沙特:支持欧佩克+石油减产延长至5、6月

　　沙特准备支持欧佩克+将石油减产延长至5月和6月

　　消息人士表示，沙特认为全球石油需求还不足够强劲以恢复更多产能。因此，沙特准备支持欧佩克+将石油减产延长至5月和6月，也准备延长自愿减产。受此消息影响，国际油价由跌转涨，截至今日凌晨收盘，WTI 5月原油期货收涨0.59美元，涨幅0.97%，报61.56美元/桶。布伦特5月原油期货收涨0.41美元，涨幅0.63%，报64.98美元/桶。　

　　缅甸建军节阅兵式当天，多地爆发示威活动

　　3月27日，缅甸举行建军节阅兵当天，全国多地爆发街头示威、军警开枪。联合国方面称，此次冲突造成至少包括儿童在内的数十人死亡。有外国媒体称死亡人数至少在114人以上，是自2月份以来死亡人数最多的一天。3天前，缅甸军方曾释放628名抗议者。

　　缅甸建军节流血冲突发生后，美国、英国、日本、德国等12个国家的国防部长发表联合声明谴责缅甸军方，呼吁停止暴力行为。美国总统拜登形容事件“绝对不可接受”，称正酝酿制裁作为回应。

　　本月中旬开始，有示威者被拍到使用汽油弹反击军警，缅甸军方领导人近日承诺重新举行大选，同时警告示威者的暴力行为“影响稳定和安全”，当局将竭力保护人民、恢复和平。

　　据路透社最新消息，美国贸易代表戴琦在当地时间周一宣布，立即暂停美国与缅甸的所有贸易往来，此决定将持续到缅甸民选政府上台为止。

　　苏伊士运河危机结束，“长赐号”成功脱险

　　昨日，据多家媒体援引苏伊士运河管理局（SCA）消息报道，堵塞运河近一周的巨型货轮“长赐号”已经实现完全恢复正常航道，目前涉事船只在拖船的护送下正驶离事发现场。

　　根据此前的计划，等待“长赐号”被拖到运河大苦湖（Great Bitter Lake）地区进行技术检修后，运河的通行就将恢复。SCA下一步的工作重点将是尽快恢复运河的导航，以尽快疏通堵在现场的近400艘货船。根据早些时候的预期，完成拥堵船只的通行大约需要三天至一周的时间。集装箱物流公司Hapag-Lloyd预期，苏伊士运河的航道将在周一晚些时候恢复通行。

　　根据SCA早些时候的统计，2020年总共有1.9万艘货轮通过这一运河，平均每天有51.5艘。

　　为了将这个长1300英尺、重22万吨的巨型集装箱货轮从河堤上移出，运河当局动用了多国救援队，目前在现场有10艘拖轮和特殊的疏浚设备。在整个挖掘过程中，约有20000吨的泥沙被挖出。除了救援设备外，周一的涨潮也对货轮脱险起到了关键作用。

　　三家商品期交所提示加强清明节假期风险防范

　　3月29日，上期所发布通知，对清明节期间部分品种交易保证金比例和涨跌停板幅度进行了调整：自4月1日（星期四）起第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，铝、锌、铅、镍期货合约的交易保证金比例调整为9%，涨跌停板幅度调整为7%。

　　通知称，近期国内外形势复杂多变，影响市场运行的不确定性因素较多，各会员单位要做好风险防范工作，根据投资者的持仓及风险情况适当提高保证金的收取比例。

　　当日，郑商所和大商所分别发布通知，提醒会员单位加强清明节假期期间市场风险防范，做好投资者风险提示工作，没有对各自品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金水平进行调整。

　　淡季不淡再度上演？动力煤期货封涨停

　　本周一，黑色系期货领涨国内商品市场，动力煤主力合约已连涨七日，昨日更是盘中封死涨停板，这是时隔半月的第二次涨停，再创两个月以来新高。双焦携手大涨，焦煤盘中一度涨超8%。截至收盘，动力煤主力合约2105收于731.8元/吨，较2月同期环比上涨超过120元/吨，焦煤、焦炭分别收高6.64%和5.53%。

