大摩：维持国药“与大市同步”评级 目标价40港

　　国药控股(01099)早前发今年首季盈警，预测期内纯利同比下跌30%，大摩发表报告称，国药管理层在分析员会议上表示，“两票制”持续影响公司非直接销售表现，称已尽力增加直接销售占比，去年更成立直接销售及现金管理分部。加上“药品零差价”政策，国药与医院及药品采购集团等合作增加。公司管理层又称，今年主要工作在于推动直接销售、增加零售药房数目，及发展医疗设备业务。

　　该行表示，对内地药品分销商维持审慎看法，由于政策对收入增长造成压力，但长期而言相信行业整合将有利于龙头企业抢占市场，对国药维持“与大市同步”评级，目标价40元，此按现金流折现率作估值。

　　截至4月12日10:47，国药控股跌0.28%，报35.55港元。