千禾股票：2022年年报简析

        据证券之星公开数据整理，近期千禾味业（603027）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中千禾味业营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入24.36亿元，同比上升26.55%，归母净利润3.44亿元，同比上升55.35%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.83亿元，同比上升54.92%，第四季度归母净利润1.57亿元，同比上升74.96%。

        该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.26亿元左右。本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.56%，同比减9.47%，净利率14.12%，同比增22.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.96亿元，三费占营收比16.24%，同比减30.57%，每股净资产2.44元，同比减6.15%，每股经营性现金流0.8元，同比增259.09%，每股收益0.36元，同比增55.32%。

        从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。分析公司财报数据显示需特别注意存货数据。靠谱分析师观点公司未来业绩高速增长，成长性良好。

       公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的张墨预测准确率为89.75%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是11.08元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到48.1%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为28.11%。

        持有千禾味业最多的基金为国投瑞银瑞盛混合(LOF)，目前规模为4.45亿元，最新净值1.367（4月19日），较上一交易日下跌0.65%，近一年上涨15.85%。该基金现任基金经理为吴潇。