香港未来规划蓝图：行业发展趋势报告_2025概览

香港采购经理指数（PMI）在标普全球公布的最新数据中显示，于2024年12月经季节性调整后微跌至51.1%，尽管连续三个月反映出营商环境的改善，但改善幅度却为期内最为温和。这表明在年末之际，香港的经济增长步伐开始放缓。

深入解析数据，我们发现产出、新订单、就业以及采购库存等关键分项指数在12月均较上月有所下滑，导致PMI数值的月度跌幅出现。值得注意的是，无论是来自海外还是中国内地的新增订单量，在同期内均有所缩减，进一步减缓了整体订单增长和经营活动扩张的速度。企业对未来的经营前景持悲观态度，因此开始缩减员工规模，但仍然积极采购并提升库存水平。

企业在价格定位方面表现得尤为谨慎。尽管成本持续上涨，但企业仍然选择调低产出价格，这一跌幅为自2021年3月以来的最大。尽管外部需求疲软，但本土客户的采购意愿增强和消费者族群的扩大对新订单形成了有力支撑，从而推动了企业连续三个月的营运活动增长。在所有的行业中，批发及零售业的商业活动增长尤为突出。

值得关注的是，企业在年末继续对业务前景持谨慎态度，但悲观情绪较上月有所减退。企业的担忧主要来源于竞争加剧等因素。在此背景下，企业为了应对销售前景的不确定性，年内第七度进行人员精简，尽管减幅轻微，但与上月的增聘员工形成鲜明对比。这也表明企业对未来持谨慎乐观的态度。

至于整体投入成本方面，虽然原材料价格在上升，但企业在连续上升后已经开始稳定员工成本。采购成本持续加重，成为推动整体投入成本的主力。尽管如此，企业并未将额外的成本转嫁给客户，反而为了保持销售路径畅通，开始调低销售价格。这是连续七个月以来首次出现这种现象，反映出企业面临的利润压力正在逐渐加重。

标普全球市场财智经济研究部副总监Jingyi Pan表示，虽然数据反映出香港在年末保持增长势头，但未来的经济增长仍然存在不确定性。他指出，尽管经济增长较之前数季有所好转，但未来几个月的增长趋势可能会放缓。同时指出外部需求的减弱也对年末的经济增长产生了压力。香港的企业面临着巨大的成本压力和销售压力并存的局面。特别是在批发和零售行业的企业受到的影响尤为明显。在面对复杂多变的全球经济形势时，香港的企业需要采取更为灵活的策略以应对未来的挑战和机遇。