借力收购罗曼钢琴 海伦钢琴大力扩充钢琴外壳产

　　 4月3日晚间披露公告，公司拟以220.5万元从原股东手中收购南雄市罗曼现代钢琴有限公司(以下简称“罗曼钢琴”)49%股权。

　　公告显示，罗曼钢琴为水晶钢琴生产制造商，拥有多年水晶钢琴生产经验，并已与公司合作多年。财务数据显示，罗曼钢琴2017年实现营收749.43万元，净利润为-173.90万元；截至2017年底，罗曼钢琴的净资产为337.65万元。

　　乍看之下，海伦钢琴此次收购的金额较小，收购标的的业绩情况也并不乐观。但公司同一时间披露的另一则投资公告，揭开了本次“小收购”背后的“大名堂”。

　　小收购大名堂

　　公告显示，海伦钢琴在完成收购罗曼钢琴49%股权后，公司拟与罗曼钢琴其他股东刘光森、陈密高、陆忠善等人共同对罗曼钢琴投资3000万元，用于扩建生产钢琴外壳产能及部分钢琴的产能。

　　海伦钢琴指出，随着公司不断拓展国内、国外市场，生产订单和销量不断提升，公司对钢琴外壳的需求量不断攀升，目前的采购合作方不能满足企业日益增长的外壳需求量。同时，为达到提质增效的目的，对外壳加工工艺要求日趋严格，部分采购方未能达到公司的工艺标准和要求，公司积极寻求外壳生产基地，缓解外壳缺口压力。

　　因此，公司本次与其他股东投资3000万元的目的主要在于以罗曼钢琴为主体，大幅扩充钢琴外壳的产能。

　　按照公司的，2018年，罗曼钢琴将具备1000套钢琴外壳、700台水晶钢琴、200台黑色钢琴的产能；到2022年，罗曼钢琴预期打造2万套钢琴外壳、1100台水晶钢琴、2000台黑色钢琴的产能。

　　不过，对于上述产能的实际建设情况，公司及各方也有着严苛的约定。即在2018-2022年(计划期)内的任意一年，如果产能实现率在50%以下，将更换管理团队；若产能实现率在50%-75%之间，将取消管理团队年终奖，且工资按75%发放；若产能实现率在75%-90%之间，则取消管理团队年终奖。

　　不仅如此，若罗曼钢琴2020年实际钢琴外壳产能未达到1.2万套，海伦钢琴有权以每1元注册资金1元的价格，向刘光森、陈密高分别购买不少于3%和1%的罗曼钢琴股权。

　　借力南雄地缘优势

　　投资布局公司紧缺的钢琴外壳产能很好理解，但海伦钢琴为何偏要通过收购罗曼钢琴，并以罗曼钢琴为主体实施扩建项目？公司在公告中也给出了解释。

　　据介绍，罗曼钢琴位于南雄市，并在当地拥有36亩土地，生产厂房4180㎡、办公楼870㎡，实际利用土地面积大约为9.23 亩，可拓展土地空间较大，且地方政府对于音乐文化项目有很大的支持力度，为该项目的落地给予相应的优惠政策，包括但不限于税收优惠政策、无息或低息贷款政策。

　　除此之外，公司表示，这一投资还有利于充分发挥南雄在多个方面的地缘优势。第一，在用工成本上，南雄地区人力资源较丰富，对于人力成本较大的钢琴及钢琴外壳制造，在人力成本方面具有较大的优势，用工成本相对较低。

　　第二，由于珠三角地区和江西南康地区家具业态的蓬勃发展，而南雄处于中间位置，对于木材配套、板材配套均属于全国领先地位。公司可以和木材和板材厂家直接供货，成本优势明显。

　　第三，珠三角作为钢琴生产的传统地区，行业技术人员配套较成熟，相关设备供应商基础广泛，在设备、人员、技术方面可提供全面的支持，能够促进项目有序开展。