下周股市看点来了 白马股遭“灵魂拷问”

　　首批公募REITs下周一询价

　　备受瞩目的公募基础设施证券投资基金（REITs）再现“超速度”。5月17日晚，首批9只公募REITs基金正式获得证监会批复，5月19日，这些产品就发布了询价公告、招募说明书、托管协议等文件。

　　上交所首批5只公募REITs将于5月19日-21日进行路演，24日正式询价，31日为网下及公众发售首日。5只公募REITs询价区间大多介于2元-5元之间，并将通过网下询价最终确定基金份额认购价格。

　　深交所的产品时间表略有不同，深交所首批4只公募REITs将于5月19日-22日进行路演。首钢绿能、盐港REIT于5月24日正式询价，蛇口产园、广州广河于5月25日正式询价，预计份额上市日在6月21日。

　　平安基金表示，对于投资者而言，公募REITs是一种低门槛投资不动产的工具，具有长期收益较好且分红稳定的优势，具备较好的投资价值。此外，作为另类投资产品，公募REITs与其他主流投资品种的相关性较低，能够有效分散投资组合的风险。

　　警惕！千亿解禁洪流来袭

　　下周将有44股解禁，按照最新收盘价计算，合计解禁市值1165.81亿元。

　　其中解禁市值规模最大的是具有“机器人第一股”之称的科沃斯。下周将有3.8亿股上市流通，主要是首发原股东限售股份，解禁市值高达621.34亿元。

　　此外，北京君正的解禁市值达到117.05亿元，解禁股为定向增发机构配售股份。

　　另有13股的解禁压力较小，解禁市值均不足亿元。海利尔的解禁市值最小，将有247.51万元的市值规模面临解禁。

　　从解禁股数量占总股本的比例来看，科沃斯、汉嘉设计、佰奥智能和欣锐科技的解禁比例居前，均超过40%。

　　其他解禁比例居前的还有北京君正、三峡水利、威奥股份、诚志股份、龙磁科技和三人行等。

　　解禁股数量占总股本比例不足1%的有12股，其中解禁比例最小的依旧是海利尔，解禁比例不足0.1%。

　　“灵魂拷问”：白马股还能不能涨？

　　2021年股市高开低走，股市大幅震荡，风格突变，公募基金积极调仓换股应对市场巨变。

　　截至5月21日，沪指收盘点位接近去年底收盘点位，市场重回原点，指数也从2月18日的3731高点调整近三个月。

　　站在当前时点，跌下来的“白马股”能不能买，市场风格该怎么变，下半年市场的投资机会何在，都是基金经理不得不面对的“灵魂拷问”。

　　近日一些基金经理对于后市的投资表达了相应观点，证券之星整理了部分，以供大家学习参考。

　　中欧基金周应波

　　今年市场情况确实相对复杂一些，这种情况下轻易做判断错误的概率是很大的，观察和跟踪更为合适。当前市场整体估值依然呈现极度结构性分化，坚持合适的价格投资的原则依然重要。

　　在这种情况下，还是继续在“好生意、好团队”的投资框架下耐心选股，寻找好的经济特征，寻找能够持续产生“差异化”的公司。

　　2020年市场部分公司估值大幅扩张，2021年相对来说就可能是一个估值震荡乃至收缩的过程。总的来说，国内经济继续走向繁荣，全球经济也进一步恢复繁荣，同时货币政策有所收紧，整个股票市场是面临一个非常大的估值收缩压力的。

　　汇丰晋信基金陆彬

　　2021年投资机会大部分都来源于自下而上挖掘各行业和风格的潜在优质公司，所以组合的行业和风格配置自然也会偏均衡。

　　今年是机会和风险并存的一年。机会主要来自于基本面，风险主要来自于估值和流动性。随着春节后市场的震荡调整，估值风险得到了较大程度的释放，同时一些看好的行业基本面的强度和持续性正在超预期。

　　2021年，我们会结合基本面和估值的动态策略来把握市场的机会。我们主要看好以电动车为代表的新能源行业，以化工为代表的顺周期行业，国防军工行业的1-2个细分行业，大金融和地产行业等。

　　广发基金李耀柱

　　今年后半年的策略主要围绕估值性价比，主要寻找估值和增速匹配的上市公司，我们认为很多细分行业都会体现出龙头集中效应。

　　经历了超过一年的盈利恢复，上市公司的报表盈利将进入正常化，后续上市公司各板块的业绩会明显分化，增长曲线跟疫情的关系减弱，上市公司的增速回归长期发展的路径。

　　未来三大产业趋势仍然值得我们关注：第一就是信息视频化和场景虚拟化，这两个趋势是在移动互联网技术发展到一定程度产生的，本质就是信息密度的提升，创造了更多的需求。

　　第二个趋势是我们看到智能化已经进入快车道。例如华为和百度的智能驾驶系统，更加智能的家庭机器人和更懂人性的应用程序，这些都是智能化的代表，未来智能化会释放很多人们的劳动时间，更多的消费需求可以产生，我们认为这是一个长期趋势。

　　第三个是中国产品的国际化。经历疫情，中国的产品迈向全球，因为我们的高品质、极速反应的供应链以及高质量的服务，我们的产品得到全球的认可。我们认为在很多领域中国制造业都是可以实现降维打击，所以我们觉得这是一个巨大的机会。