花旗：维持比亚迪(01211)“买入”评级 目标价75

　　花旗研究报告中称，在中国新资助政策的过渡期期间， (01211)较同业更具弹性。

　　花旗预测，今年第二季至第三季，电池价格将会下跌。另外，该行预测，比亚迪将于2018年/2019年产能利用率为60%/68%，主要受惠于集团在下半年开始，透过第三方销售新能源汽车制造及贡献。

　　该行预计贡献2018/2019年电池容量的4%/16%，成为提升产能利用率新动力。加上比亚迪的基本因素稳固故达到成本减少，因此相信毛利润更具弹性。

　　另外，花旗认为，2019年比亚迪的汽车电池的原材料成本同比下跌4.5%，因为集团于青海投资锂资源矿藏，以及由目前的NCM532升级至2019年下半年的NCM811，预测可以节省使用每单位的钴。

　　花旗表示，比亚迪为新能源汽车业的首选股份，维持予其“买入”评级，目标价75.9元。