沪港通：资本市场规范化、国际化再进一步

    11月10日，中国证监会和香港证监会发布联合公告，沪港通于11月17日正式启动。这一政策落地，无论是从资本项目开放的角度，还是从促进中国股市的规范化方面来看，都引来各界热议。

    控制资金流向流量

    沪港通包括两部分内容，沪股通和港股通。其中，沪股通是指海外投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报，买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；而港股通则指境内投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报，买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。

    其实有关沪港通对境内股市的影响早已有之，对此很多人表示的观点都是沪港通开启后，沪港两地市场股票的价格将趋于一致，特别是A、H股的价差有望被抹平，这样一来就提供了大量的操作机会。甚至还因此出现了所谓的“沪港通概念股”，其股价也随沪港通的相关消息出现而波动。

    但是如果将沪港通的价值仅仅局限于向人们提供了基于两地价差之类的投资机会，则显得过于狭隘。

    据相关数据显示，沪股通一年的总额度为3000亿元，每日额度为130亿元；港股通的年总额度为2500亿元，每日额度为105亿元。由此可见，“沪港通在运行机制上对资金进行了有效的控制和分离。”光大证券首席经济学家徐高在接受中国经济导报记者采访时表示，现阶段中国拥有约4万亿美元的外汇储备，这将对我国造成很大的流动性压力。徐高坦言，虽然我国现阶段很多资本项目是严格管控的，但很多钱还是可以通过非法的渠道流出，造成外汇损失。沪港通的起航，在机制上有了很好的考量，允许国内的资本通过可以控制的渠道流出，从而为不断涌入的热钱安全开闸，即资金实际并未外流，而是暂时停留在港交所，一旦卖出，资金又回流到境内。

    “从某种程度上来说，沪港通不但将资金的流向和流量控制住，而且形成投资高收益的稳定的资本市场，无疑是一举两得的好办法。”徐高表示。