宁德时代股票股价究竟值多少

       受特斯拉和宁德时代续签动力电池供应合同至2025年的消息影响，今天宁德时代继续上涨近3%，总市值达到11843亿元，一举超越五粮液，荣登深市榜首，并跻身A股第5名，而且成为前十里唯一的一家高科技公司。宁德时代自2018年6月份上市以来，无论是从股价涨幅还是市盈率角度看，都已经远远超过同行水平。

        宁德时代上市3年，累计涨幅达到12.7倍，而同期新能源车指数只上涨了1.3倍。宁德时代最新动态PE为174倍，而新能源车指数最新动态PE仅为64.5倍。今年5月30日，摩根斯坦利发布了一份关于宁德时代的研究报告，认为宁德时代被严重高估，目标价只有251，我们曾在夜报里介绍了这篇报告《摩根斯坦利为什么预判宁德时代下跌40%？》，我们也认为摩根斯坦利过于低估了新能源车的爆发速度，以及宁德时代的扩张速度。

       过去一个月里，宁德时代一路向北，上涨了24%，股价已经涨到了508块，超过大摩目标价的2倍了，打脸打得啪啪的。那么宁德时代股价究竟值多少呢？我们也做了一个相对简单的估值模型，来评估下在一个合理的增速和估值水平下，宁德时代的股价应该值多少？

具体估算的数据如下表所示，估计大家不太愿意看计算过程，我说下大致的思路

（1）考虑到未来几年新能源汽车会持续推广并保持较高的增速，宁德时代作为全球最大的动力电池供应商，其营收增速应该和整个新能源车市场增速保持一致甚至更高一些；注意2020年由于疫情影响有个大幅下滑，所以估算2021增速时，需要把2020年的下滑补回来；

（2）公司的净利率水平相对稳定，由于同行竞争加剧，略微呈下滑趋势；

（3）由于公司对折旧的处理会直接影响净利润水平，所以税息折旧及摊销前利润EBITDA也是一个重要的参考指标，可以看到该利润相对总收入的比例也较为稳定；

（4）随着新能源车的逐步推广，对公司的估值也会逐渐回归合理水平，考虑到A股市场对科技龙头均有较高的溢价，宁德时代的估值应该比国外同行保持一定的溢价。

         结论（此处结论仅为作者本人根据各种合理的以及拍脑袋的假设推算出来的，不作为投资建议）按照上述假设，宁德时代未来的股价应该在526~585之间，这样的话，宁德时代预计还有一定的上涨空间，涨幅已经很有限了。，不排除市场情绪高亢导致股价继续冲高，相对合理的价格应该是在我们估算的区间里。