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    2014年，国务院颁布了资本市场新“国九条”，沪港通试点正式启动，黄金市场国际板重新推出，新三板顺利突破1500家，多层次资本市场正在加速形成。

    2015年，资本市场将有哪些改革看点？如何构建与大国金融相匹配的国际化资本市场？

    目前看来，今年的资本市场有望迎来更多改革举措。沪港通之后有望迎来深港通，境内企业海外市场迎来放松审计，这将舒缓A股上市压力，促进境内企业对外开放，A股对外开放程度将大大增加。

    在近日由中国人民大学金融与证券研究所等单位共同主办的第十九届（2015年度）中国资本市场论坛上，中国人民大学校长陈雨露表示，金融改革将是2015年中国全面深化改革的核心内容之一。“内地市场化将进一步推进；以股票发行注册制度为起点，逐步完善多层次资本市场，进一步推进资产证券化和去杠杆；以沪港通的实施和自贸区政策落实为基础，逐步开放中国资本市场；全面建设统一开放的债券市场；发行地方债，丰富中国无风险基准利率形成。”

    方向：匹配大国经济地位

    中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求在论坛上表示，中国是大国经济，需要有匹配的大国金融，这至少体现在3个方面：首先是资本市场发达、透明、开放，中国要构建国际金融中心、全世界人民币计价资产的交易中心；其次，要有富于国际竞争力的金融机构；第三，人民币应当成为国际化货币。

    “所有改革和目标设计，都应把中国资本市场建成国际金融中心放在首位。国务院的设定目标是2020年，时间已经很短了，一定要深化改革，扩大开放。”吴晓求表示，改革的方向，一是推动注册制改革，加大市场对发行的约束；二是推动并购重组规则调整简化；三是严格执行退市机制，并修改证券法，修改选择上市公司的标准，让境外资本更多也更有序地进入中国市场。

    中国证监会国际合作部主任祁斌在论坛上介绍说，经过24年的发展，我国资本市场已在制度安排、交易规则、监管方式等方面与国际市场基本接轨，并逐步适应中国国情和经济社会发展需要。

    “中国企业到海外上市，阿里巴巴成为纽交所最大的IPO。10年前推出QFII和QDII制度，现在已经落户全球。简政放权也取得了较好效果，审核周期降低50%，境外上市相关申请增长130%。”祁斌表示，但中国资本市场的国际竞争力还有很大提升空间，因此需要继续加快改革。

    祁斌介绍说，2001～2012年，中国海外并购从13起增加到600多起。中国经济无论是产品端还是资源端，都跟世界紧密联系，但中国金融业和资本市场支持中国企业走出去的力度还远远不够——2012年试图参加海外并购的中国企业达到1万家，但成功率只有不到6%。另外，中国在多层次资本发展方面，仍与世界先进水平有一定差距。美国纽交所、纳斯达克有近3000家上市公司，而中国中小企业和中国资本市场目前关系不算紧密。

    “我们经常看到华尔街围绕房地产泡沫、政府融资平台、潜在不良贷款、影子银行、企业高负债等问题‘唱空’中国。这些问题的核心就是中国金融结构严重失衡，银行资产占比超过50%。”祁斌说，未来要推动资本市场对外开放，首先是深化沪港通机制，无论是上市公司监管还是证券金融机构监管，都应该尽快与国际接轨，通过扩展QFII、QDII、RQFII等，推动内地与香港基金互认，并建立健全外资进出市场风险监控机制，防范系统性风险。