各地探路PPP融资 “多管齐下”破解资金之“渴”

    今年以来，随着PPP相关政策频频推出、各地在基础设施、公共服务等领域纷纷上马PPP项目，PPP模式俨然已经成为了火遍大江南北的热词。尽管热度正酣，融资难、资金不到位等问题却一直制约着项目落地、阻碍着PPP模式推进。

    然而，这一难题有望在未来得到破解。据记者了解到，当前，多项关于PPP融资的模式正在探索之中，除了财政部将设立千亿PPP基金之外，多个省份特已经设立地方PPP融资基金；此外，世界银行、亚洲开发银行等国际金融机构，也正在酝酿以主权贷款和非主权贷款的方式来支持PPP项目。

    从今年6月份以来，各地启动PPP融资基金热情高涨。截至当前，已有湖南、河南、山东、江苏、四川等多个省份宣布设立PPP基金，基金规模平均在百亿左右，从50亿到800亿不等。

    从各省基金的成立形式来看，主要是政府与金融机构的协同合作。以湖南省为例，在日前于长沙举办的中国PPP沙龙(湖南)论坛上，湖南省财政厅金融与债务处处长张利武介绍了该省基金的运作模式：初步确定基金总规模为100亿元，设想分三年到位。每期基金由省财政出资一部分，向银行、保险等社会资本募集一部分，同时充分调动市州、县市区的积极性。

    除了各地纷纷启动地方基金之外，在中央层面，财政部的PPP引导基金也“呼之欲出”。财政部于9月初公开表示，将尽快设立PPP引导基金，由中央财政出资，吸引市场主体共同参与，提高项目融资的可获得性。

    据记者了解，财政部已经就此与几大金融机构进行沟通，财政部将联合金融机构、行业企业一起设立PPP基金，基金总规模将在千亿级别左右。

    “目前社会资本的负债率本来就高，PPP项目缺乏资本金，而PPP基金主要是解决资本金的问题，调动社会资源来参与PPP项目，也起到了稳增长的作用。” 大岳咨询总经理金永祥表示。

    另一方面，除了国内资本之外，世界银行、亚洲开发银行等国际金融机构，也正在酝酿以主权贷款和非主权贷款的方式来支持PPP项目。

    湖南省财政厅副厅长刘文杰在中国PPP沙龙(湖南)论坛上向记者透露，一方面，财政部拟引入2亿美元主权贷款，目前正在征求地方意见，该贷款将主要用于PPP项目的前期费用；另一方面，将非主权贷款引入PPP模式也在酝酿之中。湖南省已经就此与亚洲开发银行进行了对接，亚行已经对相关项目表示出兴趣。

    业内人士对此表示，国际贷款的引入将会给PPP模式的推广带来新动力。因为这不仅意味着低成本的国际资金解决PPP项目融资问题，而且亚洲开发银行、世界银行等国际金融机构也会把国外先进的理念和经验带入PPP项目中，从而推进PPP模式更好、更快的发展。

    除了上述模式之外，业内人士也建议鼓励保险公司、养老金等机构投资者进入PPP领域，从而改善PPP项目融资困境。

    对此，民生证券研究院高级宏观研究院朱振鑫表示，PPP融资不应该是单纯的债权融资，也不应该是单纯的股权融资，而是多种方式结合。此外，政府可以通过PPP引导基金、开发性融资等方式提供资金支持。为吸引更多投资者，有些国家还有单一保险公司为项目公司发行的债券提供增信，从而综合解决PPP的融资问题。