诺基亚股票 买入诺基亚的4个强劲理由

        诺基亚的业绩表明5G市场份额的强劲增长。我们认为诺基亚当前的股价被低估。买盘势头可能会跟随爱立信的股票走势，推动诺基亚的股价走高。ReefShark芯片提供的5G技术赢得了令人印象深刻的客户。

        回顾起来，上个月早些时候市场针对诺基亚(NOK)的打击破坏了这波稳定的涨势。不过，从长期来看，市场就是一台投票机。，当这家5G领域的领军企业公布了更强劲的季度业绩、提高了今年的业绩预期时，诺基亚的股价比我们上次分析时上涨了20%。诺基亚股价在突破52周高点前还需再涨10%。我们认为，其实现这一目标，并继续回报长期投资者的可能性非常大。具体而言，4个原因推动诺基亚股价继续走高。

        1. 新的领导层诺基亚的新任领导层是未来几周股价上涨的积极催化剂之一。诺基亚前任CEO拉吉夫•苏瑞(RajeevSuri)在推动收购阿尔卡特-朗讯(Alcatel-Lucent)的过程中尽了最大努力。他在过去6年里一直领导诺基亚。即将上任的首席执行官为佩卡•伦德马克(Pekka Lundmark)。伦德马克拥有20年的风险投资管理合伙人经验，他曾在一家能源公司和重型设备供应商市场担任首席执行官。这些丰富的经验将使诺基亚在发展5G及其在工业4.0(自动化)领域的应用方面拥有强劲的领导能力。尽管5G的推出还处于初期阶段，这可能需要数年时间，但伦德马克应该有一个规划来维持诺基亚的长期前景。

       伦德马克表示，现在的挑战是不能自满，不能安于现状。如果他并没有为诺基亚的现状感到沾沾自喜，那么他可能为了刺激增长而推出系列重组措施，而这将使诺基亚股价以更快的速度升至10美元或者更高，快于我们的预期。

         2. 第二季度的强劲业绩从数据上看，第二季度诺基亚的营运现金收入明显改善。其净现金增长到16亿欧元(18.9亿美元)，总现金超过了75亿欧元(88.5亿美元)。季度自由现金流为正3.13亿美元，这表明诺基亚将比预期更早恢复派息。爱立信的股息仅为7美分，收益率仅为0.59%。由于股票从削减股息中恢复，诺基亚应该推迟恢复股息。为了扩大对华为的领先优势，并拥有比爱立信更大的市场份额，诺基亚应在目前水平上回购股票。它应该提高手头的现金量，以增加必要的研发支出。由ReefShark芯片提供动力的5G业务，为诺基亚增色不少。诺基亚通过努力增加市场份额、改进产品，将确保或早于原定的年底交货时间的35%的交货目标。

        3.赢得了客户第二季度，诺基亚发布了83项商用5G协议和32项实时网络部署。预计到2022年底，其出货量约为100%:投资者可能预计，诺基亚将加快上述提到的5G发货量的强劲步伐。如此强劲的胜率表明，诺基亚不会再以个位数的价格进行交易。避免低利润率交易的原则将提高利润率，诺基亚预计，到2020年，其4G+5G移动无线电市场的份额将达到27%左右。前任CEO Rajeev Suri 说“在这个季度结束时，有超过220个客户项目正在使用我们新的FP4芯片组，其中大约三分之二的项目要么是诺基亚的新业务，要么是诺基亚取代了竞争对手。”在这种市场份额增长的速度下，诺基亚的股价折价幅度太大。

        风险尽管2020年上半年订单有所改善，但诺基亚公布了第二季度销售疲软的情况。但长期看，全球新冠肺炎危机对供应商的影响在第三季度有所缓和，此后将接近尾声。即使全球新冠危机正处于第一波的尾声和开启“第二波”，但消费者对更快的网络的需求不会改变，反而需求更强。第二季度诺基亚在中国的销量大幅下降，在欧洲的销量下降了2%。尽管如此，新冠肺炎危机仍在给5G的转型带来整体的压力，而这对诺基亚和爱立信等供应商有利。

         4. Verizon（VZ）谣言再一次揭穿有谣言称Verizon（VZ）即将用三星取代诺基亚。当分析师向诺基亚询问传闻时，诺基亚间接地反驳了这一说法。首席执行官苏瑞表示:“我们致力于继续帮助他们建立最可靠、最高效的网络。到目前为止，我们与他们的合作涉及多种技术，即使不是全部技术。”苏瑞表示，“我们在关键技术方面有着长期的战略合作伙伴关系，我们在Verizon的4G网络中扮演着关键角色，并将继续与他们合作，加速5G技术的创新。”该公司上个月已经对传言做出了回应，但股价未能收复失地。强劲的季度业绩和较高的前景将抵消这一折价。

        精明的投资者可以采用5年贴现现金流模型来锁定目标价，将发现诺基亚至少值8美元。到2021年，随着运营成本削减和研发支出提高利润率，诺基亚的股价将上升。寻找下一波增长的价值投资者应该关注5G板块，并考虑诺基亚。以上仅为投资交流，不作为投资建议。