相持阶段 等待下一次的突破或转折
最近俄乌战争心态迷茫,听了邱震海的音频,凤凰卫视前新闻人,视野和观点都比较独特。他把49年来的情况做了一个划分,节点分别为72年尼克松访华,79年改革开放,92年南巡,01年入市,08年世界经济危机。这是一个上升的四十年,开放拥抱世界的40年,受益全球化的40年。08年以后全球化导致的西方世界内部贫富差距加大,产业工人利益受损 ,至使其对中国的态度发生了变化,逐步趋于保守,意识形态的不同则加剧这一转变,直至18年贸易摩擦,之后到目前的全面挤压。这个角度讲当前的困顿确实难以避免,历史的进步从来不是田园牧歌,岁月静好,而是处处激流险滩,暗流涌动。关键时刻的变迁唯有大坚韧,大智慧,大格局,还要有大运气才能涉险而过,国祚永开。汉唐怎么祛除北方蛮族,清朝怎么被洋夷轰的体面全无,不列颠怎么打败了无敌舰队,美利坚怎么取代了日不落,历史的更替需要几百年全方位的深层积累,没那么容易。所谓的百年变局,战略定力,和平崛起不知道指的是不是这些意思。机遇风险并存吧。作为普通韭菜,只能祈祷一句,天佑中华。
目前全世界主要国家只有中国大陆是没有疫情放开的国家,林郑月娥在届满之前对自由的坚持,就是没有封城,目前每日新增几百例,算是挺过来了。今年目标增长5.5%,能不能达到,还需要好好加把劲,人民币不能贬值过大,GDP增幅也不能低于老米。要完成,后半年不能像魔都全程戒烟了。所以疫情的恐慌估计已经过了高峰,后面持续驱缓。
乌鹅战争怎么样?随着时间的推延对直接当事方已经逐步失去了原来的意义,徒增损失和伤亡。西方不断拱火,乌克兰傻里傻气,俄罗斯骑虎难下。唯一的问题,会不会用核弹,但愿不会,希望不会,应该不会。我兔啥时候发挥点作用,联络联络欧洲,促进下和谈,点一点乌克兰,把老美加的柴抽点出来,浇点水,那就搬回一程。
这个角度来说,两件事最恐慌最危险的时候已经或即将过去,短期内预期会有一个回暖。中长期怎么看,可能还是全世界继续向右转,保护主义,民族主义持续发酵。直至大家痛定思痛重回和解开放或者新技术带来生产力的大幅提升,或马某某火星移民成功,人们冲向新大陆。这都不容易,转个十几二十年很稀松,不发生大的冲突就万幸了。19世纪末20世纪初老美的崛起也是欧洲的右转的一个因素,最终欧洲衍化出了一战二战,老美就有战略定力,轻易不参战,两边做生意,直到逼他出手才拉下水。后来成了宝刀在手号令天下唯我独尊的盟主。他们是受了上天多大的眷顾,全方位的接班需要天时地利人和缺一不可。
右转代表着内卷,增量减少,需求不足,创新不足,增速放缓,通货膨胀。将来年增长3%甚至更低也不是不可能,这种情况下无风险收益率,整体市盈率水位都得降低,比如估值中枢到15倍,10到25之间波动。找什么标的呢,以退守防风险为主,适当配以进攻。必须刚需大消费做保底,低利率下这种会有一定的估值锚,在业绩年增长5%情况下可能也有20多倍市盈率,科技互联网人工智能新能源等代表了突破的希望,也得配点ETF,医药医疗面向老龄化,ETF也得配点。国内消费升级医美等也值得期待。重点关注内循环,刚需消费,提质增效的方向。在蜗居中等待下一次的突破或转折。