企业发债券怎么回事（公司为什么要发行债券）

1、企业债券怎样发行？

发行企业债券与发行公司债券，适用不同的规范。企业债券适用1993年8月国务院发布的《企业债券管理条例》，中央企业发行企业债券，由中国人民银行会同国家计委审批；地方企业发行企业债券，由中国人民银行各地分行会同同级计划管理部门审批。
企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行额、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等。由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策。在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素：
(1)发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况、债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难；发行额太小，又不易满足筹资的需求。
(2)债券面值。债券面值即债券票面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。
(3)债券的期限。从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限。企业通常根据资金需求的期限、未来市场利率走势、流通市场的发达程度、债券市场上其他债券的期限情况、投资者的偏好等来确定发行债券的期限结构。一般而言，当资金需求量较大，债券流通市场较发达，利率有上升趋势时，可发行中、长期债券，否则，应发行短期债券。
(4)债券的偿还方式。按照债券的偿还日期的不同，债券的偿还方式可分为期满偿还、期中偿还和延期偿还三种或可提前赎回和不可提前赎回两种；按照债券的偿还形式的不同，可分为以货币偿还、以债券偿还和以股票偿还三种。企业可根据自身实际情况和投资者的需求灵活做出决定。
(5)票面利率。票面利率可分为固定利率和浮动利率两种。一般地，企业应根据自身资信情况、公司承受能力、利率变化趋势、债券期限的长短等决定选择何种利率形式与利率的高低。
(6)付息方式。付息方式一般可分为一次性付息和分期付息两种。企业可根据债券期限情况、筹资成本要求、对投资者的吸引力等确定不同的付息方式，如对中长期债券可采取分期付息方式，按年、半年或按季度付息等，对短期债券可以采取一次性付息方式等。
(7)发行价格。债券的发行价格即债券投资者认购新发行的债券时实际支付的价格。债券的发行价格可分为平价发行(按票面值发行)、折价发行(以低于票面值的价格发行)和溢价发行(以高于票面值的价格发行)三种。选择不同发行价格的主要考虑因素是使投资者得到的实际收益与市场收益率相近。因此，企业可根据市场收益率和市场供求情况相机抉择。
(8)发行方式。企业可根据市场情况、自身信誉和销售能力等因素，选择采取向特定投资者发行的私募方式、还是向社会公众发行的公募方式；是自己直接向投资者发行的直接发行方式、还是让证券中介机构参与的间接发行方式；是公开招标发行方式、还是与中介机构协商议价的非招标发行方式等。
(9)是否记名。记名公司债券转让时必须在债券上背书，同时还必须到发行公司登记，而不记名公司债券则无需如此。因此，不记名公司债券的流动性要优于记名公司债券。企业可根据市场需求等情况决定是否发行记名债券。
(10)担保情况。发行的债券有无担保，是债券发行的重要条件之一。一般而言，由信誉卓著的第三者担保或以企业自己的财产作抵押担保，可以增加债券投资的安全性，减少投资风险，提高债券的吸引力。企业可以根据自身的资信状况决定是否以担保形式发行债券。通常，大金融机构、大企业发行的债券多为无担保债券，而信誉等级较低的中小企业大多发行有担保债券。
(11)债券选择权情况。附有选择权的公司债券指在债券发行中，发行者给予持有者一定的选择权，如可转换公司债券、有认股权证的公司债券、可退还的公司债券等。一般说来，有选择权的债券利率较低，也易于销售。但可转换公司债券在一定条件下可转换成公司发行的股票，有认股权证的债券持有人可凭认股权证购买所约定的公司的股票等，因而会影响到公司的所有权。可退还的公司债券在规定的期限内可以退还给发行人，因而增加了企业的负债和流动性风险。企业可根据自身资金需求情况、资信状况、市场对债券的需求情况以及现有股东对公司所有权的要求等选择是否发行有选择权的债券。
(12)发行费用。债券发行费用，指发行者支付给有关债券发行中介机构和服务机构的费用。债券发行者应尽量减少发行费用，在保证发行成功和有关服务质量的前提下，选择发行费用较低的中介机构和服务机构。

2、企业为什么要发行企业债券？如何选择债券发行种类和发行条件？

企业在生产经营过程中，可能会由于种种原因需要使用大量资金，如扩大业务砚模，筹建新项目，兼并收购其他企业，以及弥补亏损等。在企业自有资金不能完全满足其资金需求时，便需要向外部筹资。通常，企业对外筹资的渠道有三个：发行股票，发行债券和向银行等金融机构借款。 由于股票经常是溢价发行，故股票筹资的实际成本较低，而且筹集的资金不用偿还，没有债务负担。但股票发行手续复杂，前期准备时间长，还要公布公司财务状况，受到的制约较多。此外，增发股票还导致股权稀释，影响到现有股东的利益和对公司的控制权。 向银行等金融机构借款通常较为方便，能铰快满足企业的资金需求，但信贷的期限一般较短，资金的使用范围往往受到严格的限制，有时信贷还附有一定的附加条件。而已，在企业经营情况不佳时，银行往往不愿意提供贷款。 相对而言，发行债券所筹集的资金期限较长，资金使用自由，而已购买债券的投资者无权干涉企业的经营决策，现有股东对公司的所有权不变，从这一角度看，发行债券在骨程度上弥补了股票筹资和向银行借款的不足。因此，发行债券是许多企业非常愿意选择的确筹资方式。但是，债券筹资也有其不足之处，上要是由于公司债券投资的风险性较大，发行成本一般高于银行贷款，还本付息对公司构成较重的财务负担。企业通常权衡这三种方式的利弊得失后、再选择最恰当的形式筹集所需资金。 企业在决定通过债券筹集资金后，接着就要考虑发行何种类型的债券以及发行债券的条件。债券发行的条件指债券发行者发行债券筹集资金时所必须考虑的有关因素，具体包括发行预、面值、期限、偿还方式、票面利率、付息方式、发行价格、发行费用、有无担保等，由于公司债券通常是以发行条件进行分类的，所以，确定发行条件的同时也就确定了所发行债券的种类。适宜的发行条件可使筹资者顺利地筹集资金，使承销机构顺利地销售出债券，也使投资者易于做出投资决策。在选择债券发行条件时，企业应根据债券发行条件的具体内容综合考虑下列因素： 1. 发行额。债券发行额指债券发行人一次发行债券时预计筹集的资金总量。企业应根据自身的资信状况、资金需求程度、市场资金供给情况，债券自身的吸引力等因素进行综合判断后再确定一个合适的发行额。发行额定得过高，会造成发售困难：发行额太小，又不易满足筹资的需求。 2. 债券面值。债券面值即债券系面上标出的金额，企业可根据不同认购者的需要，使债券面值多样化，既有大额面值，也有小额面值。 3. 债券的期限。从债券发行日起到偿还本息日止的这段时间称为债券的期限。

