ipo披露主要股东未决诉讼（ipo原始股东锁定期）

1、IPO 失败的主要原因都有哪些

上市之路并没有想象中那么容易，对失败教训的借鉴，在企业准备发行上市阶段尤为重要。怎样掌控资本游戏话语权？如何降低上市犯错率？虽然企业上市失败的原因不尽相同，但根据最近两年的案例，可以归纳出企业上市失败的十大典型原因。

盈利能力问题

因为盈利能力问题被否决往往有两方面的原因。第一，业绩依赖严重。如税收依赖和关联方依赖，前者的问题常见于科技创新型企业，该类高科技企业往往在一定时期内享受增值税退税、所得税减免等税收优惠。有些业绩看起来不错的企业往往在剔除税收优惠后，业绩便表现平平甚至不升反降。第二，持续盈利能力受其他因素的影响比较严重。这方面的因素比较多，如专利纠纷、合资条款、销售结构变化、未决诉讼、重大合同不利影响等。

主体资格存在缺陷

主体资格缺陷主要体现在历史出资瑕疵、历史股权转让瑕疵、实际控制人认定不准确和管理层变动四个方面。历史出资瑕疵常见于出资人未足额出资或出资的财产权利有瑕疵的情况。历史股权转让瑕疵，由于不少拟上市企业是经国有企业或者集体所有制企业改制而来，其国有股权或者内部员工股权在转让过程中，往往出现瑕疵。管理层重大变动方面，创业板明确规定“发行人最近两年内主管业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。”

募投资金效益风险大

募投项目未来的经济效益存在较大的不确定性。这类风险还包括经营模式变化、项目可行性等，这些都需要企业给予全面的分析论证。融资必要性不足也属于募投资金运用的问题。，企业能够自筹解决资金问题，就没有必要上市融资。这样的企业如果仓促上市，往往被怀疑为“上市圈钱”。

，募投项目与企业现有生产规模及管理能力不匹配，企业小马拉大车，则会存在较严重的匹配风险；某些投资项目手续不齐，不符合法律法规的要求，则存在一定的合规风险。

权属纠纷的不确定性

立立电子早在2007年就向证监会递交了IPO申请材料，于2008年3月5日通过发审会审核，5月6日获得IPO核准批文并完成资金募集。，立立电子的上市一直备受社会质疑，被认为掏空另一公司浙大海纳资产并二次上市。证监会在接受举报后，调查发现立立电子在2002年部分股权交易程序上有瑕疵，存在权属纠纷的不确定性。此后，证监会发审委在会后事项发审委会议上撤销了立立电子IPO核准批复，并要求将全部募集资金连本带利退还投资者，开了证券市场IPO申请先批后撤的先例。

信息披露质量差

有不少拟上市企业，申请材料未按规定做好相关事项的信息披露。申请文件以及招股说明书准确是对信息披露的最低要求。由于投资者更看重企业未来的盈利能力，上市企业在信息披露时，应当坦诚相待，尤其是对投资决策有重大影响的信息，无论准则是否明确规定，申请人公司均应披露。否则，如果在发审委会议上被发审委委员当面指出问题要害，对上市过程的危害性反而更大。

财务会计问题

这主要指企业滥用会计政策或会计估计，涉嫌通过财务手段粉饰财务报表。

企业如果在准备上市的过程中出现业绩滑坡，应当暂缓上市步伐，待经营好转以后再择机上市。如果企业股东迷恋于股市火爆的“创富神话”或者迫于资金短缺的压力铤而走险仓促上市，难免偷鸡不成倒蚀把米。

独立性问题

主要涉及关联企业，利益输送等。

未过会的东方红航天生物技术公司，据招股说明书载明，其2006年、2007年的前两大客户之一的上海寰誉达生物制品有限公司系公司董事邱斌配偶张莉控股的公司，2006年销售第二大客户上海天曲生物制品有限公司系邱斌控制的公司，其销售收入占航天生物同期销售收入的80%以上。虽然航天生物已经声明上述两家公司已在2009年开始注销，仍然难免利益输送嫌疑。

企业运营不规范

企业运营不规范往往表现为内控机制薄弱。内控机制是企业管理层为保证经营目标的实现，而制定并组织实施的一套政策、制度、措施与方法，对内部人员从事的业务活动进行风险控制和管理。财务核算混乱是内控机制薄弱的常见体现，如原始会计报表与上市申报材料报表存在重大数据差异等。

被举报的其他问题

证监会发审委往往会以“补充公告”的方式宣布取消对该公司发行文件的审核，做出这一决定的原因多半是“尚有相关事项需要进一步落实”，并不对外公布详情，往往引发坊间对当事公司的种种猜测。

企业在日常经营活动中发生纠纷在所难免，主要是看企业处理纠纷的应对能力。而且，取消一次上会资格，并不意味着企业不能上会。待企业补齐材料后可重新上会，并可能顺利通过。

中介报告瑕疵

企业IPO一般要聘任中介机构，如保荐机构、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所等。IPO的成功与否，除了企业的基本素质之外，还包括中介机构的专业能力以及服务质量。

中介报告瑕疵往往见于评估报告、审计报告及律师报告。企业在上市过程中要注意审计报告的签名、签字是否有错。一定要找有经验的审计、律师、评估机构参与上市，否则就是花小钱坏大事。

