A股“疯牛”：跟风须谨慎

    今年6月开始的牛市来势凶猛——就在前不久很多机构预言2015年A股市场有望突破3000点大关时，这一数值却已在2014年12月的两个星期内“提前”实现。在全球股市一蹶不振的颓势下，A股市场近期的一路高歌令人刮目——7年之后再次扬眉吐气，总市值在全球股市位列第二。连续数日破万亿的单日成交量，更是创下了全球资本市场的新纪录。

    沪深证券交易所的最新数据显示，截至上周最后一个交易日，沪深股市流通市值已突破30万亿元，新报307480亿元，较12日增加3.96%。同期，沪深股市总市值报365822亿元，一周增加3.37%。两市股票平均价格为9.99元，一周上涨3.24%。

    对此，光大证券首席经济学家徐高在接受中国经济导报记者采访时表示，在经济发展新常态下，中国市场需要用资本市场为经济注入新的发展动力，这其中，资本市场的改革是重中之重。牛市的再次出现，不仅制造了财富效应，也有利于刺激民间消费和投资。

    与此同时，“海外市场的影响也不容忽视。”徐高表示，美国经济在国际金融危机后触底，近期又随着就业率不断攀升而复苏，最先对市场作出反应的股市也逐渐走出阴霾。鉴于发达国家股市往往随美股波动的规律，许多国家的股市也随之看涨。因此，近期A股的快速上涨，“既有资金推动，也有指数造市”，不足为奇。

    但也应看到，在我国经济增长整体趋缓的大背景下，对作为经济晴雨表的股市来说，“疯牛”的出现，确实让人有点摸不着头脑。

    “其实，这是投机因素主导的结果。”中国银行国际金融研究所副所长宗良在接受中国经济导报记者采访时表示，从上涨的板块来看，主要集中在银行和券商，因此不难看出，此次牛市的出现是大规模融资后的杠杆效应。

    对于A股后市走势，宗良认为，中国股市仍是一个非常具有潜力的市场。12月18日，证监会核准的第七批次IPO企业中，葵花药业率先启动网上申购，正式启动2014年底最大规模的一次IPO发行，且12只新股将在4个交易日内完成申购。因此，股市在短期调整后还会继续上涨，并保持市场吸引力。

    但宗良同时指出，中国股市的最大问题在于市场化程度偏低。市场的中坚力量，往往是一些理性不足的散户和机构，这种市场结构不利于形成长期价值投资的健康管理模式，更不利于实体经济的稳定发展。因此，尽管股市长期利好，但仍应持仓少动，对于短线投资者来说，宜切换不同的市场热点进行炒作，不可盲目跟风。