投资方式：买楼收租的替代方法有哪些？

    若一个人不够资金买楼，但又怕楼价上升的风险，其中一个对冲的方法就是购买房地产信托基金（Real Estate Investment Trust Fund，REIT），就能作为相关的替代品（当然无法完全对冲）。

    即是说，无论是资金不足付首期买楼，又或是不想买楼但又想享受楼市的升幅，房托都能成为一个替代之选。

    房托是物业组合

    买入房托就如同买入一个物业组合，虽然所买的只占一小部分，但却能享受当中的升值潜力，以及当中所分派的租金收入。投资者可在股票市场上买入房托，如同买股票一样，十分方便，不过在港上市的房托不多，只有约十只，所以投资者选择有限。

    而房托跟股票不同的是，房托受《房地产基金守则》规限，规限房托要将除税后净收入的90%以上分派予单位持有人，保障了持有人的利息收入，同时限制了管理层主导的因素，将焦点集中于该物业组合的质素上。

    至于物业的范围则十分广泛，可以是商场、写字楼、停车场、工厦、酒店等各类型的物业，视乎该房托所投资的范畴，而就算是同一类别，也有质素之分。

    除了本身物业的质素外，亦要分析其潜力，例如屋村商场一向是较低档次的价值，估值只属一般，但在翻新及居民消费力提升的前提下，潜力则不容忽视，而这就是投资者要分析的。所以，买房托与买楼一样，同样需要对当中的物业作出分析，甚至是实地考察。

    而房托持有人持有房托后，就如同按比例持有了该物业组合，当这些物业收租后，大部分就会作股息般分派给持有人，如同买楼收租一样，而当其中的物业升值时，该房托的价格亦会上升。

    买楼与房托之别

    虽然两者有相类的地方，但当中亦有不少不同之处，其中一项就是自主性，自己买楼无论在决定权，以及管理方向都会由自己处理；反之，持有房托的小股东则缺乏话事权，只能依靠管理层的决策与管理。

    当然两者间没有那一个较好，只视乎投资者自己的取向，例如对一个认为买楼是一件麻烦事的人来说，房托当然较优。

    另外，由于近年政府的各种打击楼市措施，令买卖物业的成本上升，同时限制多多，故此在买卖成本，以及流动性方面（如套现），房托则远胜于自行买楼。

    而房托另一个优势，则是买到一些自己买不到的物业类别，例如要买入一个商场，一般人根本难以做到，若透过买入持有商场的房托，就能间接买入商场，享受当中的租金及价值成长。

    不过房托相比起自行买楼，用途方面则远不及，自行买楼除用作投资外，亦能用作自住，又或自行分割创富等，用途方面则较有弹性及有自主性。

    买楼与房托之别–

    虽然两者有相类的地方，但当中亦有不少不同之处，其中一项就是自主性，自己买楼无论在决定权，以及管理方向都会由自己处理；反之，持有房托的小股东则缺乏话事权，只能依靠管理层的决策与管理。

    当然两者间没有那一个较好，只视乎投资者自己的取向，例如对一个认为买楼是一件麻烦事的人来说，房托当然较优。

    不过房托相比起自行买楼，用途方面则远不及，自行买楼除用作投资外，亦能用作自住，又或自行分割创富等，用途方面则较有弹性及有自主性。

    两者风险不同

    而在风险方面两者亦有不同，自行买楼由于每次的金额大，往往只能集中在一层物业中，这就会面对集中风险。反之房托由于资产庞大，所买入的是多个物业，因此在风险方面会较低。

    同时，由于自行买楼一般涉及借贷，所以有机会出现负资产的情况，而房托输到尽亦只是零，可见两者风险不一。

    不过要注意的一点是，房托在股票市场上市，价格会较为波动，例如某房托只持有一个商场，而这商场租金收入稳定，各方亦没有太大的变化，但由于在股票市场上市，因此价格除自身的情况外，亦会受各种外围因素影响，例如股市的气氛、资金流向等，都会对其股价造成影响。

    借贷

    自行买楼的另一不同之处，就是借贷，利用借贷去买楼是大部人都会做的事，以小本创造资产，令回报放大（当然，若不幸楼价下跌，借贷会令亏损放大）。虽然我们买房托时都可以以借贷形式去购买，但始终难以做到自行买楼的效果，这无论在借贷的百分比上，还是息率方面，自行买楼这方面都是较优的。

    另外，借贷买房托面对的斩仓风险亦较高，当市况波动时，房托将受多种因素而影响股价，而股价的表现将构成斩仓的可能，因此若属股价较波动的房托，这方面的风险较高，因此这方法只合较高阶的投资者。

    相比之下，自行买楼的斩仓风险则不一样，供款人只要每月依时供楼，就算楼价因外围因素而大跌，银行亦不会追差价，斩仓的风险较低。

    最后要提提各位，香港房托参差，买入前一定要仔细分析，了解该房持有那些物业，所素如何，并翻查过往的派息情况，从而作出全面的评估。而暂时就个人所见，领展（0823）是其中一只较优质的，但股价都会波动，因此买入前都要做功课。