快递行业，谁在领跑？

　　1月31日，快递物流股集体上涨，其中几家快递龙头企业已陆续发布2022年年度业绩预告。在“稳中求进”的2022年，谁领跑行业，谁又掉队了？

　　1月30日晚间，顺丰、韵达、申通均发布了2022年的业绩预告，圆通则早在春节前就率先交出成绩单，另外，近年来不断加码快递业务的德邦也在近日披露了2022年业绩预告，至此，A股上市的主要快递企业2022年度业绩预告均已出炉。

　　过去一年，快递行业经历了疫情阶段性封控、燃油价格上涨等挑战，但从已经公布的业绩情况来看，各家快递公司顶住压力，在2022年均实现了盈利，包括在2021年亏损超9亿的申通，也实现了扭亏。2023年开年以来，元旦、春节两个重要节假日期间，全国快递业务量稳中有升，有机构预测，疫情对快递业的负面冲击将逐渐消退，快递业务量增速也将逐步修复。

　　主流快递企业普遍实现业绩增长

　　作为行业龙头，顺丰在盈利规模和增长表现上均处于领先地位。业绩预告显示，顺丰预计2022年1-12月归属于上市公司股东的净利润60.5亿元-62.5亿元，同比增加42%-46%，扣非后净利润达52.5亿元-54.5亿元，同比增加186%-197%。

　　（顺丰2022年业绩预告）

　　顺丰在业绩预告中提到，2022年度受到部分网点因疫情阶段性封控、燃油价格较大幅度上涨、国际空海运价格下行等影响，但业绩仍实现较好增长，主要是凭借直营网络在疫情期间确保高品质服务和收入稳定增长，以及在成本端坚持成本管控和提升资源投产效率。另外，自2021年第四季度起合并嘉里物流联网有限公司的业绩也是一大原因。

　　老牌快递企业申通经过去年的努力，终于实现了扭亏为盈。2021年，申通出现超9亿的巨额亏损情况，而根据最新业绩预告，申通预计2022年归属于上市公司股东的净利润为2.6亿元~3.3亿元，与上年同期相比增长128.59%-136.29%。另外，申通还在业绩预告中披露，公司全年实现快递业务量129.47亿件，同比增长16.89%，市场占有率为11.71%，市占率同比提升1.48个百分点。

　　（申通2022年业绩预告）

　　对于业绩扭转，申通方面称，公司显着好转的定价能力及快速增长的业务量使得公司规模效益逐步释放，因此2022年公司整体经营业绩同比显着改善。

　　过去几年，德邦战略转型后持续加码大件快递业务，2022年，京东正式入驻德邦，后者的业绩也出现了改善。1月29日，德邦股份(行情603056,诊股)发布业绩预告，预计2022年年度实现归属于上市公司股东的净利润约6.43亿元-6.71亿元，与上年同期（追溯重述前）相比增加350.00%-370.00%，与上年同期（追溯重述后）相比增加335.07%-354.40%。

　　对于此次业绩预增，德邦在公告中提到了人工成本显着节降，毛利率同比提升、职能成本明显缩减，促进管理费用率实现同比下降等原因。不过，需要说明的是，1月21日，德邦股份披露会计差错更正公告，并更正影响2019年年报、2020年年报、2021年年报、2022年半年报的资产总额、负债总额、所有者权益总额、净利润等数据，披露的数据显示，这三年半的会计差错更正涉及到的净利润为1.05亿元，归属于上市公司股东的扣非净利润无变动。

　　（圆通2022年业绩预告）

　　圆通则是在1月10日就率先公布了2022年的成绩单，业绩预告显示，圆通预计去年营收为535.46亿元，同比增长18.58%；归属于上市公司股东的净利润39.2亿元，同比增长86.34%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润37.75亿元，同比增长82.71%。对于多项业绩指标变动幅度达30%以上，圆通称，主要系产品定价能力提升和业务量增长，并叠加经营环境稳定向好所致。

　　在主流的几家快递企业中，韵达的业绩则可能出现下降的情况。业绩预告显示，韵达预计2022年净利润13.08亿元-15.03亿元，同比下降11.44%–增长1.75%，扣除非经常性损益后的净利润12.35亿元-14.19亿元，同比下降11.09%-增长1.23%。

