珠江三角洲，以沿海港口为节点，构建海上丝绸之路走廊。

　　京津冀方面，虽然已经通过的《协同发展规划纲要》尚未公布，但据多方消息，交通一体化将是该《纲要》的重要内容，也是京津冀协同发展的先行目标。

　　《意见》透露，现阶段京津冀交通一体化将加快北京新机场建设，推进北京至霸州铁路、北京新机场轨道交通快线等配套工程；建设北京至唐山城际铁路，规划研究天津至石家庄、天津至承德铁路，打造“轨道上的京津冀”；建设首都地区环线高速公路，开工国家高速公路“断头路”，改造普通国道“瓶颈路段”。

　　扩展年限注重中长期效应

　　《意见》的另一个亮点是“中国交通2050”概念的提出。虽然《意见》原文中仅仅提出将适时启动中国现代交通发展战略（中国交通2050）研究，但概念一经提出就立即引起了多方关注。

　　和近期颇为火热的“中国制造2025”相比，这一规划将年限扩展到2050年，更注重中长期效应，保证政策的连续性。

　　在经济下行压力加大的背景下，国家发改委先后推出了七大重大投资工程包和六大领域消费工程，交通都是其中的重中之重。

　　《意见》认为，交通运输是国民经济重要的基础产业，对经济社会发展具有战略性、全局性影响。当前我国经济发展进入新常态，稳增长任务繁重，要更好地发挥交通运输在经济社会发展中的支撑引领作用，使交通真正成为发展的“先行官”。

　　记者梳理发现，国家发改委自去年四季度至今，共批复81个重大工程，全部为铁路、公路、码头、机场等交通项目，总投资额近两万亿。

　　除了“中国交通2050”，《意见》还提出将开展中长期铁路网规划（2030年）以及全国民用运输机场布局规划（2030年）的修编工作。

　　长江带交通获专项支持

　　《意见》公布的第二天，发改委就印发了《长江经济带综合立体交通走廊建设中央预算内投资安排工作方案》。

　　根据这一方案，国家发展改革委将从中央预算内投资中设立专项，用于补助长江经济带综合立体交通走廊相关项目建设，着力提高长江干支线航道通过能力，改善以港口为重点的综合交通枢纽各种运输方式衔接不畅的状况，统筹铁路、公路、航空建设，促进多式联运发展，充分发挥长江黄金水道作用和综合交通整体效能。

　　其中，长江干支线港口的铁路、公路连接线项目中，港口规划通过能力大于等于500万吨，铁路连接线长度不超过50公里、道路连接线长度不超过20公里的项目将优先获得支持，且优先获得支持的所在地位置也将按从西往东的顺序排序。

　　今年支持的另一个重点领域是长江经济带综合立体交通走廊。南京以下12.5米深水航道二期工程可行性报告在5月28日获批，项目总投资估算约73.06亿元，由中央资金和江苏省财政性资金按8:2出资，中央资金中发改委中央预算内投资和交通运输部内河水运建设专项资金按1:2分摊。

　　据记者了解，今年的补贴标准是以总投资扣除征地拆迁费用为计算基数，东部地区项目按15%、中部地区项目按20%、西部地区项目按25%的标准予以补助，且补助单个项目的资金不超过2亿元。

　　今年国家预算内投资为4776亿元，和动辄数十亿、上百亿的交通基建项目相比，国家发改委单个项目2亿元的补助算不上大方。

　　金永祥分析，交通项目投资总额大，一个轨道交通项目的投资规模等于十几个甚至几十个其他项目的投资规模，发改委大力推动交通项目建设对稳增长意义重大。

　　交通概念股个股解析

　　铁龙物流（600125）业绩快速增长

　　支撑评级的要点

　　铁路特种集装箱业务完成发送量 25.98 万TEU（不含汽车箱发送量）， 较去年同期的 16.76 万TEU 增长55%，实现收入2.1 亿元，同比增长27.2%。

　　铁路货运和临港物流增速强劲。沙鲅线完成到发量2，796.7 万吨，同比增长15.6%，实现收入5.8 亿元，同比增长75.1%。

　　我们认为，公司特种集装箱业务将继续其良好的恢复。而沙鲅线运能在经过爆发性增长后，也将进入相对稳定的发展阶段。线下物流业务随着运贸一体化的加强，将成为公司近两年业绩增长的主要力量。

　　评级面临的主要风险

　　特种集装箱恢复速度减缓。

　　沙鲅线运量受营口港业务量影响较大。

　　市场预期的资产注入的不确定性。

　　估值

　　我们将公司 2010-12 年每股盈利预测从0.454 元、0.543元和0.640 元分别上调至0.488 元、0.583 元和0.679 元。

　　基于25 倍11 年市盈率，我们维持其14.50 元的目标价，并维持其持有评级。（中银国际 刘会明）