恒力股份定增完成 配套募资72亿元助力炼化项目

　　4月12日晚间，发布非公开发行股票发行结果股本变动公告。公司以14.15元/股的价格向财通基金、平安资管及北信瑞丰等6家机构发行5.08亿股，合计募集资金71.84亿元，该部分股份于4月11日完成股份登记手续。

　　回溯事由，2018年2月，恒力股份将重组标的资产恒力投资100%股权、恒力炼化100%股权过户至公司名下，通过本次交易，加快实现了恒力集团石化业务板块的整体上市。经此一役，恒力股份不仅消除了与恒力石化的关联交易，避免潜在的同业竞争，更进一步增强了上市公司的独立性，加快落实集团整体上市的步伐。

　　据了解，炼化资产注入后，恒力股份完成了“芳烃—PTA—聚酯—民用丝及工业丝”全产业链布局，具备了2000万吨炼油、150万吨乙烯、450万吨对二甲苯、660万吨PTA，涤纶长丝160万吨的产能。恒力炼化一体化项目建成投产后，恒力石化PTA生产所需对二甲苯原材料可以基本实现自给自足。

　　 分析师认为，随着的回升，恒力股份将在产业链的各个环节受益。上游炼化环节，目前我国对二甲苯进口依存度仍然较高，作为率先投产的民营大炼化项目，恒力股份有望继续享受对二甲苯行业景气溢价。PTA方面，2017年下半年起PTA行业回暖，开工率高、库存低，而未来两年PTA新增产能极少，叠加聚酯新增产能较多和对二甲苯进入投产高峰，行业利润增长可期。下游聚酯环节，恒力的聚酯产品利润高于同行，竞争壁垒较高，且随着产能扩大，议价能力有望增强，核心竞争力有望进一步提升。

　　恒力2000万吨炼化一体化项目建成投产后，项目预计可实现年营业收入916.15亿元，净利润128.78亿元。届时，恒力炼化可以在厂区内直接用管廊向恒力石化供应原料，恒力石化、恒力炼化将从对外采购对二甲苯转变为对外采购原油，大量减少对外采购对二甲苯的中间环节，使恒力石化原料的采购成本和运输成本大幅降低，原材料的供应也将更有保障。从而实现了上市公司沿产业链上游的纵向整合，进一步提升上市公司的盈利能力和核心竞争力。