华夏银行入局 商业银行加速设立资管子公司

　　即将下发的资管新规将对商业银行理财业务、乃至运营模式带来深远印象。在打破刚兑的大趋势下，银行资管业务和自营其他业务将被要求隔离，银行设立资管子公司的步伐加快。4月19日， 发布公告称，拟全资发起设立资产管理子公司，出资金额不超过人民币 50 亿元。这也是近期继招行后第二家公开披露设立资管子公司的商业银行。

　　在资管新规征求意见稿发布前，还有包括 、 以及 均表示拟设立资管子公司，但目前仍未有一家资管子公司获监管批复。在分析人士看来，为了符合监管规定，未来有望有更多商业银行宣布设立资管子公司。不过，即使在监管批复后，资管子公司仍面临产品竞争以及客户培育等挑战。

　　华夏银行拟设立的资产管理子公司注册资本不超过 50 亿元人民币，授权经营管理层负责办理与资管子公司筹建、申请和设立、登记等各项事宜，并根据监管机构要求在上述方案框架内具体实施和相应调整；授权行长及其授权人士签署与资管子公司设立等有关的各项法律文件和申报文件。华夏银行也表示，设立资产管理子公司是公司为顺应监管政策导向、增强资产管理业务竞争力、实现有效风险隔离的重要举措，设立子公司可明确资产管理业务的主体地位，完善和优化组织架构，提高公司综合化经营能力。

　　值得一提的是，在设立资管子公司的，华夏银行还宣布设立独立法人直销银行子公司，并表示，这两家机构在监管批准的情况下，可以引进战投。对此，苏宁金融研究院高级研究员赵卿表示，直销银行主要是销售理财产品，虽然很多银行都上线了直销银行APP，但目前用户量并不高，直销银行产品较为单一。设立直销银行和资产管理子公司，从大的范围上说，都是属于资管业务，独立出来可以更好的促进资管业务发展，也可以隔离风险。

　　引入战略投资者可能是在资管子公司借助成熟投资者的管理和业务经验，更好的促进资管业务的发展。

　　不久前，招行曾发布公告称，将出资50亿元设立资管子公司“招银资管”，以满足监管机构的要求。更早时候，光大银行、浦发银行、中信银行均表示打算设立资管子公司。不过，目前，拟设立的资管子公司均需要由新成立的 保险业监督管委员会正式批复。

　　在分析人士看来，近期商业银行加速设立资管子公司与去年11月17日央行等多部门发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(俗称“资管新规”)有关。资管新规征求意见稿第13条明确表示，主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务，暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。

　　，第14条提出，“本意见发布后，金融机构发行的资产管理产品资产应当由具有托管资质的第三方机构独立托管，法律、行政法规另有规定的除外。”“过渡期后，具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务，该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品，但应当实现实质性的独立托管。”

　　在金融监管研究院院长孙海波看来，资管子公司的成立是从事业部制管理到子公司化管理的重大飞跃，具有真正意义上的独立法人地位，建立了完善的防火墙，防止表外风险传染到表内。资管新政落地后，监管部门对各类金融机构开展资管业务平等准入、给予公平待遇，商业银行资管子公司将不用再需要借助通道进行投资。

　　不过在赵卿看来，银行系资管子公司仍面临众多挑战，一方面是来自于产品，未来资管子公司的产品以净值型产品为主，将直面与基金、券商资管等产品的市场竞争，后者经验相对更丰富，所以竞争会加大，所以资管子公司也需要加大专业人才的引进。另一方面是客户培育，原有的银行理财客户接受新的资管产品可能需要一段时间。