“钢铁侠”要回来了？板块累涨已超36%，机构判

　　近两个多月以来，楼市各种利好信号不断释放，带动房地产及相关产业链反弹大涨。其中，处于房地产上游的钢铁产业预期强劲，受到不少投资者的追捧。

　　据富途牛牛数据显示，去年11月份开始，港股特钢概念便一改往日萎靡走势，迎来强劲复苏，截至1月17日收盘，板块累涨已超36%。

　　个股中，重庆钢铁(行情601005,诊股)股份（01053.HK，601005.SH）、马鞍山钢铁股份（00323.HK，600808.SH）、鞍钢股份(行情000898,诊股)（00347.HK，000898.SZ）等钢企“涨势如虹”，甚是夺目！

　　楼市新政持续加码，刺激钢市反弹

　　钢铁作为房地产行业的上游产业之一，几乎是依附于房地产市场的发展。从过往数据来看，我国粗钢产量有近4成流向房屋工程行业，其影响可见一斑。

　　回顾往昔，钢铁行业的几轮大波动，亦皆因地产而起。就本次而言，2022年11月份以来，楼市新政利好频发，从地产融资“三箭齐发”到房贷利率松动，都旨在快速推动房地产行业复苏回暖。

　　在房地产行业利好驱动下，地产链上几十个产业都尽享“红利”，其中钢铁业便显着受益。

　　对此，市场机构普遍认为，政策对房地产供应及销售支持力度不断加大，提振中长期钢材需求回升预期，是近期二级市场行情异动拉升的关键所在。

　　不过，值得提醒的是，就目前来看，钢材需求端淡季特征仍相当明显，现货市场成交一般，冬储积极性不高。

　　国新国证期货指出，上周螺纹供应和表需大幅下降，总库存持续累库，呈现供需双弱格局；中银期货亦表示，从需求来看，临近春节，多地户外施工停止，实际用钢萎缩，现货市场成交清淡。

　　可以预见，在弱现实与强预期背景下，叠加当前多头获利空间已较大，短期内投资者还是应当心多头利好出货所带来的回调风险。但从估值角度分析，部分龙头估值仍偏低，长期而言仍具备较高的配置价值。

　　国泰君安(行情601211,诊股)认为，钢铁行业从长期来看，行业加速集中度提升，兼并收购持续推进，行业格局优化，龙头公司定价权提升，降本增效与报表修复未改，当前的估值水平具有较大程度的修复空间，配置价值凸显。

　　钢企业绩拐点何时至？

　　众所周知，2022年，我国钢铁行业走过了不平凡的一年。

　　受国际形势复杂严峻影响，宏观经济承压，叠加国内疫情多点散发，钢铁行业运行呈现“高开低走”态势，供需双弱格局导致钢材价格明显回落。

　　我的钢铁网数据披露，普钢由2022年年初的5000元/吨左右价格持续下跌至11月初的4000元/吨，累计降幅达到了20%。

　　与此，铁矿石等原料成本上升等挑战也给钢铁业造成巨大冲击，行业整体效益指标处于近年来较低水平。

　　如下表所示，以安阳钢铁(行情600569,诊股)、西宁特钢(行情600117,诊股)、包钢股份(行情600010,诊股)、八一钢铁(行情600581,诊股)等为代表企业的利润空间受到严重挤压，甚至于2022年前三季度陷入亏损漩涡。

　　不过，2022年底以来，受稳增长预期不断增强，多部门不断加码强预期，相信未来还会出台更多的利好政策，这对今年的钢材需求来说，是雪中送炭，短期利好钢价坚挺。

　　对此，业内普遍认为，2023年钢材需求边际改善预期增强，原料燃料供给弹性回升，钢铁企业成本有望回落，钢铁行业利润或将得到修复。根据兰格钢铁研究中心预计，2023年我国钢铁市场供需关系好于2022年，钢材均价将比2022年下半年有所提高，整体价格中枢与2022年全年基本相当。

　　厦门国贸(行情600755,诊股)集团股份有限公司黑色金属研究院投研总监夏君彦则预计，2023年我国钢铁行业上半年财政发力，基建延续托底，下半年市场较上半年表现偏好，原料端铁矿石和焦炭价格底部或在80美金/吨和2200元/吨，钢材成本区间维持在3400-3500元/吨，全年利润水平在200-300元/吨，钢材价格波动区间或在3500-4500元/吨。

　　总的来看，下游房地产行业利好不断，未来钢企需求端有望逐步改善，叠加原料供给回升，钢企或将冲破寒冬，迎接曙光！彼时，又有几家钢企能迎来估值与业绩提升的“戴维斯双击”，有待持续关注！