投资者应耐心等候恒指方向出现

   港股于4月已来到最后一周，而首三周历时共14个交易日，恒指仅累升700点 (28,378 → 29,078点)，若于1至3月同样未计每月余下五个交易日表现，分别变化是升2,216点、升2,361点和跌1,062点，证明暂时恒指4月波幅，远不及首三个月，这显然与第一季港股交投活跃有关。

    大市于今年首三个月相对成交金额约48,973亿、41,946亿和45,524亿港元；至于截至上周五 (4月23日)，本月累计成交额约22,792亿元，仅约3月份的一半，假若本月要像首三个月般突破40,000亿元，本周每个交易日大市成额都要超过3,441亿元，由此推断，4月成交额必然少于首三个月的。

    成交额不够突破横行区

    以上分析意味着5月港股要见明显确向，要见大市成交额显着增加方能成事，正如笔者在4月19和22日发布的两则市评文章均已表示分界线为单日大市成交额要超过1,750亿元。

    严格来说，早前分析是参考3月29日至4月16日那三周的日均成交额，故此即或今日 (4月26日) 大市成交额超过1,750亿元还不足够，却要至少以三个交易日的日均成交额突破此数值，才能肯定恒指有力跨出28,200至28,800点的主要波幅区间。毕竟曾于4月16至20日连续三个交易日恒指都收高于28,800点，不过紧接两日 (4月21和22日) 又再回到28,800点以下。

    夜期走势分析今日开市

    如此情况无非是那三个交易日相对大市成交额约1,432亿元、1,502亿元和1,445亿元 (已撇除美团─W (3690) 先旧后新配股产生的成交额) 均显着低于1,750亿元所致。

    故此可留意上周五恒指升逾320点，收报29,078点，较28,800点已高出近280点，但大市成交额却少于1,430亿元，所以难以断言本周一定可以冲出横行区。而参考夜期走势，则可望今日恒指高开，夜期升132点，截至周末 (4月24日) 清晨3:00收报29,184点，除了暂为4月夜期最高收市位，亦是自3月13日以来第二高收市位，最高则见于3月18日夜期收报29,188点，实则与现报29,184点极为接近。

    中美股市表现均见暗涌

    大家值得留意笔者只表示可望今日恒指高开，却对今日能否保持升市有所保留，皆因中美股市表现均见暗涌，先看A股，上证指数上周收市位介乎3,465至3,477点，靠近3,500点。

    五个交易日仅见4月20日高位在3,490点之上，处于3,494点，与3月9日以来另见两个高位3,493点 (4月6日) 和3,495点 (4月8日) 相若，故不排除3,500点再次成为阻力位，便存在本周上证又回到3,450至3,400点的可能。

    至于美股，上周五道指、标指和纳指均见上升，升幅介乎0.67%至1.44%，其中标指和纳指均升逾1.00%，而表现最好是纳指，升近200点，收报14,016点，继4月16日之后，再度收高于14,000点。

    表面看来美股走势不俗，但按周计算却对后市有所戒心，道指和标指过去四个星期升势结束，道指上周累跌0.45%，标指累跌0.12%；纳指亦是三周连升止步，上周累跌0.25%。

    笔者认为本周恒指继续倾向受纳指表现带动多于道指表现，纳指历时最高收报14,095点，见于今年2月12日，与现报14,016点相距不足80点，可见纳指升势能保持，本周必能破顶，反之若未见成功，则应有美股要转跌的心理准备。

    因此，不论是A股或美股都已靠近阻力位，顶破或要回落只是一线之差，亦令港股也处于待变形态，笔者认为较大机会于4月29日期结后，港股才可望出现明确走向，本周最多只宜将主要波幅区间上调为28,500至29,100点而已，暂不宜断言恒指有力续升。