　　出现如此“V型”反转，不少投资者都在问动力煤到底怎么了？淡季不淡会再度上演吗？

　　对此，南华期货动力煤高级分析师张元桐告诉期货日报记者，3月份以来，国内动力煤市场再次出现淡季不淡的行情，主要还是受到供应紧张因素的影响。一方面，随着“两会”的结束以及保供的退出，煤矿供应开始收紧，截至3月25日，沿海八省重点电厂电煤库存2345.8万吨，库存依然在逐步减少当中。同时，近日多个产煤省组织开展煤矿安全大排查以及专项整治行动，占全国产煤量约七成的晋、蒙、陕三大主产区将出现供应收紧现象。动力煤现货市场的强势表现则进一步支撑了期价大涨。目前，港口现货报价持续走高，昨日秦皇岛港鄂尔多斯Q5500动力煤价格再涨13元/吨达719元/吨，创近两个月新高。另一方面，受招投标、发运计划和结算时间等因素限制，现货价格波动相对滞后于期货价格，动力煤期货长期贴水现货的局面一去不返。

　　“动力煤价格的供给弹性减弱是出现涨停的主要影响因素之一。”张元桐认为，动力煤产业存在明显的政策导向。作为第一能源最主要的供能方式，保障煤炭供应不仅是煤炭行业自身的重大问题，更是支撑国家经济发展和保障人民生活的重要组成部分。在供给侧改革以后，尤其是2019年神木安全生产事故和2020年内蒙古倒查20年涉煤腐败专项整治以后，30万吨及以下和安全生产不达标的煤矿被集中关停，表外煤炭产量大幅缩减，产业集中度逐步提升的同时，也使得煤炭供给对价格的敏感程度下降。即当煤炭价格大幅上涨时，不能通过有效增加煤炭供给而平抑价格。与此同时，由于5G和新能源汽车的快速发展，在2030年“碳达峰”之前，电煤需求还有一个增长的过程，因此，这样的供需环境易对煤炭价格形成比较稳定的支撑。

　　一德期货动力煤高级分析师曾翔认为，整体用电需求延续去年四季度的高峰，但终端出于目前淡季的预期，且煤价仍然偏高，因此前期补库并不积极，再加上进口煤价较高，进口量出现萎缩。而进口到港量减少，也导致终端去库速度较快。目前终端的高需求、低库存已经倒逼终端增加补库力度。淡季不淡的现象明显，价格得到较大支撑。同时目前港口库存一部分被期现套利锁定，一部分捂货惜售，再加上港口库存有一定问题，5500大卡占比本身比平时要少，多种情况叠加，导致近期动力煤大涨。

　　据悉，目前主产地受安监环保检查影响，部分矿生产受到干扰，临近月底内蒙煤管票紧缺情况有所体现，部分矿出现减产，供应端整体偏紧，坑口价格持续上涨。北方港调入稳定，较保供时期略有减少。锚地船基本能维持在80艘以上（不含天津港、黄骅港），这个锚地船数量在没有封航的情况下，基本可以维持每天一百四十万吨左右的较高调出的状态。

　　“不过，近期总有封航，导致北港库存下降速度较慢。而进口上由于进口煤价格较高，相比国内没来说优势不大，导致前几周发运量骤减。这两周已逐渐体现在到货量上，因此虽然电厂日耗较年后高点略有回落，不过电厂去库速度仍然较快。目前同比日耗仍然处于较高位置，较2019年同期仍高出5%左右。电厂补库压力较大。目前下游已逐步接受高价，采购需求有所增多。”曾翔说。

　　值得注意的是，进口煤价格优势因海运费持续走高尚未恢复，境内外价格倒挂使得终端采购在长协基础上更多考虑内贸方式，这也为供给弹性减弱提供了佐证。

　　曾翔认为，目前市场主要交易逻辑是终端偏高的日耗及偏低的库存。因此，在终端库存止跌之前，上涨趋势难以扭转。同时，4月大秦线检修也会提振市场情绪。不过，4月中旬之后，边际会有所改善，但仍需关注日耗和库存的变化情况。

　　钢铁行业碳达峰及降碳行动方案成型，双焦涨超5%

　　为实现碳达峰碳中和的目标，钢铁行业碳达峰行动方案和路线图已基本明确。据悉，正在编制的《钢铁行业碳达峰及降碳行动方案》目前已形成修改完善稿，初步确定行业达峰目标和重点任务。相关人士透露，在2030年“碳达峰”和2060年“碳中和”的目标约束下，钢铁行业碳达峰目标初步定为：2025年前，实现碳排放达峰；到2030年，碳排放量较峰值降低30%，预计实现碳减排量4.2亿吨。

