债券利率互换（利率互换债券组合）

1、利率互换业务对债券投资杠杆水平是否有影响

利率互换是受合同约束的双方在一定时间内按一定金额的本金彼此交换现金流量的协议。在利率互换中，若现有头寸为负债，则互换的第一步是与债务利息相配对的利息收入；通过与现有受险部位配对后，借款人通过互换交易的第二步创造所需头寸。利率互换可以改变
固定利率支付者在利率互换交易中支付固定利率；在利率互换交易中接受浮动利率；买进互换；是互换交易多头；称为支付方；是债券市场空头；对长期固定利率负债与浮动利率资产价格敏感。浮动利率支付者在利率互换交易中支付浮动利率；在利率互换交易中接受固定利率；出售互换；是互换交易空头；称为接受方；是债券市场多头；对长期浮动利率负债与固定利率资产价格敏感。

2、利率互换 实例介绍一个？？

假设A和B两家公司，A公司的信用级别高于B公司，B公司在固定利率和浮动利率市场上借款所需支付的利率要比A公司高。介绍一下在许多利率互换协议中都需用到的LIBOR，即为伦敦同业银行间放款利率，LIBOR经常作为国际金融市场贷款的参考利率，在它上下浮动几个百分点。现在A、B两公司都希望借入期限为5年的1000万美元，并提供了如下利率
公司A ,固定利率 10%;浮动利率6个月期LIBOR+0.30%

公司B,固定利率 11.20%；浮动利率 6个月期LIBOR+1.00%

在固定利率市场B公司比A公司多付1.20%，但在浮动利率市场只比A公司多付0.7%，说明B公司在浮动利率市场有比较优势，而A公司在固定利率市场有比较优势。现在假如B公司想按固定利率借款,而A公司想借入与6个月期LIBOR相关的浮动利率资金。由于比较优势的存在将产生可获利润的互换。A公司可以10%的利率借入固定利率资金，B公司以LIBOR+1%的利率借入浮动利率资金，然后他们签订一项互换协议，以保证A公司得到浮动利率资金，B公司得到固定利率资金。
作为理解互换进行的第一步，我们假想A与B直接接触，A公司同意向B公司支付本金为一千万美元的以6个月期LIBOR计算的利息，作为回报，B公司同意向A公司支付本金为一千万美元的以9.95%固定利率计算的利息。
考察A公司的现金流
1）支付给外部贷款人年利率为10%的利息；
2）从B得到年利率为9.95%的利息；
3）向B支付LIBOR的利息。
三项现金流的果是A只需支付LIBOR+0.05%的利息，比它直接到浮动利率市场借款少支付0.25%的利息。
同样B公司也有三项现金流
1）支付给外部借款人年利率为LIBOR+1%的利息；
2）从A得到LIBOR的利息；
3）向A支付年利率为9.95%的利息。
三项现金流的果是B只需支付10.95%的利息，比它直接到固定利率市场借款少支付0.25%的利率。
这项互换协议中A和B每年都少支付0.25%，总收益为每年0.5%。

3、利率互换中常用的利率指数

答案是A、B、C。
利率互换是指交易双方以一定的名义本金为基础，将该本金产生的以一种利率计算的利息收入（支出）流与对方的以另一种利率计算的利息收入（支出）流相。交换的只是不同特征的利息，没有实质本金的互换。利率互换可以有多种形式，最常见的利率互换是在固定利率与浮动利率之间进行转换。利率互换中常用的利率指数
1、LIBOR(London Interbank Offered Rate）伦敦同业银行拆出利率。银行提供的LIBOR利率是至此银行给其他 大银行提供企业资金时所收取的利率，也就是说这一银行统一用此利率将资金存入其他大银行。一些大银行或其他金融机构对许多主要货币都提供1个月、3个月、6个月以及1年的LIBOR利率。 　
2、LIBID(London Interbank Bid Rate）伦敦同业银行拆入利率。为银行同意其他银行以LIBID将资金存入自己的银行。在任意给定时刻， 银行给出的关于LIBID以及LIBOR的报价会有一个小的溢差（LIBOR略高于LIBID）。
以上两个利率取决于银行交易行为，并且不断变动以保证资金供需之间的平衡。LIBOR和LIBID交易市场被称为欧洲货币市场（Eurocurrency market）。这一市场不受任何一家政府的控制。

4、利率互换中浮动利率债券的价值为什么就等于名义本金

根据债券定价公式，债券价格等于未来现金流的现值，而浮动利率债券的票面利率是随着市场利率浮动的，一期现金流（C+F）折现到倒数第二期价值就是面值，就相当于倒数第二期获得一个面值和当期利息，以此类推，债券价值折现到当期就是名义本金，即面值F。

5、利率互换中浮动利率债券的价值为什么就等于名义本金

根据债券定价公式，债券价格等于未来现金流的现值，而浮动利率债券的票面利率是随着市场利率浮动的，一期现金流（C+F）折现到倒数第二期价值就是面值，就相当于倒数第二期获得一个面值和当期利息，以此类推，债券价值折现到当期就是名义本金，即面值F。

6、利率互换的问题？

身高乘以0.618，那是下身长，不是腿长

7、利率互换与货币互换的联系与区别

你再你的国家借USD，只要7%的利息，而你借RMB就要10%的利息
我再我的国家借USD，要8%的利息，而我借RMB只要9%的利息。
如果我要用USD,而你要用RMB,那么，你去借RMB来给我，而我去借USD来给你，这个就是货币互换，双方都能省点利息。
利率互换，双方只交换货币的利息，而不交换货币的本身。