2、请教拟IPO公司的PE股东没有按照发改委的要求备案，如何处理

五、加强对股权投资企业的备案管理和行业自律
（十五）备案管理范围。股权投资企业除下列情形外，均应当按照本通知要求，在完成工商登记后的1个月内，申请到相应管理部门备案（1）已经按照《创业投资企业管理暂行办法》备案为创业投资企业。（2）由单个机构或单个自然人全额出资设立，或者由同一机构与其全资子机构共同出资设立以及同一机构的若干全资子机构出资设立。
你看看属不属于。而且发改委和证监会还有银监会都在争夺PE机构的管理权呢。

3、未决诉讼的进一步审计程序？

1、向被审计单位管理当局询问其确定、评价与控制未决诉讼事项方面的有关方针政策和工作程序。
2、向被审计单位管理当局索取有关资料（被审计单位管理当局书面声明、现存的在关未决诉讼的全部文件和凭证、与银行之间的往来函件、债务说明书），作必要的审核和评价。
3、向被审计单位的法律顾问和律师进行函证，以获取他们对被审计单位资产负债表日业已存在的，以及资产负债表日至复函日期间存在的未决诉讼的确认证据。
4、复核上期和被审计期间税务机构的税收结算报告。
5、审阅截至审计外勤工作完成日止被审计单位历次董事会纪要和股东大会会议记录，确定是否存在未决诉讼。
6、确定未决诉讼的确认和计量是否符合规定，会计处理是否正确。
7、确定未决诉讼在会计报表上的披露是否恰当。

4、IPO预披露公司能提供哪些信息

IPO就是initial public offerings(公开发行股票）, 即公开上市，英文全称 公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。，一旦公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。 一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是"自由交易"的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。 大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。 为什么这么长时间才实行IPO，因为最近一年的主要任务是股改经过一年的股改，这个任务才基本结束，那么股市就要恢复它的基本功能了。 除了IPO外，还可通过增发，配股，发行债券等融资手段。 IPO带来的好处那就是给股市带来新的血液，好的投资品种，给股民好的投资回报。 4月29日，中国证监会发布《公开发行股票并上市管理办法》（征求意见稿），对沪深主板的IPO规范进行调整，并向社会公开征求意见。在再融资管理办法于5月8日正式实施之际，新IPO办法的征求意见表明市场融资的全面启动已经箭在弦上。与老办法比较，新 IPO办法有以下几个重要的改进。1、申购方式上，由股票市值配售恢复为现金申购。股票市值配售推出的背景，是由于股指大幅下跌造成持股的投资者深度套牢，管理层意图以配售的新股对持股的投资者进行一定的补偿，以缓解压力。目前来看，股改的施行以及股指的回升，已使股票市值配售制度存在的土壤消失，恢复为现金申购是势在必行。 2、对IPO公司的财务要求具体化，而且严格化。以前，只要公司发行前连续三年盈利，即可实施IPO。新的办法规定，IPO公司需最近三年连续盈利且累计净利润总额超过3000万元，最近三年经营性现金流量净额累计超过5000万元或营业收入累计超过3亿元。对IPO公司的财务要求具体化、严格化，有利于提升上市公司质量，保护投资者利益。 3、老的发行管理办法规定，IPO公司发行后的股本总额不低于5000万元，新的办法改为规定发行前股本总额不少于3000万元。这就对公司发起人的实力提出了更高的要求。至于中小板的IPO，其股本总额应该会有另行规定。 4、取消了IPO的融资上限。老办法规定，IPO融资额不得超过公司净资产的两倍，这是一条对恶意圈钱的限制性规定，在对一些居心不良的公司起到约束作用的，也对一些优质公司有所伤害，可能造成杀敌五百，自损五百。随着上市公司信息披露透明度的逐步提高、上市公司监管体制的逐步完善，IPO公司的行为也趋于规范。，取消融资上限，能够更好地使资本市场为优质公司提供服务。 5、引入“绿鞋”制度。“绿鞋”制度，即超额配售选择权制度。对于主承销商而言，“绿鞋”制度的引入使其在承销中更为灵活，既能够更好地满足市场对优质上市公司股票的申购需求，也有望提升承销中的收入。对于IPO公司而言，“绿鞋”制度的引入能够提升融资规模，也可以稳定其二级市场股价，提升公司形象。 6、取消IPO的一年辅导期。新的办法取消了老办法的拟 IPO公司在上市之前必须聘请保荐机构进行为期一年的辅导的规定。从具体操作上来看，一年的辅导期并没有体现出明显的作用，该出的问题照样在出，而且可能被掩盖得更好了，徒然拉长了拟IPO公司的上市道路，浪费了成本。，取消一年辅导期，并佐之以提高对保荐人的要求、严格对中介机构违法违规行为的处罚，有助于在保证工作质量的前提下，提升工作效率。 总体看，新IPO办法的几处重要改进，是符合市场发展进程、顺应市场发展形势的，其实施有望在提升市场吸引力的，更好地保护投资者的利益。

5、深圳证券交易所创业板上市公司原始股锁定期是如何规定的

创业板上市公司高管在公开发行股票上市之日起6个月内（含第六个月）申报离职的，自申报离职之日起18个月内不得转让其直接持有的公司股份；在公开发行股票上市之日起第七个月至第十二个月之间（含第七个月、第十二个月）申报离职的，自申报离职之日起12个月内不得转让其直接持有的公司股份。

6、什么是IPO锁定期

新股上市后，原始股东要持有股票一定期限后才能在市场上抛售股票。

7、什么是股份锁定期？

就是暂时不能卖出的时间段。