　　昨日，焦煤主力合约一路单边上扬，尾盘强势拉升，最终收涨超6%。宝城期货黑色系研究员涂伟华认为，目前钢厂第七轮调降基本落地，焦企利润显著收缩，焦化开工率虽环比下降，但降幅不大，山西、唐山部分焦企受环保影响有限产现象，整体开工仍在高位。另外，唐山地区汽运管控、高炉限产下，焦企发货压力仍在。整体来看，短期内供应端有缩量预期，价格较为坚挺，盘面走势在成材的影响下，预计仍会维持宽幅振荡格局。

　　在双焦走强的影响下，铁矿石昨日再度收涨逾4%，进一步确立了反弹回升之势。原燃料价格的集体走高之下，成材端也不甘示弱，热卷、螺纹钢主力分别收涨3.72%和2.56%，盘中均再度刷新了本轮上涨的新高。

　　西部期货首席分析师谢栩认为，3月份，钢材市场逐步进入传统旺季，需求快速回暖，主流贸易商成交量上周五达到29万吨以上。螺纹钢表观需求量已经达到400万吨以上，库存继续快速下降，旺季特征非常明显，需求是价格的主要支撑。此外，近期唐山限产政策加码，供应端受到压制甚至面临收缩的预期。在供应端面临收缩预期的背景下，成材价格大幅上涨。值得一提的是，受唐山限产的影响，唐山钢坯价格快速拉涨，螺纹钢和钢坯价差大幅缩小，钢坯价格大幅上涨也加快了螺纹钢价格上行的节奏。

　　据了解，当前，房地产等下游行业需求韧性较高、月底钢材库存去化开始加速，提振钢材价格。3月公布的2021年经济数据，房地产投资同比增长38.3%，较2019年同期增长15.7%；其中，房屋新开工增长64%，竣工增长40%。英大期货黑色系分析师解玉波认为，从数据上来看，房地产投资再次出现较大幅度的增长，尤其房屋新开工出现较大幅度的增长，固然存在2020年低基数作用，但是较2019年亦出现较大增长幅度，表明疫情过后，房地产行业对钢材需求的韧性依旧存在。从库存数据来看，3月最后一周，螺纹钢厂库社库合计1726.29万吨，较上周相比减少69.61万吨。

　　“近期全国各地水泥价格明显拉涨也说明下游工程开工率较高，原料采购需求较为旺盛，短期库存或将加速去化，从而带动黑色系原来价格的上涨。”解玉波说。

　　热卷方面，中辉期货钢材高级研究员李刚认为，昨日热卷2105合约增仓3万多余手，价格再创新高，站稳5300元/吨。从基本面来看，唐山限产对热卷的产量压制最为明显，此前一月内热卷产量4连降至307万吨，直至上周热轧产线检修完毕产量才有所回升。从现有公布的政策来看，预期未来唐山限产将常态化，热卷产量增量有限。需求方面，热卷表观需求在春节后5连增至338万吨，已达近5年同期的最高值。因热卷属于难得的现实和预期都不错的品种，短期上涨趋势较难改变。值得注意的是，在价格快速上涨后，下游企业的抵触情绪也愈发强烈，不少订单需要重现谈判，上下游博弈逐渐加剧，投机性需求或受到一定抑制，不排除价格在冲高后出现回调。

　　铁矿石方面，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认为，市场之前对铁矿石需求端趋势性走弱的担忧短期内得到缓解，本轮由环保限产引发的炉料端估值的集体回调暂告一段落。当前海外钢厂开工率已逐步回升至疫情前水平，进一步提产潜力有限。若粗钢压产预期达成，全球粗钢供需将现缺口，成材高利润有望持续。对于铁矿石来说，虽然中期供需平衡表有逐步宽松的预期，但成材的高利润和盘面的高基差对铁矿价格有较强的支撑。在成材价格未出现明显走弱之前，即便后续铁水产量再度下行也不会对铁矿价格产生实质性利空。操作上短期维持偏多思路。