溢价234倍 天海投资拟75亿收购当当网

　　当当网将被海航系接盘。昨日晚间披露定增预案，公司拟通过发行股份及支付现金方式购买当当科文100%股权以及北京当当100%股权，募集配套资金不超过40.6亿元。值得关注的是，标的资产的预估值为75亿元，增值74.68亿元，增值率23492.84%。

　　根据预案，天海投资拟通过发行股份及支付现金方式购买俞渝、李国庆、天津骞程、天津微量、上海宜修合计持有的当当科文100%股权以及天津科文、天津国略、天津骞程、天津微量、上海宜修、E-Commerce合计持有的北京当当100%股权;，公司拟向不超过10名特定投资者发行股份募集配套资金，募集资金总额不超过40.6亿元，不超过发行股份购买资产部分交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前总股本的20%。

　　截至预案签署日，评估工作尚未完成，标的资产的预估值为75亿元。经交易各方协商，初步确定本次交易中购买标的资产的交易价格为75亿元。

　　评估机构采用市场法和收益法两种方法对标的公司100%股权进行评估，并最终采用收益法评估结果作为预评估值。以2017年12月31日为评估基准日，标的公司净资产账面价值3178.93万元，预估值75亿元，增值746821.07万元，增值率23492.84%。

　　本次交易中，天海投资拟以发行股份的方式支付40.6亿元，以现金方式支付34.4亿元。待标的资产的审计及评估工作完成后，交易各方将参照评估机构出具的《评估报告》确定最终交易价格并另行签订补充协议。

　　本次交易完成后，上市公司的控股股东仍为海航科技，实际控制人仍为慈航基金会，不会导致上市公司控制权的变更。不考虑发行股份募集配套资金的情况下，海航科技和大新华物流合计持有上市公司24.46%股份。本次交易不构成重组上市。

　　天海投资原为 ，是一家以海运为主业的物流企业。据悉，2014年底向海航物流、国华人寿保险股份有限公司等5家企业非公开发行20多亿股新股后，天津海运被海航物流集团有限公司控股，并于2015年7月更名为天海投资。2016年底，天海投资以60亿美元的代价收购全球TMT产品分销领域老大英迈国际，公司拉开了向高科技企业转型的序幕。 记者 何玉晓