　　（韵达2022年业绩）

　　韵达在公告中解释称，2022年以来，国际环境更趋复杂，地缘风险及局部冲突不断，促使石油等大宗能源价格在一段期间内上行明显；同时受国内疫情多发散发等超预期因素干扰，物流畅通和供应链稳定受到冲击，对消费需求和快递行业发展造成不利影响，导致报告期内公司业务量和经营业绩同比出现小幅下降。不过，随着快递行业逐步进入传统旺季以及公司进行各种措施，情况在第四季度有所改善，韵达预计2022年第四季度实现单票毛利和单票净利润同比、环比双升。

　　今年行业格局或将继续分化

　　多家快递公司在业绩预告中提到，过去一年，快递行业受到包括疫情封控、燃油成本上升等影响所带来的挑战。不过，随着疫情影响的消退，行业对2023年的发展普遍较为乐观。

　　2023年开年以来，元旦、春节两个重要节假日期间，全国快递业务量稳中有升。国家邮政局数据显示，元旦假期（2022年12月31日至2023年1月2日），全国邮政快递业共揽投快递包裹超21.3亿件，其中，揽收快递包裹10.6亿件，同比去年元旦假期增长15.2%；投递快递包裹10.7亿件，同比去年元旦假期增长11.5%，在安全平稳运行的同时实现了恢复性增长。

　　今年春节长假期间（1月21日至27日），全国邮政快递业的业务量稳中有升，揽收快递包裹约4.1亿件，与去年春节假期相比增长5.1%，较2019年同期增长192.9%；投递快递包裹3.3亿件，与去年春节假期相比增长10.0%，较2019年同期增长254.8%。

　　安信证券交运团队的近期研报表示，看好2023年需求修复性增长，疫情影响消退，封控不再，行业需求回归正常，中性测算2023年行业业务量恢复至1236亿件，对应增速12%。

　　随着恶性价格竞争不再，行业向高质量发展，对于快递企业来说，2022年是竞争分化的一年，这样的局面在2023年可能还会继续。上述研报还表示，2023年或为快递行业格局分化之年，头部企业仍能靠产品与服务获得份额提升，盈利稳健增长，落后企业持续面临压力，关注潜在的管理改善、降本兑现情况，或存在修复弹性机会。

　　快递行业专家赵小敏亦向记者分析称，今年快递行业会继续加速分化，同时会呈现头部企业强者更强，位于中间和排名靠后的企业会出现强势分化，另外对于电商快递企业来说，距离同质化竞争结束的时间越来越近了，局部电商快递还有可能会出现产能过剩的情况。

　　对于接下来的发展和竞争，已经陆续有企业对外宣布了新的计划和动作。

　　1月30日，发布业绩预告当天，韵达还接受了一百多家投资机构调研，韵达高管表示，进入2023年，公司谨慎乐观预计行业会回到“消费需求逐步恢复正常，包裹释放逐步恢复正常，快递服务能力恢复正常”的经营环境。同时，随着公司服务质量和服务时效逐渐恢复到正常应有的水平，通过“网格仓建设”、“仓配协同”、“引客入仓”政策的持续推进，与加盟商一起开拓客户，实现产能利用率、车辆装载率提升，来实现边际效应提升，最终形成有质量的包裹增长和边际效应提升的双目标，实现“既要又要”的战略目标平衡。

　　在今年春节后的第一个工作日，申通召开了2023年第一季度管理者大会，会议再次明确了“用心服务年”作为申通快递(行情002468,诊股)2023年发展主题，坚持“单量、体验服务、利润”三驾马车并驾齐驱，打造多元增长动力。

　　德邦近期对外披露了与京东集团和京东物流签订了关联交易协议，德邦物流集团将向京东集团提供综合物流及咨询服务，交易金额合计不超过1.8亿元，京东物流集团将向德邦物流集团提供一体化供应链解决方案及其他物流服务，交易金额合计不超过9300万元。两项协议有效期均为2023年1月1日至6月30日。

　　对于各家企业在2023年的发展，赵小敏认为，接下来圆通将面临和中通争夺电商第一的问题，双方将进入正面竞争；韵达更多是需要面对自身的问题，包括公司战略、网络运营、业务量和收入、负债、现金流等等，让网络和投资者认同公司的前景也很重要；申通则要面对口号和实际经营之间的问题，口号喊得很响亮，但也要有实实在在的业绩来体现；另外，韵达和申通还面临着和极兔这个对手的竞争；至于德邦，则要看2023年与京东的融合以及关联交易的结果。