恒逸石化回复问询函 业绩承诺仍有夸大嫌疑

　　《号外财经》讯 李瑞峰

　　3月21日 收到了深交所《关于对恒逸石化股份有限公司的重组问询函》，深交所对恒逸石化以发行股份的方式购买恒逸集团所持嘉兴逸鹏100%股权和太仓逸枫100%股权、购买富丽达集团和兴惠化纤合计所持双兔新材料100%股权的关联交易提出了16条疑问。

　　16条询问涉及到标的资产主营业务，标的资产瑕疵、标的资产估值与作价、业绩承诺以及同业竞争及关联交易等。4月3日恒逸石化发布公告对深交所的16条询问进行了详细回答。，《号外财经》对于恒逸石化就恒逸集团对嘉兴逸鹏和太仓逸枫的业绩承诺仍有疑问。

　　深交所提出的问题

　　交易对手方对嘉兴逸鹏、太仓逸枫未来的净利润水平做出承诺，嘉兴逸鹏、太仓逸枫2018年、2019年、2020年三个会计年度实现的净利润合计分别不低于22,800万元、25,600万元、26,000万元。2017年，嘉兴逸鹏实际净利润为7,995.39万元、太仓逸枫实际净利润为1,811.15万元，与上述业绩承诺数存在较大差异。请公司结合标的公司业务发展情况，补充披露2018年-2020年业绩承诺金额的计算依据及其合理性、可实现性。

　　恒逸石化的答复

　　嘉兴逸鹏于2017年5月投产，5月处于试产，实际满负荷运行从6月份开始;太仓逸枫于2017年9月投产，9月处于试产，实际满负荷运行从10月份开始。2017年5-12月，嘉兴逸鹏实现净利润7,995万元，按照正常经营月份年化计算全年净利润约为13,706万元;2017年9-12月，太仓逸枫实现净利润1,811万元，按照正常经营月份年化计算全年净利润约为7,244万元;嘉兴逸鹏和太仓逸枫2017年合计年化净利润约为20,950万元。

　　如果按照恒逸石化的计算，2017年嘉兴逸鹏和太仓逸枫的年化合计利润达到了20,950万元，距离2018年22,800万元的业绩承诺并不遥远。《号外财经》发现恒逸石化在计算过程中有夸大净利润的嫌疑。

　　，嘉兴逸鹏在2017年5-12月份的8个月里实现净利润7,995万元,这样每月平均创造净利润为999.4万元，年化计算后，2017全年嘉兴逸鹏的净利润总额为11,992.5万元，与恒逸石化在回复函中计算得出的13,706万元有接近1,713.5万元的差距。

　　同样，太仓逸枫在2017年9-12月份的4个月里实现净利润1,811万元，这样每月平均创造净利润452.8万元，按年化计算后，2017全年太仓逸枫的净利润总额为5,433万元,与恒逸石化在回复函中计算得出的7,244万元有1,811万元的差距。

　　这样，按照《号外财经》算法，嘉兴逸鹏和太仓逸枫2017年合计年化净利润约为17,425.5万元，与恒逸石化计算得出的20,950万元有3,000多万元的差距。

　　，如果《号外财经》把嘉兴逸鹏5月份试生产以及太仓逸枫9月份试生产的产量按零生产来计算就能得出恒逸石化提供的净利润数字。

　　那么，问题来了嘉兴逸鹏和太仓逸枫在试生产期间到底有没有生产?产量多大?贡献了多少净利润?这是恒逸石化应该在回答问询时详细说明的，而不是通过一堆数字来误导投资者。