3、公司发行新债券一般是基于什么原因？

怎样买债券基金?有哪些类型？
首先我们来看债基的分类。关于债基的分类，主要有三种方式，分别是“根据投资策略的不同”、“根据所投债券的不同”和“根据所投股票比例的不同”来分类的。
1.根据投资策略的不同，债券基金可以分为主动型债券基金和指数型债券基金。前者是由基金经理主动帮你挑选债券进行投资，后者是被动跟踪债券指数进行投资。
2.根据所投债券的不同(利率债和信用债)，主动型债券基金可以分为信用债券基金和普通债券基金。其中信用债券基金，指的是信用债的投资比例不低于80%的债券基金。
这里稍微解释一下，什么是利率债和信用债？
利率债，主要是指国债、地方政府债券、政策性金融债和央行票据。也就是说，利率债都是有政府背书的，所以基本上不存在违约风险。
信用债，就是各种公司发的债券。与利率债的发行主体相比，信用债是有违约风险的。当然信用债的利息肯定会比利率债高，要不然，大家都去买没有违约风险的利率债了。
所以投资信用债基就不会有基金踩雷的风险，而投资普通债基就会存在这样的风险。当然如果基金规模很大且机构持有人占比不高的情况下，这种影响对普通债基可以忽略不计。
3. 根据所投股票比例的不同，主动型债券基金又可以分为：纯债债券基金、一级债券基金、二级债券基金和可转债基金等。
弄清楚了这些分类以后，下面我们就来看如何挑选债券基金。
三思君觉得，挑选债券基金可以从基金的规模、基金的费用以及所投的债券类型等方面去考虑。
1.基金规模
其实不管是什么类型的基金，基金规模都是很重要的。因为基金规模太小的话，是有清盘风险的，而对于主动型基金而言，基金规模太大，又会加大基金管理人的管理难度。
所以大家在挑选债基的时候，一定要留意债基的规模。
2.基金的费用
基金的费用，主要是指买卖基金过程中以及基金在日常管理过程中所发生的费用。而基金在日常管理过程中所发生的费用，主要是指管理费和托管费。
所以大家在挑选债基的时候，在其他条件都差不多的情况下，肯定首选基金费用便宜的债基。
3.所投的债券类型
在上面，三思君给大家提到虽然都是债基，可并不是每只债基所投的债券类型都是一样的。所以在债基的选择上，对于不同的投资者而言，就有了不同的选择。
比如如果你是激进型的投资者，同时看好未来的股市，那么就可以买可转债基金；如果你是保守型的投资者，那么就可以选择信用债基。还有如果你想省心或者不会选基金经理，那么就可以买指数型的债基。

4、企业债券如何发行

企业债券和公司债券不同，在中国，只有上市公司才能发行公司债，另外国有企业或者企业集团可以发行企业债。企业债和公司债都是债权融资的途径，一般是由证券公司承销发行，利息比同期银行利率要高。

5、上市公司为何要发行可转债？它和股票融资有什么区别？

债务市场应该是比证券市场大才对，中国只是不很正常，颠倒过来了，以后债券市场会有很大的发展。一般企业的债券是国资委管理的，证券是证监会管的。债券只适合投资，不适合抄作。

6、银行如何给大型企业发债，资金来自那里？对银行客户经理有什么好处？

个人，集体，公司的活期存款，定期存款，利息低，贷给大型企业赚取息差。客户经理有提成

7、公司为什么要选择发行可转换公司债券

对于发行人，以可转换债券融资比直接发行债券或直接发行股票更为有利(1)可转换
债券的比率比直接发行的企业债券利率要低，如果可转换债券未被转换，相当于公司发行了较低利率的债券;(2)可以避免一般股票发行后产生的股本迅速扩张的问题;(3)一般可转换债券的转换价格比
公司股票市场价格高出一定的比例(溢价)，如果可转换债券被转换了，相当于公司发行了比市价为高的股票。
对于投资者，可转换债券的持有人实际多了一项品种选择，也多了一条规避风险的渠道(1)当股市向好，可转换债券随市上升超出其原有成本价时，持有者可以卖出转券，直接获取收益;(2)当股市由弱转强，或发行可转换债券的公司业绩转好，其股票价格预计有较大提高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或公司股票攀升的利益;(3)当股市低迷，可转换债券和其发行公司的股票价格双双下跌，卖出
可转换债券及将转券转换为股票都不合适时，持券者可选择保留转券，作为债券获取到期的固定利息。
因此，可转换债券提供了股票和债券最好的属性，结合了股票的长期增长潜力和债券安全和收入优势。