绿鞋机制的原理及功能

绿鞋机制是发行人在股票上市后赋予主承销商的一项特殊选择权。这一机制允许主承销商在股票发行时，按照同一发行价格额外发售最多不超过包销数额15%的股份，也就是说，主承销商可以向投资者发售最多相当于总发行数量115%的股票。

当上市之日起的30天内，股价走势如果上升，主承销商便会毫不犹豫地行使绿鞋期权。他们会以发行价格从发行人手中购买超额发售的15%股份，以填补自己的空头仓位并收取额外的费用。这一过程无需在市场上高价购买股份，发行人只需增发相应数量的股份给承销商即可满足需求。实际发行的股份数量会达到原定计划的115%。

当股价下跌时，主承销商则会选择不在此时行使绿鞋期权。相反，他们会选择在二级市场上购买超额发行的股票来支撑股价并填补空头仓位。通过这种方式，他们能够赚取股票买卖之间的差价利润。实际发行的股份数量将维持原定的数量，即不会超出也不少于原定计划。由于购买这些额外股份的成本低于发行价格，因此主承销商即便在股价下跌的情况下也不会遭受损失。

以上就是绿鞋机制的运作原理及其功能的全貌。这一机制为发行人和主承销商提供了一种灵活的工具，可以根据市场状况调整销售策略，从而更好地满足投资者的需求。